ท่ามกลางสภาวะทางการเงินของสหรัฐที่แย่ลงและการขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอย่างมหาศาล ทองคำกำลังเผชิญกับการพุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรง ราคาทองคำโลกพุ่งเมื่อวันพุธทะลุระดับ 3,340 ดอลลาร์/ออนซ์ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ห้า แสดงให้เห็นถึงความต้องการการหลบเลี่ยงความเสี่ยงและความกังวลลึกซึ้งเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านหนี้ระยะยาว
ผลการประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 20 ปีของกระทรวงการคลังสหรัฐที่ประกาศเมื่อวันนั้น แสดงถึงอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นถึง 5.047% ซึ่งไม่เพียงแต่สูงกว่าเดือนก่อนประมาณ 24 จุดฐาน แต่ยังเป็นระดับใหม่สูงสุดนับตั้งแต่ตุลาคม 2023 และเป็นครั้งที่สองในประวัติการณ์ที่ประมูลระดับเกิน 5% ผลที่ได้อึดตลาด ตอกย้ำความกังวลของผู้คนเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการเงินของสหรัฐอเมริกา
Priya Misra ผู้จัดการการลงทุนของ JP Morgan Asset Management กล่าวว่าตลาดพันธบัตรกำลังส่งสัญญาณที่ชัดเจนให้กับผู้กำหนดนโยบาย ว่า “ไม่สามารถเมินเฉยต่อการขาดดุลงบประมาณได้อีกต่อไป”
ทองคำ: แรงหนุนจากหลายปัจจัย ราคาพุ่งต่อเนื่อง
การเพิ่มขึ้นของทองคำล่าสุดไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ภายใต้นอกเหนือจากการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรแล้ว ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางก็เพิ่มขึ้นและ Moody's ลดระดับความน่าเชื่อถือของรัฐบาลสหรัฐ (จาก Aaa) ทำให้ความต้องการการหลบเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลกเพิ่มขึ้น ทองคำก็กลับมาเป็นสินทรัพย์หลักที่ตลาดการลงทุนทั่วโลกหันหน้าเข้าหา
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคมเป็นต้นมา ทองคำได้เพิ่มขึ้นเกินกว่า 7% นักลงทุนรายใหญ่และเงินทุนหลบเลี่ยงความเสี่ยงยังคงเข้าสู่ตลาด ETF ทองคำและทองคำแท่ง ส่งผลให้ราคาพุ่งสูงขึ้น
รายงานล่าสุดจากกลุ่ม UBS ระบุว่าราคาทองคำอาจถึง 3,500 ดอลลาร์/ออนซ์ในปีนี้ โดยในสภาวะหลีกหนีความเสี่ยงที่เข้มงวดขึ้นอาจเพิ่มขึ้นไปถึง 3,800 ดอลลาร์ “ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยไว้สูงยาวนาน ต้นทุนหนี้ยิ่งสูงขึ้น นี่เป็นประโยชน์ในระยะยาวต่อทองคำ” นักวิเคราะห์จาก UBS เขียน
ความคาดหวังของตลาด: ความผันผวนสูงในระยะสั้น แต่ยังคงเห็นทิศทางขาขึ้นในระยะยาว
จากมุมมองทางเทคนิค เมื่อราคาทองคำทะลุ 3,300 ดอลลาร์ได้ ก็เปิดพื้นที่สำหรับการเพิ่มขึ้นในระดับต่อไป จะทดสอบจุดสูงสุดก่อนหน้า 3,350 ดอลลาร์/ออนซ์ และระดับจิตวิทยาที่ 3,400 ดอลลาร์ หากปัจจัยเสี่ยงทั่วโลกยังคงพัฒนาต่อไป การทะลุ 3,500 หรือแม้แต่ 3,800 ดอลลาร์ก็เป็นไปได้
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ได้เตือนว่าในระยะสั้น ราคาทองคำอาจเจอกับแรงขายทำกำไรบางส่วน แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น โดยเฉพาะเมื่อธนาคารกลางต่างชาติยังคงเพิ่มการถือครองทองคำ และความไม่แน่นอนทางการเงินของสหรัฐยังไม่ได้รับการบรรเทาจริง ทองคำจึงมีบทบาทเชิงกลยุทธ์ยิ่งขึ้นในพอร์ตการลงทุน
สรุป:
ท่ามกลางตลาดการเงินที่ทั่วโลกกำลังประเมินความเสี่ยงจากหนี้สินของสหรัฐและสถานการณ์การเมืองระดับภูมิภาคอีกครั้ง ทองคำได้รับหน้าที่เพิ่มเข้ามาในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงสูงขึ้น และธนาคารกลางสหรัฐไม่กลับทิศไปสู่นโยบายผ่อนคลาย ในขณะที่เหตุการณ์เสี่ยงทั่วโลกยังคงรุนแรงขึ้น ทองคำอาจเผชิญกับตลาดกระทิงครั้งใหญ่ในปี 2024
