เมื่อวันศุกร์ (30 มกราคม) ตลาดยุโรปและสหรัฐฯ เกิดการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วในช่วงก่อนเปิดตลาด เหตุการณ์นี้ไม่ได้เกิดจากข้อมูลเศรษฐกิจที่เฉพาะเจาะจง แต่เกิดจากข่าวลือล่าสุดเกี่ยวกับผู้ที่จะเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนต่อไป ซึ่งชื่อของเควิน วอร์ช อดีตสมาชิกธนาคารกลางสหรัฐฯ ถูกดึงเข้าสู่ความสนใจของตลาดอีกครั้ง เมื่อเกิดการประเมินราคาที่เร็วขึ้นจากความคิด "หัวรุนแรงมากขึ้น" สินทรัพย์เสี่ยงและสินทรัพย์ปลอดภัยก็เกิดความผันผวนแบบลดเครื่องหมายร่วมกัน: ดัชนีฟิวเจอร์สหุ้นลดลง โลหะมีค่าสูญเสียค่า เงินดิจิทิลอ่อนตัวลง
ความเสี่ยงในช่วงก่อนเปิดตลาดลดลง: VIX พุ่งขึ้น, ฟิวเจอร์สหลักทั้งสามลดลง
จากการกำหนดราคาก่อนเปิดตลาด, มาตรวัดอารมณ์ที่เห็นได้ชัดที่สุดคือ VIX: ดัชนีนี้พุ่งขึ้นประมาณ 10% ในขณะที่ดัชนีฟิวเจอร์สหุ้นสามตัวหลักของสหรัฐฯ ก็ลดลงพร้อมกัน — ฟิวเจอร์สนาสดัก 100 ลดลงมากกว่า 270 จุด หรือประมาณ 1.04%; ฟิวเจอร์สดาวโจนส์ลดลงใกล้ 400 จุด หรือประมาณ 0.75%; ฟิวเจอร์ส S&P 500 ลดลงประมาณ 0.86% การผสมผสานครั้งนี้ของ "ความผันผวนที่เพิ่มขึ้น + ฟิวเจอร์สที่ลดลง" มักบ่งบอกว่านักลงทุนเลือกที่จะลดความเสี่ยงก่อนที่จะมีข่าวสำคัญปรากฏขึ้น แทนที่จะแทงข้างเดียว
ประกายไฟของการวัดราคาหัวรุนแรง: วอร์ชถูกดันขึ้นหน้าเวทีอีกครั้ง
ตลาดให้ความสำคัญกับวอร์ชเนื่องจากแนวคิดที่ว่าเขาถูกมองว่าเป็นบุคคลที่มีตำแหน่งหัวรุนแรง: หากความคาดหวังของ "ประธานหัวรุนแรงมากขึ้น" เพิ่มขึ้น, เส้นทางของดอกเบี้ยและสภาพคล่องจะถูกเขียนใหม่ รายงานจากรอยเตอร์ระบุว่าความคาดเดานี้เกิดขึ้นหลังจากที่ทรัมป์พบกับวอร์ชที่ทำเนียบขาว และก่อนหน้านี้วอร์ชเคยวิจารณ์ทิศทางการดำเนินนโยบายบางส่วนในยุคของประธานคนปัจจุบัน พาวเวลล์ และระบุว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จำเป็นต้องมี "การเปลี่ยนแปลงระบบ (regime change)"
กล่าวอีกนัยหนึ่ง, การผันผวนนี้ในช่วงก่อนเปิดตลาดมีลักษณะคล้ายกับ "การเพิ่มราคาความไม่แน่นอนด้านบุคลากร": แม้ว่าตัวเลือกสุดท้ายยังไม่ถูกตัดสิน นักเทรดมักมีแนวโน้มที่จะเขียน "เงื่อนไขการเงินที่เข้มงวดกว่า" ลงในราคาของความเสี่ยง
ผลกระทบข้ามสินทรัพย์: ดอลลาร์แข็งค่า, โลหะมีค่ารับทองภาษีคืน, บิทคอยน์ลดลง
ผลลัพธ์ของการ "หดสภาพคล่อง" ก่อน คือแรงกดดันข้ามสินทรัพย์ที่เกิดขึ้นพร้อมกัน ในฝั่งอัตราแลกเปลี่ยน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นก่อนเปิดตลาดประมาณ 0.35% ถึงใกล้ 96.5; ซึ่งมักจะกดดันสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีการกำหนดราคาเป็นดอลลาร์
การตอบสนองของโลหะมีค่านั้นรุนแรงกว่า: ราคาทองคำแท่งลดลงเกือบ 5% ตกลงที่ประมาณ 5100 ดอลลาร์; ราคาทองเงินลดลงมากกว่านั้น โดยตกลงประมาณ 10% และตกลงต่ำกว่า 104 ดอลลาร์ รายงานจากรอยเตอร์ยังกล่าวถึงว่าการลดลงของราคาทองคำมีความเกี่ยวข้องกับการแข็งค่าของดอลลาร์ และความคาดหวังของประธาน "หัวรุนแรง" และราคาทองคำที่สะสมแนวโน้มที่สูงขึ้นมาก่อน ซึ่งทำให้การลดลงได้เกิดการเก็บเกี่ยวผลกำไรและขยายความผันผวน
สินทรัพย์ดิจิตอลก็ไม่สามารถรอดพ้นการ "ลดตำแหน่ง" ได้เช่นกัน โดยบิทคอยน์ลดลงประมาณ 6% ก่อนเปิดตลาด ตกลงอยู่ประมาณ 8.2 หมื่นดอลลาร์ ต่ำใกล้กับช่วงต่ำในสองเดือนที่ผ่านมา; ในช่วงเวลาที่ความเสี่ยงลดลง บิทคอยน์มักถูกพิจารณาเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงและลดตำแหน่งก่อน
นอกจากนั้น น้ำมันก็ถูกกดดันเช่นกัน: น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสลดลงเหลือประมาณ 64.51 ดอลลาร์, น้ำมันดิบเบรนท์ลดลงประมาณ 68.66 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 1% สำหรับตลาดแคนาดา โลหะมีค่าที่อ่อนตัวลงก็ลากคสมัครดัชนีฟิวเจอร์สให้ลดลง รอยเตอร์ระบุว่า ฟิวเจอร์สที่เกี่ยวข้องกับดัชนีหุ้นหลักของแคนาดาลดลงประมาณ 1.01% ก่อนเปิดตลาด
ต่อตามมากับความสนใจ: ข่าวบุคลากรจะตกพื้นเมื่อไร, ความผันผวนจะ "เกิดซ้ำ" หรือไม่
ในเวลาสั้นๆ มองไปที่ตลาดจะให้ความสนใจสองบริบท:
1) การยืนยันและแถลงเกี่ยวกับบุคลากรของธนาคารกลางสหรัฐฯ (หากความไม่แน่นอนยืดเยื้อ, ความผันผวนอาจคงอยู่สูง);
2) ข้อมูลมหภาคและการสื่อสารนโยบายต่อไปจะสอดคล้องหรือสวนทางกับความคาดหวัง "หัวรุนแรง" หรือไม่
ในสภาวะแบบ "ขับเคลื่อนโดยข่าว + การสั่นสะเทือนข้ามสินทรัพย์" ราคามักเดินเชิงอารมณ์, แล้วเดินตามเหตุผล: เมื่อจุดสำคัญเกิดขึ้น, ความผันผวนก็อาจเปลี่ยนจาก "ขยาย" ไปสู่ "ลดลง" อย่างรวดเร็ว
