การเจรจาอาจเปลี่ยนไป: จากเงินสด+หุ้นเป็นเงินสดทั้งหมด
มีรายงานจากสื่อต่าง ๆ โดยอ้างข้อมูลจากแหล่งข่าวที่เชื่อถือได้ว่า Netflix กำลังพิจารณาปรับเปลี่ยนวิธีการเข้าซื้อสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องของ Warner Bros Discovery (WBD) โดยมุ่งเน้นที่จะเปลี่ยนจากโครงสร้าง "เงินสด+หุ้น" ไปเป็นเงินสดทั้งหมด ซึ่งจะช่วยให้เงื่อนไขง่ายขึ้น ลดเวลาในการดำเนินการ และลดผลกระทบจากความผันผวนของราคาหุ้นต่อการกำหนดราคาซื้อขาย
ตามเงื่อนไขที่เปิดเผยก่อนหน้านี้ ผู้ถือหุ้นของ Warner จะได้รับเงินสด 23.25 ดอลลาร์ต่อหุ้นและหุ้นสามัญของ Netflix มูลค่า 4.50 ดอลลาร์ พร้อมกับกลไกป้องกันที่เชื่อมโยงกับระดับราคาหุ้นของ Netflix ด้วยราคาหุ้นของ Netflix ที่ลดลงตั้งแต่เริ่มมีการเสนอการเข้าซื้อ ทำให้ "ความสามารถในการดำเนินการ" ของโครงสร้างการซื้อขายและต้นทุนการสื่อสารเพิ่มขึ้นตามมา
การเงิน: เงินกู้สะพาน 59 พันล้านดอลลาร์และความคืบหน้าการหาเงินใหม่
รายงานยังระบุว่าเพื่อสนับสนุนการควบรวมกิจการนี้ Netflix ได้รับการจัดสรรเงินทุนประมาณ 59 พันล้านดอลลาร์จากกลุ่มธนาคารใน Wall Street โดยถูกบรรยายว่าเป็นหนึ่งในเงินกู้สะพานที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์; ส่วนหนึ่งของหนี้นี้ได้ถูกเงินทุนใหม่ด้วยการออกพันธบัตรระยะยาว (ประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์) ความคิดเห็นจากการวิจัยสินเชื่อระบุว่า Netflix ยังมีพื้นที่สำหรับการระดมทุนเพิ่มเติม และภายใต้บริบทของงบดุลปัจจุบัน สถานะทางเครดิตไม่ได้มีแนวโน้มที่จะได้รับความกดดันมาก
คู่แข่งเพิ่มข้อเสนอ: Paramount ประกาศข้อเสนอเงินสดที่สูงขึ้น+การฟ้องร้อง+สงครามตัวแทน
การที่การควบรวมนี้เข้าสู่ "โหมดเร่งด่วน" เนื่องมาจากการรุกของคู่แข่ง รายงานจาก Reuters ระบุว่า Paramount Skydance ได้เสนอข้อเสนอเงินสดที่สูงขึ้นให้กับ Warner (เท่ากับ 30 ดอลลาร์ต่อหุ้น รวมมูลค่าประมาณ 1,080 พันล้านดอลลาร์) และได้รับการสนับสนุนทางการเงินจาก Larry Ellison ผู้ร่วมก่อตั้ง Oracle ในเวลาเดียวกัน Paramount ได้ทำการฟ้องร้องเพื่อขอข้อมูลเกี่ยวกับการซื้อขายและการประเมินค่า และยังคงดำเนินการเสนอชื่อกรรมการเพื่อกระตุ้นการต่อต้านในระดับผู้ถือหุ้น
ทาง Paramount ยังได้ออกแถลงการณ์ยืนยันว่าข้อเสนอของพวกเขา "ดีกว่า" พร้อมทั้งเปิดเผยความก้าวหน้าในขั้นตอนการซื้อกิจการ
การตอบสนองของตลาด: ราคาหุ้นของทั้งสองบริษัทปรับเพิ่มเล็กน้อย แต่ยังมีความไม่แน่นอน
รายงานที่ว่า "อาจเปลี่ยนเป็นเงินสดทั้งหมด" ได้สร้างแรงกระตุ้นให้ราคาหุ้นของ Warner และ Netflix ปรับเพิ่มขึ้นในวันเดียวกันเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าการตัดสินใจในขั้นตอนถัดไปจะขึ้นอยู่กับการต่อรองของคณะกรรมการและผู้ถือหุ้น ความเป็นไปได้ในการจัดหาการเงิน และความคืบหน้าของการทบทวนด้านการต่อต้านการผูกขาดและการตรวจสอบทางกฎหมาย
