ตามข้อมูลล่าสุดที่แสดงโดยเครื่องมือ "FedWatch" ของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (CME) อัตราโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมอยู่ที่ 92% ส่วนโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 เบสิกพอยต์อยู่ที่เพียง 8% แม้ตลาดจะคาดหวังว่าจะลดดอกเบี้ยในปี 2024 แต่ในระยะสั้นธนาคารกลางสหรัฐอาจจะคงท่าทีระมัดระวังและรอดูแนวโน้มทางเศรษฐกิจต่อไป
ความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมน้อยมาก ธปท. ยังคงระมัดระวัง
ด้วยข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐที่ยังคงเสถียร ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มคงดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมอยู่แล้ว ตามข้อมูลจาก CME ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะไม่ลดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม โดยอัตราความเป็นไปได้ในการคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 5.25%-5.50% อยู่ที่ 92% มีเพียง 8% ของนักลงทุนเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดดอกเบี้ยลง 25 เบสิกพอยต์เป็น 5.00%-5.25%
ก่อนหน้านี้ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐได้เน้นย้ำว่าจังหวะในการลดดอกเบี้ยจะพิจารณาจากแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ ข้อมูลการว่าจ้างงานใหม่และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่เผยแพร่เมื่อเร็ว ๆ นี้แสดงว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงทนทาน ระดับเงินเฟ้อแม้จะบางเบาลงแต่ยังสูงกว่าเป้าหมายที่ 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ สิ่งนี้ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ในระยะสั้น เพื่อดูแนวโน้มการลดลงของเงินเฟ้อต่อไป
การคาดการณ์การลดดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคมยังมีข้อขัดแย้ง ตลาดจับตาท่าทีของธปท.
แม้ความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมจะต่ำ แต่ตลาดยังคงมีข้อขัดแย้งเกี่ยวกับท่าทีในเดือนพฤษภาคม ตามข้อมูลจาก CME โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคมลดลงเหลือ 73.8% ในขณะที่โอกาสที่ดอกเบี้ยจะลดลง 25 เบสิกพอยต์จะเพิ่มขึ้นเป็น 24.6% และลดลง 50 เบสิกพอยต์มีเพียง 1.6%
นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่า หากในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าแนวโน้มเงินเฟ้อยังคงลดลงและมีสัญญาณการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ ธนาคารกลางสหรัฐอาจเริ่มปรับนโยบายในกลางปี แต่คำพูดล่าสุดของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางแสดงให้เห็นว่า พวกเขาต้องการเห็นสัญญาณการลดลงของเงินเฟ้อที่ชัดเจนขึ้นก่อนที่จะลดดอกเบี้ย เพื่อหลีกเลี่ยงการผ่อนคลายนโยบายเร็วเกินไปซึ่งอาจทำให้เงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง
มุมมองของตลาด: การลดดอกเบี้ยยังคงไม่แน่นอน
ปัจจุบันตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มรอบการลดดอกเบี้ยในปี 2024 แต่เวลาเฉพาะยังขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของข้อมูลเศรษฐกิจ นักลงทุนจับตาข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (PCE), ข้อมูลการจ้างงาน และคำกล่าวของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐเพิ่มเติม เพื่อพิจารณาทิศทางของนโยบายดอกเบี้ย
โดยรวมแล้วดูเหมือนว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงท่าทีในเดือนมีนาคมและพฤษภาคมยังคงต้องรอดูแนวโน้มต่อไป ตลาดคาดการณ์ว่าเมื่อใดที่ข้อมูลเงินเฟ้อร์เข้าสู่ระดับเป้าหมายของธนาคารกลาง การลดดอกเบี้ยอาจเริ่มขึ้นในกลางปี
