ธนาคารดอยซ์แบงก์คาดการณ์ว่าบิทคอยน์และทองคำจะกลายเป็นที่นิยมในฐานะสินทรัพย์สำรองใหม่

โครงสร้างเงินสำรองโลกกำลังเปลี่ยนแปลง

การวิจัยล่าสุดจาก Deutsche Bank ระบุว่า ภายในปี 2030 ธนาคารกลางทั่วโลกอาจเพิ่มการจัดสรรให้กับบิตคอยน์และทองคำอย่างมาก เนื่องจากส่วนแบ่งของดอลลาร์สหรัฐในการสำรองทั่วโลกลดลงถึงประมาณ 41% ระบบสำรองแบบดั้งเดิมกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลง รายงานเน้นว่า ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความกดดันด้านเงินเฟ้อ และความไม่แน่นอนในสภาพแวดล้อมการค้าระหว่างประเทศ กำลังผลักดันให้ธนาคารกลางมองหาสมอการเงินใหม่ที่ปลอดภัยขึ้น

สถานะของทองคำที่กลับมาเข้มแข็งอีกครั้ง

ทองคำในฐานะสินทรัพย์สำรองกำลังกลับมาได้รับการยอมรับอีกครั้ง ตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2008 ธนาคารกลางได้เพิ่มการถือครองทองคำต่อเนื่องเพื่อต้านทานความเสี่ยงที่ครอบครองด้วยดอลลาร์ ปัจจุบันการสำรองทองคำอย่างเป็นทางการทั่วโลกทะลุ 36,000 ตันแล้ว ทีมวิจัยของ Deutsche Bank ชี้ว่า ราคาทองคำที่เพิ่มขึ้นเกิน 4,000 ดอลลาร์เมื่อเร็ว ๆ นี้ กลับเน้นถึงบทบาทพิเศษของทองคำในการป้องกันเงินเฟ้อและความผันผวนทางการเงิน นักวิเคราะห์เห็นว่า ทองคำจะยังคงเป็น "แกนหลักที่มั่นคง" ในพอร์ตสำรองของธนาคารกลางในอนาคต

บิตคอยน์ได้รับการรู้จักในระดับสถาบัน

บิตคอยน์กำลังเปลี่ยนแปลงจาก "เครื่องมือสำหรับเก็งกำไรที่มีความผันผวนสูง" ไปเป็น "สินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ที่สามารถเป็นไปได้" รายงานของ Deutsche Bank เปรียบบิตคอยน์เป็น "ทองคำดิจิตอล" ในศตวรรษที่ 21 โดยระบุว่ามีคุณสมบัติในการไม่มีศูนย์กลาง จำกัดจำนวน และความคล่องตัวข้ามพรมแดนที่แข็งแกร่ง มีโอกาสที่จะมีส่วนในกรอบการสำรองของธนาคารกลางบางแห่ง รายงานชี้ว่าตั้งแต่ปี 2025 เป็นต้นไป กองทุน ETF ของบิตคอยน์ได้ดึงดูดเงินทุนเข้าเป็นสถิติต่อเนื่อง และการรับรู้นิยมในคุณค่าในสำรองของมันกำลังมากขึ้น

แนวโน้มการลดการพึ่งพาดอลลาร์เร่งตัวขึ้น

ส่วนแบ่งของดอลลาร์ในการสำรองระหว่างประเทศกำลังลดลงเรื่อย ๆ แนวโน้มนี้ให้พื้นที่ใหม่แก่ทองคำและบิตคอยน์ในการเติบโต ในปี 2000 การสำรองดอลลาร์อยู่ที่ถึง 60% ขณะที่ปัจจุบันลดลงอยู่ที่ประมาณ 40% Deutsche Bank เชื่อว่า ข้อพิพาททางภาษี ความเสี่ยงทางการเมือง และการเพิ่มขึ้นของระบบการชำระเงินทางเลือก กำลังเร่งกระบวนการลดการพึ่งพาดอลลาร์ ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังพิจารณาความร่วมมือระหว่างสินทรัพย์ดิจิตอลและโลหะมีค่าดั้งเดิมในการกระจายความเสี่ยงมากขึ้น

ความขัดแย้งในตลาดยังคงมี

แม้ว่า Deutsche Bank จะมีทัศนคติเชิงบวกต่อบิตคอยน์ แต่ไม่ใช่ทุกองค์กรที่เห็นด้วยกับมุมมองนี้. JP Morgan เพิ่งระบุว่าการขยายตัวอย่างรวดเร็วของ Stablecoins อาจยิ่งส่งเสริมความต้องการดอลลาร์ในระดับสากล การวิจัยของพวกเขาคาดการณ์ว่า ภายในปี 2027 ตลาด Stablecoins อาจเพิ่มความต้องการดอลลาร์มากกว่า 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเห็นว่าความสามารถของบิตคอยน์ในการเป็นสินทรัพย์สำรองของธนาคารกลางขึ้นอยู่กับความผันผวน กรอบกฎหมาย และความปลอดภัยทางเทคโนโลยีหลายด้าน

เป็นส่วนเสริมไม่ใช่แทนที่

น่าสนใจที่ Deutsche Bank ในรายงานของพวกเขารักษาจุดยืนที่ระมัดระวัง โดยเน้นว่าบิตคอยน์และทองคำอาจครองพื้นที่ในสำรองของธนาคารกลางได้ แต่พวกมันจะไม่แทนที่บทบาทหลักของดอลลาร์ Marion Laboure นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Deutsche Bank ระบุว่าบิตคอยน์ควรถูกมองว่าเป็น "เครื่องมือเสริม" ไม่ใช่ตัวแทนของสกุลเงินหลัก เธอบอกว่าภารกิจหลักของธนาคารกลางยังคงเป็นการรักษาเสถียรภาพของระบบเงิน สินทรัพย์ดิจิตอลเช่นบิตคอยน์มีโอกาสปรากฏในฐานะส่วนหนึ่งของการกระจายกลยุทธ์

การกระจายความหลากหลายของสำรองเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

ตามแนวโน้มปัจจุบัน โครงสร้างสำรองของธนาคารกลางกำลังเข้าสู่การเคลื่อนที่แบบ "ดิจิตอล+ทองคำ" ในลักษณะคู่ Deutsche Bank คาดการณ์ว่าเมื่อผู้ลงทุนสถาบันและผู้กำหนดนโยบายค่อย ๆ ยอมรับค่าของบิตคอยน์ระยะยาว ภายในปี 2030 งบดุลของธนาคารกลางทั่วโลกอาจเกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ไม่ว่าบิตคอยน์จะถูกรับรู้ในฐานะสำรองหลักหรือไม่ แต่บทบาทที่อาจมีอยู่ได้เรียกความสนใจอย่างสูงจากวงการการเงินทั่วโลก