ราคาทองคำระหว่างประเทศทำสถิติสูงสุดใหม่ในประวัติศาสตร์

ทองคำกลับมาเป็นผู้นำตลาดโลกอีกครั้ง

ราคาทองคำระหว่างประเทศทำลายสถิติสูงสุดในสัปดาห์นี้ โดยทองคำตลาดจุดได้ทะลุ 4300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ กลายเป็นจุดสนใจในตลาดทุนโลก ความรู้สึกของนักลงทุนที่หลบเลี่ยงความเสี่ยงเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ภายใต้ความไม่แน่นอนของการค้า คาดการณ์การลดดอกเบี้ยของเฟด และความเสี่ยงทางการเมือง ทำให้ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์หลักที่เงินทุนไล่ล่า

ข้อมูลตลาดแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำได้เพิ่มขึ้นกว่า 60% ตั้งแต่ต้นปี 2024 กลายเป็นสินทรัพย์ที่มีผลประกอบการดีที่สุดของปีนี้ เมื่อเฟดส่งสัญญาณแบบโดว์ นักลงทุนมีการเดิมพันในนโยบายที่ผ่อนคลายสูงขึ้น ทำให้ทองคำขึ้นไปอีก

คาดการณ์การลดดอกเบี้ยและอ่อนแอของดอลลาร์เป็นปัจจัยสำคัญ

คำพูดของประธานเฟด พอลเวลล์ เมื่อเร็วๆ นี้ ถูกถือว่าเป็นตัวกระตุ้นหลักให้ราคาทองคำพุ่งขึ้น เขาระบุว่าตลาดงานของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในสถานะแต้มต่ำ คำพูดนี้ยิ่งหนุนคาดการณ์การลดดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ข้อมูลจาก CME FedWatch แสดงว่านักเทรดคาดว่าปีนี้เฟดอาจลดดอกเบี้ยถึงสองครั้ง อัตราดอกเบี้ยจริงที่ลดลงอย่างมากทำให้ต้นทุนการถือทองคำต่ำลง

ในเวลาเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์ที่ลดลงยังกระตุ้นความน่าสนใจของทองคำ นักวิเคราะห์เชื่อว่าภายใต้สภาวะดอลลาร์ที่อ่อนแอและผลตอบแทนที่ลดลง ความชัดเจนของทองคำในฐานะสินทรัพย์ศูนย์ผลตอบแทนกลับกลายเป็นหลักยึดปลอดภัยในการจัดพอร์ต

ความหวังการหลบหลีกทั่วโลกเพิ่มขึ้น

นอกจากปัจจัยทางนโยบายการเงิน ปัจจัยทางการเมืองและภัยคุกคามทางภูมิรัฐศาสตร์ยังกระตุ้นให้ทองคำมีแรงถีบขึ้นอีก สหรัฐฯ ปิดรัฐบาลเข้าสู่สัปดาห์ที่สาม ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญถูกเลื่อนออก ทำให้นักลงทุนเพิ่มการจัดสรรสินทรัพย์หลีกเลี่ยงความเสี่ยง ท่ามกลางการถกเถียงการค้า การเรียนน้อยของเครดิตในยุโรปและความไม่เสถียรของสถานกลางตะวันออก

Sam Stovall นักกลยุทธ์หัวหน้าของ CFRA Research ระบุว่าความไม่รู้จักพอใจทางการเมืองและการไม่มีความชัดเจนของนโยบายทำให้ตลาดเครียดและเงินทุนวิ่งไปหาทองคำที่ไม่มีความเสี่ยงของหนี้ซึ่งเป็นการตอบสนองปกป้องของตลาด

การลงทุนทางการเงินเร่งความต้องการทองคำ

การขยายตัวอย่างรวดเร็วของกองทุนแลกเปลี่ยนทองคำ (ETF) เป็นแรงขับเคลื่อนทางการเงินที่สำคัญของราคาทองคำ รายงานจากสมาคมทองคำโลกชี้ว่าใน 3 ไตรมาสแรกของปีนี้ กองทุนแลกเปลี่ยนทองคำทั่วโลกได้รับเงินทุนไหลเข้ามากกว่า 640 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดในประวัติศาสตร์

ความนิยมของ ETF ลดเขตอนุญาตในการลงทุน ทำให้สถาบันและนักลงทุนบุคคลสามารถถือครองทองคำได้อย่างสะดวกง่ายดาย แนวโน้มนี้ทำให้ทองคำเปลี่ยนจากสินทรัพย์ที่หลบเลี่ยงความเสี่ยงระยะสั้นไปเป็นเครื่องมือการจัดสรรระยะยาว

ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเพิ่มการซื้อทองคำ

นอกจากการไหลเข้าของทุนส่วนตัว การซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกได้สนับสนุนแนวโน้มการขึ้นของทองคำในระยะยาว ข้อมูลจาก IMF แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่ปี 2006 การสำรองทองคำในประเทศตลาดเกิดใหม่เพิ่มขึ้นกว่า 160% สะท้อนการเปลี่ยนแปลงยุทธศาสตร์ในการกระจายความเสี่ยงของค่าเงินและการต่อต้านความเสี่ยงจากมาตรการลงโทษ

นักวิเคราะห์เชื่อว่าในบริบทของระบบการเงินระหว่างประเทศที่มีความหลากหลายสูง ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ของรัฐจะมีเสน่ห์เพิ่มขึ้นอีก

ทองคำอาจเข้าสู่ตลาดวัวโครงสร้าง

จากการเปลี่ยนแปลงในเศรษฐกิจโลกและสภาพแวดล้อมทางการเมือง ความแข็งแกร่งของทองคำอาจไม่ใช่พฤติกรรมเก็งกำไรระยะสั้น แต่น่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของตลาดวัวโครงสร้าง แรงดันเงินเฟ้อลดลง นโยบายเปลี่ยนไปสู่แบบผ่อนคลาย ความต้องการหลบเลี่ยงความเสี่ยงยังคงสูง ทำให้ทองคำกลายเป็น "หลักยึดที่มั่นคง" ของเงินทุนโลก

Fawad Razaqzada นักวิเคราะห์สรุปว่า: "ราคาทองคำอยู่ห่างจาก 5000 ดอลลาร์เพียงก้าวเดียว อาจมีการปรับเทคนิคในระยะสั้น แต่การย้อนกลับใดๆ จะดึงเงินทุนใหม่เข้ามา"

ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์โบราณ กำลังกลับมาครองตำแหน่งหลักในโครงสร้างการเงินยุคใหม่