- การสำรวจล่าสุดของรอยเตอร์เกี่ยวกับนักวิเคราะห์ตลาดและผู้ค้าจำนวนสามสิบเอ็ดรายแสดงให้เห็นว่าเป้าหมายราคากลางสำหรับทองคำในปีสองพันยี่สิบหกถูกปรับขึ้นเป็น 4,916 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งสร้างสถิติสูงสุดในประวัติศาสตร์การสำรวจนี้ และแสดงให้เห็นการประเมินค่าใหม่ในระบบเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อหนึ่งปีก่อน
- ราคาทองคำที่สูงสุดที่ 5,595 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงปลายเดือนมกราคมปีนี้ถูกดึงกลับประมาณ 11% ในเดือนกุมภาพันธ์เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงความชื่นชอบในสภาพคล่องจากการกระทำทางทหารของสหรัฐและอิสราเอลต่ออิหร่าน แต่ตลอดทั้งปีได้รับการเพิ่มขึ้นใกล้เคียงกับ 9%
- ต่างจากความคาดหวังที่แข็งแกร่งของทองคำ การชะลอตัวของความต้องการในอุตสาหกรรม เช่น พลังงานแสงอาทิตย์ ส่งผลให้เป้าหมายราคากลางสำหรับเงินในปีสองพันยี่สิบหกถูกปรับลดเล็กน้อยจาก 79.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็น 78 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุด 121.64 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนมกราคม
การประเมินค่าทางระบบของราคาเป้าหมายโลหะมีค่า
ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกกำลังประสบกับการปรับเปลี่ยนเบื้องต้นการให้ราคาอย่างลึกซึ้ง ข้อมูลคาดการณ์ที่รวบรวมโดยรอยเตอร์ระบุว่านักลงทุนสถาบันได้ปรับจุดประเมินมูลค่าในระยะยาวของทองคำขึ้นอย่างโดดเด่นจากสามเดือนก่อนจาก 4,746.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ไปยัง 4,916 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ค่าคาดการณ์ที่ทำลายสถิตินี้สะท้อนถึงความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาคและความคาดหวังในเรื่องการลดค่าเงินที่เป็นทางการซึ่งเป็นแรงผลักดันหลักที่ทำให้ตลาดมองว่าการซื้อทองต่อเนื่องของธนาคารกลางเป็นตัวกำหนดสำคัญที่รองรับราคาทองคำ การเปลี่ยนแปลงของนโยบายธนาคารกลางสหรัฐที่เพิ่มความไม่แน่นอนทำให้สินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยกลับมาเป็นที่นิยมในพอร์ตการลงทุนอีกครั้ง
การเล่นคู่อภิปรายจุลภาคของความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์และการดึงสภาพคล่องออก
ถึงแม้ว่าความคาดหวังในระยะยาวจะเป็นไปในทางบวกแต่ความผันผวนระยะสั้นของตลาดทองคำก็ขยายตัวขึ้นอย่างมาก โครงสร้างราคาตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกุมภาพันธ์เผยถึงผลกระทบทั้งสองด้านของเหตุการณ์ทางภูมิศาสตร์ต่อสภาพคล่อง หลังจากที่ราคาขึ้นถึงจุดสูงสุดที่ประมาณ 5,595 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การปรับสูงขึ้นของความขัดแย้งทางทหารในตะวันออกกลางกลับไม่เพิ่มราคาทองคำตามทฤษฎีแบบดั้งเดิมแต่กลับนำไปสู่การดึงราคาถอยลงประมาณ 11% การตอบสนองของผู้ค้าให้ข้อมูลว่าภายใต้สภาพแวดล้อมที่มีความไม่แน่นอนขั้นสุดองค์กรจะขายสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงเพื่อสนองความต้องการมาร์จินหรือสำรองเงินสดนำไปสู่การเทการลงทุนที่มีความปลอดภัยในระยะสั้น อย่างไรก็ตามการเพิ่มขึ้นรวมใกล้เคียงกับ 9% ในปีแสดงว่าเมื่อลำดับการดึงสภาพคล่องในระยะสั้นสิ้นสุดความต้องการพื้นฐานในการปรับพอร์ตจะเข้าซื้อจากการขายของตลาดอย่างรวดเร็ว
แรงถ่วงทางอุตสาหกรรมของการคาดการณ์ราคาของเงิน
ในขณะที่เป้าหมายราคาของทองคำถูกปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องทิศทางราคาของเงินกลับแสดงออกมาเป็นทางตรงข้าม นักวิเคราะห์ได้ปรับลดการคาดการณ์ราคาเฉลี่ยของเงินในปีสองพันยี่สิบหกลงเป็น 78 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แสดงถึงการเปลี่ยนน้ำหนักการกำหนดราคาของเงินจากความเป็นสินทรัพย์ลงทุนและความต้องการในอุตสาหกรรม ก่อนหน้านี้ในเดือนมกราคมที่การลงทุนและความต้องการทางอุตสาหกรรมหนุนกัน ทำให้ราคาของเงินขึ้นถึงจุดรอบการสูงที่ 121.64 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ปัจจุบันลดลงมาที่ระดับปัจจุบันประมาณ 75 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากความต้องการที่ลดลงในสาขาอุตสาหกรรมหลักเช่นแหล่งพลังงานแสงอาทิตย์ หากในอนาคตดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อของอุตสาหกรรมการผลิตทั่วโลกไม่แสดงการขยายตัวที่เป็นจริงพื้นที่ที่ราคาของเงินอาจจะเพิ่มขึ้นอาจถูกจำกัดอาจจะยังคงถูกกดดันจากปัจจัยพื้นฐานต่อไป
