อิหร่านเตือนห้ามผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ขัดขวางการขนส่งและดันราคาน้ำมันพุ่งขึ้น

เมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่านได้ส่งคำเตือนผ่านวิทยุความถี่สูงไปยังเรือในอ่าวว่า "เรือทุกลำห้ามผ่านช่องแคบฮอร์มุซ" โดยเจ้าหน้าที่คนหนึ่งจากภารกิจคุ้มกันเรือของสหภาพยุโรป "Aspides" เปิดเผยข้อมูลนี้ เจ้าหน้าที่ระบุว่า ทางอิหร่านยังไม่ได้ยืนยันการห้ามนี้อย่างเป็นทางการ แต่สถานการณ์ตึงเครียดในภูมิภาคได้เร่งให้ตลาดการเดินเรือและพลังงานมีการตั้งราคาที่รวดเร็ว

เมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานอ้างแหล่งข่าวในอุตสาหกรรมหลายแห่ง ระบุว่าหลังจากที่สหรัฐฯ และอิสราเอลโจมตีอิหร่าน บริษัทน้ำมันและก๊าซ ผู้ค้า และผู้ประกอบการเรือบรรทุกน้ำมันหลายแห่งได้ระงับหรือเลื่อนการขนส่งน้ำมันดิบ น้ำมันสำเร็จรูป และก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซออกไป โดยภาพถ่ายดาวเทียมแสดงให้เห็นเรือบางส่วนรอในน่านน้ำใกล้ฟูไจราห์ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ กองทัพเรืออังกฤษระบุในวันเดียวกันว่าคำเตือนจากอิหร่านที่ส่งผ่านวิทยุไม่มีผลบังคับใช้ทางกฎหมาย แต่ขอแนะนำให้เรือ "เดินอย่างระมัดระวัง" ส่วนกองทัพเรือสหรัฐฯ ระบุว่าไม่สามารถรับรองความปลอดภัยในการเดินเรือในภูมิภาคอ่าวได้

การก่อกวนในช่องแคบขยาย "แรงกระแทกจากทางผ่าน"

ช่องแคบฮอร์มุซเชื่อมต่ออ่าวเปอร์เซียกับอ่าวโอมาน เป็นเส้นทางการส่งออกสำคัญของประเทศผู้ผลิตน้ำมันในอ่าว ข้อมูลจาก EIA ของสหรัฐฯ ระบุว่าในปี 2024 มีการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบนี้เฉลี่ยประมาณ 20 ล้านบาร์เรล/วัน และมีการขนส่งก๊าซธรรมชาติเหลวประมาณ 20% ของการค้าก๊าซธรรมชาติเหลวทั่วโลกผ่านช่องแคบนี้เช่นกัน นักวิเคราะห์ตลาดระบุว่า ปัจจัยเสี่ยงรอบนี้ไม่ได้อยู่ที่ช่องว่างการจัดหาของประเทศผู้ผลิตน้ำมันแต่ละประเทศ แต่เกิดจาก "แรงกระแทกจากทางผ่าน" ที่กระทบการขนถ่ายสินค้า ประกันภัย การเงิน และการจัดหาเรือเดินเรือพร้อมกัน ทำให้เกิดค่าพรีเมียมสภาพคล่องในระยะสั้นสำหรับน้ำมันดิบ ซึ่งจะผ่านโครงสร้างราคาส่วนพิเศษและส่วนต่างเวลาไปยังราคาผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปและผลิตภัณฑ์เคมีปลายทาง

ราคาน้ำมันปรับขึ้นตามค่าพรีเมียมความเสี่ยง, เบรนท์เข้าใกล้ 80 ดอลลาร์

ด้านราคามีการปรับความคาดหวังใหม่ ในวันที่ 27 กุมภาพันธ์ ราคาสัญญาเบรนท์สำหรับเดือนเมษายนปิดที่ 72.48 ดอลลาร์/บาร์เรล เพิ่มขึ้น 2.45% ส่วนราคาสัญญา WTI ปิดที่ 67.02 ดอลลาร์/บาร์เรล เพิ่มขึ้น 2.78% ในวันที่ 1 มีนาคม สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่าราคาน้ำมันพุ่งขึ้นประมาณ 10% เนื่องจากความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นและการคาดการณ์การขนส่งติดขัด ในการซื้อขายนอกตลาด ราคาน้ำมันเบรนท์เข้าใกล้ 80 ดอลลาร์/บาร์เรล ทำให้บางสถาบันเพิ่มเป้าหมายในสถานการณ์ที่โชกโชน

บาร์เคลย์ส ระบุรายงานในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ว่า หากเกิดการขาดแคลนการจัดหาที่แท้จริง ราคาน้ำมันเบรนท์อาจสูงถึง 80 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยเตือนว่าหากสถานการณ์ตึงเครียดไม่ก่อให้เกิด "การขาดแคลน" ที่แท้จริง จะทำให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงประมาณ 3-5 ดอลลาร์/บาร์เรลอาจหายไปอย่างรวดเร็ว

ต้นทุนประกันการเดินเรือปรับขึ้น, การคาดการณ์การจัดหาเกินอาจต้องประเมินใหม่

การเปลี่ยนแปลงขอบระยะของประกันภัยและกำลังการเดินเรือก็เร่งขึ้นเช่นกัน สื่อในเอเชียอ้างข้อมูลจากตลาดประกันภัยว่าการเสนอราคาประกันภัยในเส้นทางตะวันออกกลางโดนอาจปรับขึ้นถึง 50% ซึ่งหมายความว่าค่าพรีเมียมในการจัดการเดินเรือในแง่จุดฐานขยายเพิ่มเติม ทำให้ความยืดหยุ่นในการจัดหากำลังการเดินเรือระยะสั้นลดลง ผู้ที่ใกล้เคียงกับอุตสาหกรรมการเดินเรือระบุว่าหากค่าประกันปรับขึ้นและข้อกำหนดการประกันภัยเข้มงวดขึ้น เจ้าของเรือมักจะชะลอการเข้าร่วมในน่านน้ำที่อ่อนไหว ทำให้เกิดการเสียดสายในห่วงโซ่อุปทานระยะสั้นมากขึ้น

ด้านพื้นฐานความต้องการและการจัดหา, บางสถาบันในช่วงก่อนความขัดแย้งยังคงคาดการณ์ว่าตลาดโลกในปี 2026 จะค่อนข้างผ่อนคลาย EIA ในการคาดการณ์ระยะสั้นรายเดือนระบุว่า คาดการณ์ว่าสต็อกน้ำมันดิบทั่วโลกในปี 2026 จะเพิ่มขึ้นเฉลี่ยประมาณ 3.1 ล้านบาร์เรล/วัน ในบริบทนี้ การตั้งราคาใหม่ในตลาดในปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่ระยะเวลาที่"แรงกดดันช่องว่าง" จากความเสี่ยงในช่องแคบจะขัดจังหวะการเล่าเรื่อง “การจัดหาเกิน” มากกว่าทำให้เกิดการปรับราคาสมดุลระยะยาวเพียงด้านเดียว

OPEC+ เพิ่มการผลิตเล็กน้อยเพื่อสู้กับความไม่แน่นอน

ในขณะที่สถานการณ์ตึงเครียดรบกวนการขนส่ง OPEC+ วันที่ 1 มีนาคมประกาศเพิ่มการผลิตเล็กน้อย 206,000 บาร์เรล/วัน ตั้งแต่เดือนเมษายน นักวิเคราะห์ระบุว่าขนาดการเพิ่มดังกล่าวใกล้เคียงกับการจัดการสัญญาณ "คาดหวังความมั่นคง" และเพื่อปล่อยปริมาณขอบที่เพิ่มมาเพื่อบรรเทาความกังวลเรื่องการจัดหา ขณะเดียวกันก็รักษาความยืดหยุ่นนโยบายเพื่อหลีกเลี่ยงการใช้กำลังสำรองมากเกินไปในช่วงที่ความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น เพื่อเปิดโอกาสให้กับการฟื้นฟูการประเมินค่าและการลดลงของค่าพรีเมียมความเสี่ยงในอนาคต