ทองคำขาวพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเพิ่มสูงขึ้น
ตลาดทองคำขาวได้รับการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งอีกครั้ง ราคาทองคำขาวแบบจุดได้สัมผัสระดับ 40.20 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นเวลาอันสั้นในวันจันทร์ นี่เป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2011 ที่ราคากลับมาสูงถึงระดับนี้ ในปีนี้ ราคาทองคำขาวได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 38% กลายเป็นสินทรัพย์ที่โดดเด่นในตลาดโลหะมีค่า นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าความต้องการของนักลงทุนได้รับการกระตุ้นอย่างมากภายใต้ปัจจัยหลายอย่าง ตลาดกำลังเห็นกระแสเงินทุนใหม่เข้ามา
ความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยของเฟดเป็นแรงผลักดันหลัก
ปัจจัยที่ส่งเสริมทองคำขาวโดยตรงมากที่สุดมาจากการเพิ่มขึ้นของความคาดหวังที่เฟดจะลดดอกเบี้ย ตลาดคาดการณ์ทั่วไปว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนกันยายน และอาจลดดอกเบี้ยรวมมากกว่า 50 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้ แนวโน้มนี้ช่วยลดต้นทุนในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ย และเพิ่มความน่าสนใจของทองคำและทองคำขาว
ข้อมูลการซื้อขายแสดงให้เห็นว่าการกำหนดราคานโยบายผ่อนคลายของเฟดในตลาดฟิวเจอร์สเข้าถึงระดับสูงสุดแล้ว ซึ่งทำให้โลหะมีค่านี้กลายเป็นเลือกสำคัญของนักลงทุนเพื่อป้องกันความไม่แน่นอน
ความต้องการในความเสี่ยงเพิ่มขึ้นในท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์และการเงิน
สถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์และความไม่แน่นอนในสภาพแวดล้อมทางการเงินให้แรงส่งสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำขาวอีกชั้นหนึ่ง ล่าสุดความขัดแย้งระหว่างรัสเซียกับยูเครนและความตึงเครียดในการค้าโลกรุนแรงขึ้น ได้เพิ่มความต้องการของนักลงทุนในการหลบภัยสินทรัพย์ นอกจากนี้ความไม่เสถียรภายในประเทศสหรัฐฯ ก็ไม่ได้ทำให้เกิดความมั่นคง ประธานาธิบดีทรัมป์และเฟดมีการตั้งรับสาธารณะ ซึ่งทำให้ความวิตกกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางในตลาดเพิ่มขึ้น
การเพิ่มขึ้นของความรู้สึกการหลบภัยได้ไม่เพียงแต่ดันเงินทุนไปยังทองคำ แต่ยังส่งผลต่าทองคำขาวซึ่งเป็นโลหะมีค่าแบบคู่ที่มีทั้งคุณลักษณะทางการเงินและอุตสาหกรรม
ความต้องการทางอุตสาหกรรมเสริมสร้างความยืดหยุ่นของราคาทองคำขาว
เมื่อเปรียบเทียบกับทองคำ ความต้องการทางอุตสาหกรรมของทองคำขาวให้การสนับสนุนราคาเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของการพัฒนาอย่างรวดเร็วของห่วงโซ่อุตสาหกรรมนิวเอเนอร์จี การผลิตโซลาร์ รถยนต์ไฟฟ้า และอุตสาหกรรมการผลิตอิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูงที่ยังคงมีความต้องการในทองคำขาว การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า หากความต้องการจากการประยุกต์ทางอุตสาหกรรมยังคงขยายตัว การแปรปรวนของราคาทองคำขาวจะไม่เพียงขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมทางการเงินแบบมหภาคเท่านั้น แต่ยังได้รับการสนับสนุนจากกรอบการจัดหาสินค้าและความต้องการในตลาดจริง
การเชื่อมโยงของดอลลาร์และตลาดตราสารหนี้แสดงผลชัดเจน
ดัชนีดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้มีการแสดงผลงานที่อ่อนแอ ร่วมกับการแกว่งของเส้นอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ของสหรัฐฯ ที่ต่อเนื่อง ซึ่งสร้างเงื่อนไขที่ดีให้กับราคาทองคำขาว ดอลลาร์ที่อ่อนแอลดต้นทุนการซื้อของผู้ซื้อจากต่างประเทศ และขยายความต้องการในตลาดนานาชาติสำหรับทองคำขาว ขณะเดียวกันการยกระดับของอัตราผลตอบแทนจากตราสารหนี้ระยะยาวของสหรัฐฯ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับมุมมองเงินเฟ้อ และไปดันให้ราคาของโลหะมีค่าที่เป็นการต่อสู้ต่อเงินเฟ้อสูงขึ้นอีก
ทองคำขาวจะรักษาระดับ 40 ดอลลาร์ได้หรือไม่?
เมื่อมองไปข้างหน้า ตลาดทั่วไปเห็นว่าสถานการณ์ที่ทองคำขาวจะคงเส้นคงวาในทิศทางขาขึ้นจะขึ้นอยู่กับสองตัวแปรสำคัญ: ตัวแปรแรกคือรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรและข้อมูล PCE หลักที่จะประกาศในสหรัฐฯ ซึ่งตัวชี้วัดเหล่านี้จะมีผลโดยตรงต่อแนวทางการตัดสินใจของเฟด; ตัวแปรที่สองคือวิวัฒนาการของความเสี่ยงในภูมิศาสตร์และการค้า หากสถานการณ์ความตึงเครียดเพิ่มขึ้นอีก ความต้องการการหลบภัยอาจจะยังส่งเสริมราคาทองคำขาวต่อไป
นักวิเคราะห์เตือนว่า แม้ว่าการที่ทองคำขาวทะลุระดับ 40 ดอลลาร์จะมีความหมายมาก แต่ในระยะสั้นราคาอาจจะเผชิญกับแรงกดดันในการปรับฐาน นักลงทุนต้องรอบคอบการเสี่ยงที่ตามในระดับสูง และติดตามสัญญาณนโยบายและพลวัตรเศรษฐกิจโลกอย่างใกล้ชิด
โดยรวมแล้ว การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของราคาทองคำขาวไม่เพียงเป็นผลสะท้อนของการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังของตลาดการเงิน แต่ยังเป็นผลลัพธ์ของการสั่นสะเทือนร่วมระหว่างความรู้สึกการหลบภัยและความต้องการในสินค้าแท้ๆ ในบริบทของความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยและความไม่แน่นอนที่ต่อเนื่อง ทองคำขาวมีโอกาสที่จะยังคงเป็นหนึ่งในตัวเลือกในการจัดการสินทรัพย์ทั่วโลกต่อไป
