หยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่านหนุนฟิวเจอร์สวอลล์สตรีทพุ่ง หุ้นการบินฟื้นตัวขณะพลังงานร่วง

• สหรัฐอเมริกาและอิหร่านได้บรรลุข้อตกลงหยุดยิงเป็นเวลา 2 สัปดาห์ ซึ่งส่งผลให้ความวิตกกังวลในระดับมหภาคลดลงอย่างมาก ก่อนการเปิดตลาด ดัชนีฟิวเจอร์สสำคัญในตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้นอย่างเด่นชัด โดยดัชนี Nasdaq 100 ฟิวเจอร์ส (NQ1!) ขึ้น 860.75 จุด หรือ 3.53% ขณะที่ดัชนีความผันผวน VIX ลดลงสู่จุดต่ำสุดใหม่ที่ 20.31
• ตลาดน้ำมันดิบได้รับผลกระทบจากความคาดหวังในการเปิดเส้นทางเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงประมาณ 14% ต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การเปลี่ยนแปลงนี้กระตุ้นให้เกิดการหมุนเวียนข้ามกลุ่มทุนอย่างมีนัยสำคัญ โดยหุ้นยักษ์ใหญ่ด้านพลังงานเช่น Occidental Petroleum (OXY:US) ลดลง 8.3% ก่อนตลาดเปิด ขณะที่หุ้นกลุ่มการขนส่งเช่น United Airlines (UAL:US) ขยับขึ้น 13.6%
• ตลาดอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยมีการปรับเปลี่ยนการกำหนดราคาเล็กน้อย โดยนักเทรดได้เพิ่มความน่าจะเป็นในการลดดอกเบี้ยของธนาคารเฟด 25 จุดพื้นฐานก่อนสิ้นปี 2026 จาก 0 เป็น 56% ในวันก่อนหน้า ขณะนี้ตลาดกำลังหันความสนใจไปยังรายงานการประชุมของธนาคารกลางและข้อมูลเงินเฟ้อบางส่วนที่กำลังจะประกาศ

การตัดราคาเสี่ยงและการผ่อนคลายความผันผวน

การคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังเปลี่ยนรูปแบบความผันผวนของสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกอย่างรวดเร็ว ผลจากการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงส่งผลให้ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ลดลง 5.48 จุดในวันเดียว ไม่เพียงแต่ลบล้างการพุ่งขึ้นที่เกิดจากความวิตกกังวลในช่วงก่อนหน้า แต่ยังเป็นการแสดงให้เห็นถึงความต้องการป้องกันความเสี่ยงในตลาดออปชั่นที่หดตัวลงในช่วงระยะเวลา ด้วยความสัมพันธ์นี้ ดัชนีฟิวเจอร์ส Russell 2000 (RTY1!) ที่Sensitive กับวัฏจักรเศรษฐกิจและสภาพคล่องจะปรับตัวขึ้น 3.9% แสดงถึงความชอบที่จะเสี่ยงกับสินทรัพย์ที่มีเบต้า สูงขึ้นเมื่อความไม่แน่นอนหายไป แม้ว่าองค์กรวิเคราะห์เช่น Trade Nation จะชี้ข้อควรระวังว่าช่วงเวลาสองสัปดาห์ยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันความปลอดภัยของการเดินเรืออย่างแน่นอน แต่โมเดลการเทรดอัลกอริทึมได้เริ่มตั้งราคาซื้อขายในการประเมินค่าใหม่ในช่วงเช้าที่มีสภาพคล่องสูงแล้ว หากการเจรจาลดภาษีศุลกากรและการคว่ำบาตรสามารถส่งสัญญาณที่สร้างสรรค์ด้านการเจรจา ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจได้รับการสนับสนุนในเชิงบวกต่อไปในระยะสั้น

การหมุนเวียนการประเมินค่าของพลังงานและสินค้าเลือกซื้อ

ราคาน้ำมันที่ลดต่ำกว่าระดับ 100 ดอลลาร์ ถือว่าเป็นตัวขับเคลื่อนการซื้อขายหลักในตลาดหุ้นสหรัฐก่อนเปิด และส่งผลให้เกิดความแตกต่างในการประเมินค่าของกลุ่มอุตสาหกรรมอย่างมาก ในด้านพลังงาน เนื่องจากการตรวจสอบยืนยันการขัดขวางอุปทานที่สนับสนุนราคาจริงถูกลองจริงชั่วคราว ส่งผลให้คาดการณ์เงินสดเพิ่มเติมของ Exxon Mobil (XOM:US) และ Chevron (CVX:US) ถูกปรับลง หุ้นของทั้งสองบริษัทร่วงลง 6% และ 4.8% ตามลำดับ อย่างไรก็ดี ต้นทุนพลังงานที่ลดลงได้สร้างพื้นที่ในขนาดสำหรับกำไรในอุตสาหกรรมบริการต้นน้ำ บริษัทการบินและสายการเดินเรือที่ไวต่อค่าเชื้อเพลิงได้รับประสบการประเมินค่าใหม่ โดย American Airlines (AAL:US) และ Carnival Cruise (CCL:US) ขยับขึ้นเป็นเลขสองหลัก Delta Air Lines (DAL:US) แม้จะปล่อยการคาดการณ์กำไรไตรมาสสองที่ต่ำกว่าคาดยังคงสามารถปรับตัวขึ้น 13% สะท้อนให้เห็นถึงการปรับความคุ้มทุนของต้นทุนมหภาคที่ได้รับการกลบเกลื่อนข้อบกพร่องของประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัทย่อยในช่วงเวลานั้น นอกจากนั้น Levi's (LEVI:US) เนื่องจากได้ปรับปรุงความคาดหวังเรื่องยอดขายและกำไรประจำปีจึงขยับขึ้น 11.4% ก่อนเปิดตลาด ยืนยันอีกครั้งว่าในสภาวะที่คาดว่าความดันเงินเฟ้อจะบรรเทาลง กลุ่มสินค้าเลือกซื้อกำลังถูกค้นพบใหม่ในตลาด

การกำหนดราคานโยบายการเงินใหม่และคาดการณ์ข้อมูล

ราคาพลังงานที่ลดลงอย่างมากให้โอกาสใหม่ในเชิงนโยบายสำหรับธนาคารเฟดในสภาวะแวดล้อมของภาวะเศรษฐกิจซบเซาและเงินเฟ้อสูง ข้อมูลจากกลุ่มตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน (LSEG) ได้แสดงให้เห็นว่าตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยได้ปรับเส้นทางของการปรับต้นอัตราใหม่ การคาดการณ์ลดดอกเบี้ยที่ถูกกดดันเนื่องจากราคาน้ำมันพุ่งขึ้นก่อนนี้เริ่มเห็นการฟื้นฟู โดยนักลงทุนกำลังคาดการณ์ว่ามีความน่าจะเป็น 56% ในการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2026 แม้ว่าความคาดการณ์นี้ยังคงอ่อนแอและขึ้นกับข้อมูลแมโครที่กำลังจะประกาศอย่างยิ่ง ตลาดกำลังรอคอยการแสดงออกจากเจ้าหน้าที่เฟดและรายละเอียดในบันทึกการประชุม FOMC วันที่ 17-18 มีนาคม เพื่อค้นหาการประเมินทางการจากทางการเกี่ยวกับผลกระทบของการวิเคราะห์ราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นต่อเส้นทาง PCE ด้วย ถ้าหากการอ่านข้อมูลเงินเฟ้อในพื้นที่ในสัปดาห์ท้ายแสดงว่าการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันก่อนได้แทรกซึมไปยังราคาการบริการแล้ว จะมีความเสี่ยงที่คาดเดาการผ่อนคลายที่เกิดจากข้อตกลงหยุดยิงนี้จะถูกแก้ไขใหม่อีกครั้ง