ราคาทองคำผันผวนมากขึ้นขณะรอการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ

ราคาทองคำผันผวนหนัก ตลาดอยู่ในภาวะชะลอตัว

เมื่อความเสี่ยงทรุดตัวทั่วโลก ราคาทองคำในสัปดาห์ที่แล้วผันผวนหนักร่วงจากระดับสูง ทำให้นักลงทุนมีความระมัดระวังมากขึ้น ในภาพรวมเมื่อดัชนีดอลลาร์กลับฟื้นตัวและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สูงขึ้น การขึ้นของทองคำจึงถูกจำกัดเป็นอย่างมาก สัปดาห์นี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของปีซึ่งตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อทิศทางของราคาทองคำ

ผู้ค้ามองว่า ก่อนที่นโยบายจะถูกกำหนด ตลาดเลือกที่จะยื้อเวลาระหว่างช่วงสำคัญเพื่อรอทิศทางที่ชัดเจนกว่าเดิม

ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เพิ่มต่อเนื่อง กลายเป็นปัจจัยกดดันหลักต่อราคาทองคำ

การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างแข็งแกร่งเมื่อไม่นานมานี้เป็นสาเหตุโดยตรงที่จำกัดแรงขับเคลื่อนทองคำ เมื่อข้อมูลเศรษฐกิจโดยรวมแสดงความแข็งแกร่ง ทำให้นักลงทุนมีความเห็นต่างไปในการตีความเส้นทางดอกเบี้ยในอนาคต และกดดันให้ขายพันธบัตรระยะยาว เพิ่มผลตอบแทนและสร้างความดึงดูดใหักับสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยง จึงลดค่าเชิงเปรียบเทียบของการลงทุนในทองคำ

นักวิเคราะห์จากองค์กรระบุว่าทิศทางของผลตอบแทนพันธบัตรกำลังสะท้อนโครงสร้างการคาดการณ์ของตลาดที่มีการลดดอกเบี้ยในระยะสั้นแต่รักษาแนวโน้มที่เข้มงวดในระยะยาว ซึ่งเหตุผลนี้ทำให้ทองคำยากที่จะเพิ่มขึ้นเป็นอย่างมากในระยะยาว

ในเวลาเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์ยังคงอยู่ในช่วงผันผวน โดยไม่ปรากฏแนวโน้มลดลงชัดเจน ทำให้เกิดการยืดระยะเวลาที่ทองคำจะทะลุแนวต้านออกไป

ตลาดแยกความเห็นเกี่ยวกับเส้นทางลดดอกเบี้ย ทองคำในระยะสั้นยังยากที่จะหลุดจากสภาพดึงกันระหว่างฝ่ายซ้ายและขวา

แม้ว่านักลงทุนคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดดอกเบี้ย 25 จุดเป็นครั้งนี้ แต่ความเห็นเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายในอนาคตมีความแตกต่างกันชัดเจน ส่วนหนึ่งขององค์กรคิดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจรักษาท่าทีระมัดระวังและเน้นย้ำว่าการดำเนินการต่อไปจะขึ้นอยู่กับข้อมูล ในขณะที่มุมมองบางความคิดเห็นว่าหากเงินเฟ้อลดลงอย่างต่อเนื่อง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจมีการปรับนโยบายอย่างเข้มข้นในปีหน้า

ความไม่แน่นอนนี้ทำให้ราคาทองคำทดลองแนวต้านที่สำคัญซ้ำๆ แต่มักขาดสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นมากพอที่จะทะลุผ่าน นักลงทุนทองกำลังประเมินคำแถลงการณ์ของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่มเติมว่ามีคำแนะนำทิศทางนโยบายหรือไม่ เพื่อประเมินว่ามีพื้นฐานที่จะปรับราคาขึ้นเพิ่มเติมในตลาดอนาคต

ผู้ประกอบการตลาดเตือนว่าก่อนที่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยจะประกาศแนวโน้มทองคำอาจยังคงอยู่ในลักษณะการผันผวนในช่วง

ความต้องการทองคำจริงๆ ลดลงทำให้ทองคำในตลาดเผชิญแรงกดดัน

นอกเหนือจากปัจจัยจากตลาดการเงิน การเปลี่ยนแปลงความต้องการทองคำจริงของโลกก็ยังสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำ เมื่อราคาทองคำยืนสูงอยู่ในช่วงนี้ ผู้ซื้อในเอเชียบางส่วนเลือกที่จะรอดูการปรับตัว ส่งผลให้การซื้อจริงลดลง ในกลุ่มประเทศอินเดียและจีนมีการชะลอลง

องค์กรการวิเคราะห์โลหะมีค่าแนะนำว่าหากราคาอยู่ในช่วงผันผวนความต้องการจริงอาจยังคงซบเซา ทำให้ทองคำยากที่จะได้การสนับสนุนจากตลาดจริง ที่ปรับปรุงสภาพการนี้มักเกิดขึ้นก่อนเทศกาลซื้อทองเพื่อการเฉลิมฉลอง

มุมมองของสถาบันแตกต่างกันไป ทิศทางทองคำขึ้นอยู่กับสัญญาณนโยบาย

หลายองค์กรให้การคาดการณ์ที่แตกต่างกันเกี่ยวกับทิศทางทองคำในระยะสั้น ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเกิดการแยกแตกต่างในเชิงโครงสร้าง นักวิเคราะห์บางส่วนยังคงมั่นใจว่าการลดดอกเบี้ยจะขับเคลื่อนทองคำเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นรอบกลางใหม่ ขณะที่บางองค์กรเตือนว่าทองคำวิ่งอยู่ในระดับสูงและมีความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งต้องระมัดระวังความเสี่ยงจากการปรับตัว

โดยภาพรวม การเคลื่อนไหวของทองคำในอีกไม่กี่วันข้างหน้าจะขึ้นอยู่กับความรุนแรงของคำสั่ง “นโยบายผ่อนคลาย” หรือ “นโยบายเข้มงวด” ของประกาศธนาคารกลางสหรัฐฯ หากคำแถลงการณ์มีแนวโน้มผ่อนคลาย ทองคำอาจทดสอบแนวต้านใหม่อีกครั้ง หากพึ่งพาการชะลอการลดดอกเบี้ย ทองคำอาจเผชิญแรงกดดันต่อการปรับราคาในระยะสั้น