Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) trong báo cáo tháng mới nhất đã đưa ra một tín hiệu "có vẻ mâu thuẫn": Đầu năm, do thời tiết khắc nghiệt và nhiều khu vực bị gián đoạn khiến nguồn cung giảm đáng kể, nhưng dự báo tới năm 2026, thị trường dầu toàn cầu vẫn có thể đối mặt với tình trạng dư thừa cung nổi bật hơn; đồng thời, giá dầu cao và sự bất định về vĩ mô đang làm giảm tốc độ tăng trưởng nhu cầu.
IEA: Tốc độ tăng trưởng nhu cầu chậm lại, dự báo nhu cầu mới năm 2026 giảm xuống còn 850.000 thùng/ngày
IEA cho biết, vào năm 2026, nhu cầu dầu toàn cầu chỉ dự kiến tăng thêm 850.000 thùng/ngày, giảm 80.000 thùng/ngày so với dự báo tháng trước. Cơ quan này cho rằng lý do điều chỉnh là do "sự bất định kinh tế" và "giá dầu cao" có hiệu ứng kìm hãm tiêu thụ, đồng thời nhấn mạnh tốc độ tăng trưởng này thấp hơn đáng kể so với dự đoán lạc quan hơn của tổ chức các nước xuất khẩu dầu OPEC.
Phía cung cấp: Sụt giảm nguồn cung trong tháng Giêng, nhưng cả năm vẫn có thể xuất hiện dư thừa gần 4%
Về mặt cung cấp, IEA cho biết nguồn cung toàn cầu đã giảm 1,2 triệu thùng/ngày trong tháng Giêng, xuống còn 106,6 triệu thùng/ngày; các cơn bão lạnh tại Bắc Mỹ, sự gián đoạn tại mỏ dầu Tengiz của Kazakhstan, cùng với sự thay đổi dòng chảy tại Nga, Venezuela và các khu vực khác, đều ảnh hưởng đến cung cấp trong tháng này.
Tuy nhiên, IEA vẫn dự báo nguồn cung sẽ tăng thêm khoảng 2,4 triệu thùng/ngày vào năm 2026, và cảnh báo rằng tổng cung "vượt cầu" trong cả năm sẽ khoảng 3,73 triệu thùng/ngày, tương đương gần 4% nhu cầu toàn cầu.
Dấu hiệu giá: Địa chính trị và thời tiết đẩy giá đầu năm lên, nhưng giá dầu giảm sau khi báo cáo được công bố
IEA chỉ ra rằng, căng thẳng Mỹ-Iran kết hợp với thời tiết khắc nghiệt ở Bắc Mỹ và sự gián đoạn cung cấp ở Kazakhstan đã đẩy tâm lý thị trường đầu năm chuyển sang tích cực, giá dầu đã tăng khoảng 14% từ đầu năm đến nay; nhưng sau khi IEA công bố đánh giá "dư thừa vẫn lớn", giá dầu đã chuyển sang giảm, giá Brent rớt xuống gần mức 70 USD.
Điều đáng chú ý tiếp theo: Nhịp độ tăng sản lượng của OPEC+ và thay đổi trong kho lưu trữ, quyết định liệu "dư thừa" có được hiện thực hóa
IEA cho rằng một trong những bối cảnh quan trọng khiến cung tăng nhanh hơn cầu là OPEC+ sẽ tăng sản lượng dần dần từ tháng 4 năm 2025; tuy nhiên, liên minh này đã tạm dừng kế hoạch tăng sản lượng trong quý 1 năm 2026, tám nước thành viên dự kiến sẽ quyết định liệu có khôi phục tăng sản lượng vào tháng 4 trong cuộc họp ngày 1 tháng 3. Đồng thời, sự gia tăng sản lượng của các nước sản xuất dầu không thuộc OPEC+ như Mỹ, Brazil và Guyana cũng là biến số cốt lõi quyết định tốc độ tái cân bằng cung cầu.
