Sự thay đổi trong mô hình vận chuyển tại eo biển Hormuz đang gây ra cú sốc sâu sắc đối với thị trường năng lượng toàn cầu. Khác với phong tỏa hoàn toàn truyền thống, cú sốc lần này thể hiện đặc điểm "lưu thông có lựa chọn" rõ ràng.
Dữ liệu cho thấy Iran đã thành công trong việc duy trì xuất khẩu của mình, trong khi xuất khẩu của các quốc gia xuất khẩu dầu khác hầu như ngừng lại, dẫn đến việc cung cấp toàn cầu bị thu hẹp nghiêm trọng. Khối lượng vận chuyển giảm gần 98% so với trước chiến tranh, tạo ra một khoảng trống cung cấp hiếm thấy trong thị trường năng lượng hiện đại.
Địa chính trị chuyển thành "quyền kiểm soát lưu lượng"
Tình hình hiện tại cho thấy địa chính trị năng lượng đang chuyển từ "kiểm soát tài nguyên" sang "kiểm soát vận chuyển". Thông qua ảnh hưởng đến các tuyến đường hàng hải quan trọng, Iran có khả năng điều chỉnh nguồn cung toàn cầu mà không cần hoàn toàn ngắt quãng thị trường.
Mô hình này đã làm tăng sự phức tạp của nguy cơ địa chính trị và khiến dao động giá dầu trở nên khó dự đoán hơn.
Các tuyến đường thay thế khó có thể hoàn toàn bù đắp cú sốc
Mặc dù các quốc gia trong khu vực đang tăng tốc điều chỉnh các tuyến đường xuất khẩu, bao gồm:
- Ả Rập Saudi chuyển hướng sang các cảng Biển Đỏ
- Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất chuyển hướng sang Fujairah
- Iraq khôi phục tuyến đường ống phía bắc
Nhưng tổng năng lực của các tuyến đường này vẫn không đủ để bù đắp sự thiếu hụt vận chuyển hàng triệu thùng mỗi ngày. Theo dữ liệu của Goldman Sachs, hiện nay khoảng thiếu hụt vẫn ở mức khoảng 14.90 triệu thùng/ngày.
Thị trường toàn cầu bước vào giai đoạn định giá rủi ro cao
Cung giảm đột ngột đang nhanh chóng lan truyền đến giá cả và các tầng vĩ mô. Giá dầu giữ ở mức cao, kỳ vọng lạm phát gia tăng và tạo áp lực lên tăng trưởng toàn cầu.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu xung đột tiếp tục, thị trường có thể xuất hiện sự phá hủy nhu cầu, tức là giá dầu cao sẽ ngược lại kìm hãm tiêu thụ và hoạt động công nghiệp.
Trong bối cảnh này, an ninh năng lượng và kiểm soát tuyến đường trở thành các vấn đề cốt lõi trong cuộc đấu tranh chính sách toàn cầu.
