Chỉ số môi trường kinh doanh của Đức bất ngờ giảm, đánh giá triển vọng doanh nghiệp trở nên yếu kém hơn
Niềm tin kinh doanh của Đức trong tháng 11 đã đảo chiều, trở thành tín hiệu bất ổn mới nhất trong câu chuyện phục hồi kinh tế châu Âu. Dữ liệu mới nhất từ Viện nghiên cứu IFO cho thấy, chỉ số môi trường kinh doanh đã giảm trở lại sau hai tháng cải thiện liên tục, từ 88.4 vào tháng 10 xuống 88.1, yếu hơn so với dự báo chung của thị trường. Thay đổi này cho thấy quan điểm của doanh nghiệp về môi trường kinh tế trước cuối năm đã trở nên thận trọng hơn.
Điều đáng lo ngại hơn là chỉ số phản ánh kỳ vọng tương lai giảm đáng kể hơn, từ 91.6 xuống 90.6, cho thấy doanh nghiệp ngày càng thận trọng về môi trường kinh doanh trong những tháng tới. Mặc dù chính phủ Đức đã triển khai nhiều kế hoạch chi tiêu tài chính để hỗ trợ nền kinh tế, doanh nghiệp vẫn cho rằng động lực kinh tế chưa đủ, triển vọng phục hồi bị hạn chế.
Chủ tịch IFO chỉ ra rằng đánh giá của các doanh nghiệp về môi trường kinh doanh hiện tại có sự cải thiện nhẹ, nhưng trong bối cảnh triển vọng ngành sản xuất gặp cú sốc, niềm tin vào hồi phục ngắn hạn vẫn còn thiếu.
Sự giảm nhiệt đồng thời của ngành sản xuất và dịch vụ, PMI cho thấy động lực mở rộng yếu đi
Đi đôi với sự giảm niềm tin kinh doanh là sự suy yếu toàn diện của dữ liệu PMI tháng 11. Chỉ số PMI hỗn hợp sơ bộ do S&P Global biên soạn giảm từ 53.9 vào tháng 10 xuống 52.1, mặc dù vẫn trên mốc 50 nhưng đã phản ánh sự suy yếu rõ rệt trong sức mở rộng.
Chỉ số PMI sản xuất giảm xuống 48.4, thấp hơn xu hướng cải thiện theo dự báo của các nhà phân tích, tiếp tục rơi vào vùng co rút. Đơn hàng mới của các doanh nghiệp sản xuất giảm nhanh, trong đó nhu cầu xuất khẩu giảm mạnh đạt mức cao nhất gần một năm, cho thấy nhu cầu bên ngoài yếu đang ảnh hưởng nghiêm trọng đến con đường phục hồi của ngành sản xuất Đức.
Trong khi đó, PMI ngành dịch vụ cũng giảm từ 54.6 xuống 52.7, thấp hơn kỳ vọng của thị trường, càng khẳng định rằng sự lạc quan trước đó về ngành dịch vụ như một lực lượng hỗ trợ kinh tế có thể đã quá lạc quan.
Nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Thương mại Hamburg cảnh báo rằng những dữ liệu này cho thấy kinh tế Đức trong quý 4 hầu như không thể phục hồi nhanh chóng, tối đa chỉ có thể duy trì tăng trưởng yếu.
Áp lực trong và ngoài nước đan xen, con đường phục hồi của Đức đầy thách thức
Áp lực hiện tại đối với kinh tế Đức không chỉ đến từ sự thu hẹp nhu cầu bên ngoài, mà còn bao gồm chi phí năng lượng gia tăng, tiêu dùng nội địa yếu kém cùng lo ngại về tính bền vững của chính sách tài khóa. Đơn hàng sản xuất tiếp tục giảm khiến các doanh nghiệp phải tiêu thụ hàng tồn kho, cắt giảm nhân công, đồng thời giữ lại sự linh hoạt cần thiết trong sản xuất.
Trong bối cảnh khủng hoảng năng lượng trước đó chưa hoàn toàn lắng xuống và môi trường thương mại toàn cầu vẫn còn nhiều bất định, sức cạnh tranh cốt lõi của ngành công nghiệp Đức đang bị thử thách. Các nhà phân tích cho rằng, nếu ngành sản xuất không phục hồi được động lực tăng trưởng, nền kinh tế châu Âu tổng thể cũng sẽ chịu áp lực lớn hơn.
Bộ Tài chính Đức cũng thừa nhận trong tuyên bố mới nhất rằng, trước cuối năm nay kinh tế chỉ có thể có sự "cải thiện nhẹ", không đưa ra triển vọng tích cực hơn.
Diễn biến của Euro chịu áp lực, lo ngại rủi ro xu hướng có thể bị kích hoạt
Cùng với sự suy yếu của niềm tin kinh doanh và PMI, thị trường ngoại hối lo ngại thêm về triển vọng diễn biến của đồng Euro trong tương lai. Sau khi dữ liệu được công bố, EURUSD chịu một áp lực giảm nhất định, nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại không gian chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu trong tương lai.
Mặc dù đầu tư của chính phủ đang thúc đẩy một phần ngành công nghiệp giữ một sự lạc quan nào đó về sản lượng tương lai, nhưng thị trường nhìn chung cho rằng điều này không đủ để đảo ngược tình hình ảm đạm của kinh tế Đức nói chung. Nếu dữ liệu tiếp theo tiếp tục xấu đi, đồng Euro có thể đối diện với rủi ro giảm thêm ở mức độ xu hướng lớn hơn.
Động cơ kinh tế của châu Âu thiếu sức mạnh, áp lực chính sách và thị trường đồng loạt tăng
Là nền kinh tế lớn nhất châu Âu, loạt chỉ số mới được công bố của Đức một lần nữa cho thấy bước chân phục hồi kinh tế không bằng kỳ vọng. Niềm tin kinh doanh suy yếu, sản xuất tiếp tục thu hẹp, dịch vụ mở rộng chậm lại, tất cả đều làm dấy lên nhiều nghi vấn về sức kháng tổng thể của kinh tế châu Âu.
Khi năm sắp kết thúc, việc Đức có thể tránh được kinh tế lâm vào tình trạng trì trệ sâu hơn sẽ trở thành một trong những tiêu điểm chính mà khu vực đồng Euro và thậm chí thị trường toàn cầu quan tâm.
