Lạm phát tiếp tục giảm, nợ gia đình cao ngất ngưởng có thể buộc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc phải giữ nguyên lãi suất chính sách 3.5% trong cuộc họp lần thứ năm vào thứ Năm này và sẽ giữ ổn định lãi suất chính sách quan trọng trong suốt năm nay.
Với tỷ lệ lạm phát tháng 7 giảm xuống mức mới nhất trong hai năm là 2.3%, gần với mục tiêu lạm phát 2.0% của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc. Thị trường tài chính dự đoán rằng chu kỳ thắt chặt hiện tại của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã kết thúc, trong 17 tháng của chu kỳ này, lãi suất đã được tăng thêm 300 điểm cơ bản.
Mặc dù Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc dự đoán tỷ lệ lạm phát sẽ tăng trong những tháng tới, nhưng tăng trưởng kinh tế chậm lại và nợ cao có thể ngăn chặn Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tiếp tục tăng lãi suất. Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc có thể chọn cách sử dụng lời lẽ cứng rắn để hướng dẫn kỳ vọng của thị trường, nhằm ngăn chặn kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương tăng lên.
Cuộc khảo sát từ ngày 14 đến 21 tháng 8 của Reuters cho thấy, 43 nhà kinh tế học đều dự đoán rằng lãi suất cơ bản 3.50% sẽ không thay đổi trong cuộc họp vào ngày 24 tháng 8.
Nhà kinh tế học Kong Dong-rak của Daishin Securities chỉ ra rằng, sau lần tăng lãi cuối cùng vào tháng 1, áp lực của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc trong việc kiểm soát lạm phát đang yếu đi bởi tỷ lệ lạm phát của người tiêu dùng dần tiến gần mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, dự đoán rằng lãi suất cơ bản sẽ được giữ ở mức hiện tại trong suốt năm.
Nếu lo ngại về sự chậm lại của các chỉ số kinh tế tăng lên, kỳ vọng của thị trường tài chính về việc giảm lãi suất cơ bản của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ tăng lên. Trong số các nhà kinh tế học được Reuters khảo sát, một phần tư cho rằng Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc có khả năng rõ ràng giảm lãi suất cơ bản xuống còn 3.25% hoặc thấp hơn.
Mặc dù Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc có thể đã kết thúc chu kỳ chính sách tiền tệ thắt chặt của mình, nhưng hầu hết các nhà phân tích hoặc tổ chức tài chính dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ tạm thời không phản ứng với biến động lạm phát ngắn hạn, cũng như sự chậm lại kinh tế do yếu tố nhu cầu.
Nhà kinh tế học Paik Yoon-min của Kyobo Securities nói rằng, mặc dù Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc vẫn giữ khả năng tăng lãi suất thêm nữa, nhưng chúng tôi cho rằng khả năng tăng thực tế là không lớn. Tuy nhiên, nếu lạm phát không chệch hướng so với lộ trình dự báo của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, trong bối cảnh áp lực kinh tế và tài chính giảm sút, kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ tăng lên.
Hầu hết các nhà kinh tế học dự đoán rằng, ít nhất sẽ có một đợt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 3.25% trong quý đầu tiên của năm sau, và các ngân hàng trung ương khác trong khu vực cũng dự kiến sẽ thực hiện chính sách nới lỏng. Dự đoán trung bình của thị trường tài chính cho thấy, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ dần giảm lãi suất cơ bản trong năm sau, giảm xuống 3.00% trong quý thứ hai, và lần lượt là 2.75% và 2.50% trong quý thứ ba và quý thứ tư.
