- Cuộc xung đột địa chính trị tại Iran đã gây ra cú sốc năng lượng nhanh chóng lan tỏa tới chuỗi cung ứng toàn cầu, chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ khu vực đồng Euro trong tháng 4 đã giảm từ 50.7 xuống 48.6, giảm mạnh dưới ngưỡng hòa vốn, làm nổi bật tác động của chi phí sản xuất tăng nhanh đối với nền kinh tế thực.
- Đối mặt với dự báo gián đoạn chuỗi cung ứng, các doanh nghiệp sản xuất ở Nhật Bản, Anh và các nơi khác có dấu hiệu đẩy trước công suất sản xuất đáng kể, sản lượng nhà máy Nhật Bản ghi nhận mức tăng trưởng lớn nhất kể từ tháng 2/2014, nhưng chi phí đầu vào cũng tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ đầu 2023.
- Lĩnh vực công nghệ và tài chính thể hiện sự bền bỉ ngược chu kỳ mạnh mẽ, Tập đoàn Sở giao dịch Chứng khoán London (LSEG:LN) đạt doanh thu quý I cao nhất từ trước đến nay, trong khi sự hồi phục của xuất khẩu bán dẫn toàn cầu trở thành trụ cột chủ chốt chống lại áp lực suy giảm kinh tế khu vực.
Kinh tế khu vực đồng Euro trở lại vùng thu hẹp
Phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đang tái định hình cơ bản kinh tế vĩ mô của châu Âu. Dữ liệu từ khảo sát mới nhất của S&P Global cho thấy chỉ số hoạt động kinh tế của 21 quốc gia khu vực đồng Euro đã xấu đi ngoài mong đợi. Chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ tháng 4 giảm mạnh từ 50.7 trong tháng 3 xuống 48.6, không chỉ phá vỡ dự đoán phục hồi kinh tế chậm của châu Âu mà còn ám chỉ áp lực suy giảm kinh tế khu vực. Nghiêm trọng hơn, chỉ số giá đầu vào đo áp lực lạm phát tăng từ 68.9 lên 76.9, cho thấy doanh nghiệp công nghiệp đang chịu sức ép giá nguyên liệu dầu mỏ và khí đốt tăng cao. Nếu xu hướng này kéo dài đến quý II, lộ trình giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể cần đánh giá lại.
Sự gián đoạn chuỗi cung ứng kích hoạt hiệu ứng đẩy trước công suất
Trong bối cảnh động mạch logistics toàn cầu bị gián đoạn do xung đột, chiến lược quản lý kho của các chủ thể doanh nghiệp vi mô đang nhanh chóng thay đổi. Khảo sát cho thấy các quản lý thu mua tại Nhật Bản, Ấn Độ, Anh và Pháp đều báo cáo sản lượng cao bất thường. Sự gia tăng ngược xu hướng này không đến từ nhu cầu cuối cùng bùng nổ mà từ việc các doanh nghiệp dự trữ trước nguyên liệu và đẩy nhanh sản xuất để đối phó với sự gián đoạn cung ứng và giao thông. Hiện tượng này, gọi là đẩy trước công suất, đã đẩy chỉ số hoạt động sản xuất ngắn hạn tăng lên, đặc biệt là sản lượng nhà máy Nhật Bản đạt mức tăng lớn nhất trong gần một thập kỷ. Tuy nhiên, mô hình sản xuất vượt nhu cầu này có thể dẫn đến chu kỳ giảm tồn kho rõ rệt nửa cuối năm, gây tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế trong tương lai.
Báo cáo tài chính của doanh nghiệp đa quốc gia bộc lộ mối lo ngại logistic
Báo cáo tài chính của các doanh nghiệp vi mô đang dần phản ánh sự xấu đi của môi trường vĩ mô. Trong mùa báo cáo tài chính này, nhiều tập đoàn đa quốc gia bày tỏ quan ngại về sự ổn định chuỗi cung ứng trong tương lai. Các tập đoàn thực phẩm và đồ uống lớn của Pháp như Danone và tập đoàn sản xuất thang máy hàng đầu thế giới Otis Global đều nhấn mạnh trong báo cáo kết quả quý I rằng, sự gián đoạn vận chuyển liên quan đến xung đột địa chính trị đang làm tăng chu kỳ giao hàng và chi phí logistic. An ninh hàng hải tại Eo biển Hormuz và Biển Đỏ đã trở thành yếu tố bất định cốt lõi ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của các doanh nghiệp đa quốc gia. Phân tích thị trường chỉ ra rằng, nếu các nút thắt vận chuyển tiếp tục đẩy phí vận chuyển lên cao, doanh nghiệp có thể bị buộc phải chuyển thêm chi phí này cho người tiêu dùng cuối cùng, gây ra đợt tăng giá hàng hóa mới.
Ngành công nghệ và tài chính hưởng lợi thế cấu trúc
Trong khi ngành sản xuất truyền thống và dịch vụ chịu áp lực, một số ngành có sự phụ thuộc thấp vào chuỗi cung ứng vật lý lại thể hiện được sự bền bỉ lợi nhuận đáng kể. Cường độ đầu tư cao vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo toàn cầu tiếp tục hỗ trợ sự thịnh vượng của ngành công nghệ. Quý trước, Hàn Quốc đạt tăng trưởng kinh tế nhanh nhất trong sáu năm qua, chủ yếu nhờ vào sự phục hồi mạnh mẽ của xuất khẩu chip nhớ. Ngoài ra, xung đột địa chính trị làm gia tăng biến động tài sản trên thị trường tài chính toàn cầu, điều này tăng cường doanh thu của các cơ sở hạ tầng tài chính và tổ chức giao dịch. Tập đoàn Sở giao dịch Chứng khoán London ghi nhận doanh thu quý I cao nhất lịch sử và tăng dự báo tăng trưởng doanh thu cho cả năm. Sự phân hóa giữa các ngành đang dẫn dắt nguồn vốn toàn cầu tập trung vào các lĩnh vực có rào cản công nghệ độc quyền và dòng tiền mặt cao trong bối cảnh bất định.
