- Chỉ số chuẩn của Phố Wall vào thứ Tư cho thấy sự phân hóa, với chỉ số Nasdaq Composite (IXIC:US) tăng 0,42% nhờ sự hỗ trợ của các cổ phiếu công nghệ, chỉ số S&P 500 (SPX:US) nhích nhẹ 0,11%, trong khi chỉ số Dow Jones (DJI:US) giảm 0,22% do một số cổ phiếu thành phần kéo tụt. Chỉ số biến động của CBOE (VIX:US), đo lường tâm lý lo sợ của thị trường, giảm 0,68 điểm xuống còn 17,68 điểm.
- Ngành tài chính (SPF:US) thể hiện sự ổn định về lợi nhuận trong mùa báo cáo tài chính quý I. Cổ phiếu của Bank of America (BAC:US) và Morgan Stanley (MS:US) tăng lần lượt 1,6% và 4,4% sau khi công bố lợi nhuận vượt kỳ vọng. Hướng dẫn của ban lãnh đạo cho thấy nếu xung đột không gia tăng, hoạt động giao dịch thị trường vốn và tình hình tài chính của người tiêu dùng sẽ duy trì ổn định.
- Các ngành công nghệ và bán dẫn tiếp tục đà luân chuyển. Broadcom (AVGO:US) tăng 3,6% sau khi Meta (META:US) gia hạn hợp đồng cung cấp chip tùy chỉnh; thêm vào đó, cổ phiếu của thương hiệu giày Allbirds (BIRD:US) biến động hơn 400% sau khi công bố chuyển đổi sang hạ tầng trí tuệ nhân tạo, trong khi cổ phiếu của Snap (SNAP:US) tăng gần 7% do thông báo cắt giảm khoảng 1000 nhân viên để tối ưu hóa chi phí.
Sự thoái lui của tâm lý trú ẩn an toàn và sự giảm biến động
Kỳ vọng về sự giảm nhẹ trong tình hình chính trị ở Trung Đông đang tái định hình logic định giá tài sản rủi ro ngắn hạn. Với khả năng Mỹ và Iran quay lại bàn đàm phán tăng, rủi ro đuôi vĩ mô từ chuỗi cung ứng dầu mỏ bị gián đoạn trước đó bắt đầu bị loại trừ. Hiện tại, chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đã khôi phục khoản sụt giảm kỹ thuật kể từ khi xung đột bùng nổ và gần đạt đỉnh trước xung đột. VIX giảm xuống mức thấp tương đối 17,68, cho thấy các nhà giao dịch quyền chọn đang giảm bớt vị thế bảo vệ hạ giảm chỉ số chính. Nếu hiệp định đình chiến được tiến triển đúng dự kiến, thanh khoản thị trường có thể chuyển dịch nhanh từ công cụ phòng thủ sang tài sản cổ tức có lợi nhuận đảm bảo.
Khả năng phục hồi tài sản và thu nhập ngoài lãi của ngành ngân hàng
Trong mùa báo cáo tài chính lần này, sự phân hóa trong kết quả của các ngân hàng thương mại lớn và ngân hàng đầu tư tiết lộ hệ sinh thái tài chính ở giai đoạn sau của môi trường lãi suất cao. Việc tăng 4,4% của Morgan Stanley (MS:US) phản ánh sự phục hồi toàn diện của hoạt động kinh doanh thị trường vốn, bao gồm bảo lãnh phát hành IPO, tư vấn sáp nhập và phí quản lý tài sản, bù đắp hiệu quả cho áp lực trên đỉnh thu nhập lãi ròng (NII). Hiệu suất ổn định của Bank of America (BAC:US) chứng minh rằng chất lượng tài sản bán lẻ của Mỹ vẫn còn kiểm soát được. Sự tăng 0,4% của toàn ngành tài chính mang ý nghĩa rằng chỉ cần nền kinh tế vĩ mô không rơi vào suy thoái sâu, các tổ chức tài chính quan trọng có cấu trúc doanh thu đa dạng vẫn có thể duy trì tỷ suất lợi nhuận vốn (ROE) cao trong thời kỳ lãi suất đỉnh cao.
Kỳ vọng chính sách tiền tệ và sự bất đồng trong mức độ chỉ số
Mặc dù các chỉ số hàng đầu giữ vững đà tăng, nhưng cấu trúc vi mô trong lòng thị trường cho thấy sự yếu kém nhất định. Số lượng cổ phiếu giảm trên Sàn giao dịch chứng khoán New York và Nasdaq đều vượt số lượng cổ phiếu tăng (tỷ lệ lần lượt là 1,26:1 và 1,14:1), và 7 trong số 11 ngành của chỉ số S&P 500 ghi nhận giảm, các ngành vật liệu và hàng tiêu dùng chính dẫn đầu sự sụt giảm. Sự thịnh vượng cấp chỉ số này và sự giảm phổ rộng của các cổ phiếu cá nhân phụ thuộc nhiều vào sự hỗ trợ của một số ít cổ phiếu công nghệ trong chỉ số lớn. Phát biểu của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, Beth Hammack, đã thêm biến số hai chiều cho chính sách tiền tệ, chỉ ra rằng không cần thiết phải thay đổi mục tiêu lãi suất gần đây, nhưng việc tăng hoặc giảm lãi suất trong tương lai đều có khả năng xảy ra. Nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục cao do độ dính của các hàng hóa như dầu thô, độ phổ rộng tập trung cao này có thể đối diện với áp lực hội tụ về trung bình.
