Bầu cử Thượng viện đi vào giai đoạn đếm ngược, rủi ro chính trị Nhật Bản tiếp tục gia tăng
Khi cuộc bầu cử Thượng viện Nhật Bản tiến vào giai đoạn nước rút cuối cùng, sự không chắc chắn về triển vọng của liên minh cầm quyền ngày càng tăng. Nhiều cuộc thăm dò cho thấy liên minh của Đảng Dân chủ Tự do và Đảng Công minh đang gặp bất lợi trong cuộc cạnh tranh ghế quan trọng. Nếu mất đa số ở Thượng viện, có thể Thủ tướng Ishiba Shigeru sẽ từ chức, đồng thời ảnh hưởng đến đàm phán thương mại Nhật-Mỹ và hướng đi của chính sách tiền tệ Nhật Bản.
Mất đa số có thể thúc đẩy thay đổi chính quyền, hướng đi chính sách sẽ điều chỉnh sâu sắc
Nếu liên minh cầm quyền không giữ được ngưỡng đa số 50 ghế, khả năng Thủ tướng từ chức sẽ tăng đáng kể. Các nhà phân tích cho biết, điều này có thể kích hoạt một loạt tái cơ cấu chính trị, mặc dù Đảng Dân chủ Tự do vẫn chiếm ưu thế tại Hạ viện nhưng thay đổi lãnh đạo và tái tổ chức nội các là điều không thể tránh khỏi.
Chính phủ tiềm năng mới nếu lên nắm quyền, dự kiến sẽ có xu hướng thực hiện chính sách tài chính nới lỏng hơn. Chứng khoán Nomura phân tích, nội các mới có thể chú trọng hơn vào hỗ trợ gia đình và phúc lợi xã hội, thúc đẩy các chính sách bao gồm giảm thuế và tăng chi tiêu nhằm thúc đẩy nhu cầu nội địa ứng phó với sự không chắc chắn từ bên ngoài.
Đàm phán thương mại Mỹ-Nhật có thể bị gián đoạn do kết quả bầu cử
Các cuộc đàm phán về thuế và hạn chế nhập khẩu giữa Mỹ và Nhật Bản hiện đang ở giai đoạn nhạy cảm. Nếu liên minh cầm quyền thất bại, các cuộc đàm phán liên quan có khả năng bị cản trở, thậm chí không thể hoàn thành thỏa thuận trước ngày 1 tháng 8. Chính phủ Trump đã tuyên bố rằng nếu không đạt được thỏa thuận đúng hạn, sẽ áp đặt mức thuế cao 25% đối với hàng hóa Nhật Bản.
Nếu chính sách này được thực hiện, sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến các doanh nghiệp xuất khẩu của Nhật Bản, đặc biệt là ngành ô tô và công nghiệp chế tạo cao cấp. Nomura cảnh báo rằng thị trường có thể phản ứng dữ dội, vốn nước ngoài có thể tăng cường rút lui.
Yên chịu áp lực rõ rệt, tâm lý thị trường hướng tới bảo toàn
Sự không chắc chắn chính trị cộng với triển vọng tranh chấp thương mại đã thúc đẩy các nhà giao dịch bán khống Yên. Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch quyền chọn mua USD/JPY đã vượt xa quyền chọn bán, cho thấy thị trường dự báo áp lực giảm giá Yên sẽ tăng cao.
Đặc biệt là trong bối cảnh kế hoạch tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể bị trì hoãn, tỷ giá hối đoái sẽ trở thành biến số phản ứng đầu tiên của thị trường. Yên yếu sẽ có lợi cho các doanh nghiệp xuất khẩu Nhật Bản, nhưng cũng sẽ đẩy chi phí nhập khẩu lên cao, làm gia tăng nguy cơ lạm phát trong nước.
Triển vọng thị trường chứng khoán phân hóa, kích thích và rủi ro cùng tồn tại
Mặc dù thị trường chung bị kìm hãm bởi sự không chắc chắn, nhưng một số ngành có thể được hưởng lợi từ kỳ vọng kích thích tài chính. Các doanh nghiệp liên quan đến cơ sở hạ tầng, tiêu dùng và phúc lợi có khả năng nhận được lợi ích. Trong khi đó, các cổ phiếu tài chính như ngân hàng, bảo hiểm nhạy cảm với việc tăng lãi suất lại đối mặt với áp lực lớn hơn.
Các nhà phân tích cho rằng nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro thay đổi hệ thống do trò chơi chính trị mang lại, đồng thời chú ý đến sự tương tác giữa kích thích tài chính và chính sách của ngân hàng trung ương đối với lợi nhuận của doanh nghiệp.
Bầu cử Nhật Bản trở thành tâm điểm toàn cầu, con đường chính sách kinh tế đối mặt tái định hình
Cuộc bầu cử Thượng viện lần này không những là cuộc tái bài quyền lực chính trị nội bộ của Nhật Bản mà còn có thể trở thành biến số mới của thị trường quốc tế. Nếu tình hình chính trị thay đổi dẫn đến định hình lại chính sách, có thể tái định hình cấu trúc của đồng Yên, trái phiếu và thị trường chứng khoán. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các cuộc thăm dò dư luận và kết quả bầu cử tiếp theo để đối phó với khả năng xuất hiệu bước ngoặt lớn trong lộ trình chính trị kinh tế Nhật Bản.
