Ngày 4 tháng 3 (thứ Ba), thị trường lúa mì kỳ hạn CBOT đã trải qua sự điều chỉnh mạnh mẽ, giá ngô, đậu nành và lúa mì đồng loạt giảm, mức giảm từ 2%-3%. Thị trường bị ảnh hưởng bởi các chính sách thuế quan của Trump, dự báo mùa bội thu ở Nam Mỹ và các quỹ bán ra mạnh mẽ, làm tăng tâm lý tránh rủi ro của nhà đầu tư và tạo ra bầu không khí bi quan trên thị trường.
Trong ngày, hợp đồng ngô tháng 5 CBOT (CK25) đóng cửa giảm xuống 4,57 USD/giạ, mức thấp nhất trong ba tháng; hợp đồng đậu nành tháng 5 (SK25) giảm xuống 10,08 3/4 USD/giạ, cũng đạt mức thấp của giai đoạn; hợp đồng lúa mì tháng 5 (KWK25) báo 5,59 USD/giạ, giảm xuống mức thấp nhất trong một tháng.
Tâm lý thị trường và ảnh hưởng thuế quan
Áp lực chính của thị trường đến từ các chính sách thuế quan của Trump. Tổng thống Mỹ Trump đã công bố áp dụng thuế nhập khẩu 25% đối với Canada và Mexico, trực tiếp đe dọa xuất khẩu lúa mì của Mỹ. Đặc biệt, Mexico là người mua chính ngô và lúa mì của Mỹ, thị trường lo ngại rằng họ có thể áp dụng các biện pháp đối phó, làm suy yếu khả năng cạnh tranh của nông sản Mỹ trên thị trường quốc tế. Ngoài ra, dự báo mùa bội thu ở Nam Mỹ làm tăng thêm áp lực cung toàn cầu và việc quỹ bán ra càng làm thị trường thêm bất ổn.
Thị trường lúa mì: Quỹ tăng cường nắm giữ vị trí bán ròng, chịu áp lực liên tục
Thị trường lúa mì đang chịu áp lực đáng kể, dữ liệu nắm giữ của quỹ cho thấy, trong năm ngày giao dịch gần đây, vị trí bán ròng tăng thêm 23,500 lot, trong vòng 30 ngày tăng 1,500 lot, phản ánh dự báo bi quan về triển vọng lúa mì của thị trường.
Chính sách thuế của Mỹ đối với Mexico có thể ảnh hưởng đến xuất khẩu lúa mì, trong khi chính phủ Úc nâng dự estimate sản lượng lúa mì năm 2024/25, kỳ vọng cung ứng thoải mái toàn cầu càng ép giá. Ngoài ra, cơ sở lúa mì cứng đỏ đông vùng đồng bằng Mỹ thay đổi do giá kỳ hạn giảm, nông dân vì giá yếu không muốn bán mùa vụ mới và cũ, tính thanh khoản thị trường giảm. Tuần này, một số khu vực lúa mì dự kiến có mưa, có thể giảm áp lực khô hạn trước đó, mang lại sự hỗ trợ cơ bản hạn chế, nhưng trong ngắn hạn, thị trường lúa mì vẫn đối mặt áp lực giảm lớn.
Thị trường đậu nành: Chịu tác động của mùa bội thu Nam Mỹ và thuế quan, giá xuống mức thấp ba tháng
Thị trường đậu nành cũng chịu áp lực, hợp đồng đậu nành tháng 5 CBOT (SK25) đóng cửa ở mức 10,08 3/4 USD/giạ, ghi nhận mức thấp nhất trong ba tháng. Quỹ đã tăng mạnh nắm giữ vị thế bán ròng, năm ngày tăng thêm 28,000 lot, tăng 7,500 lot trong 30 ngày, tâm lý bi quan chiếm ưu thế.
Những tuyên bố thuế quan của Trump làm gia tăng lo ngại của thị trường về xuất khẩu đậu nành Mỹ, cùng lúc, tiến độ mùa bội thu đậu nành ở Brazil đã đi qua nửa đường, sản lượng kỷ lục có thể làm tăng cung toàn cầu, tiếp tục đẩy giá giảm. Dù Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) dự đoán diện tích trồng đậu nành Mỹ năm 2025 giảm, nhưng ưu thế này đã bị thị trường bỏ qua trước tác động thuế quan và cung ứng thoải mái từ Nam Mỹ.
Thị trường dầu đậu tương: Kháng giảm khá tốt nhưng vẫn đối mặt áp lực dài hạn
Thị trường dầu đậu tương kháng giảm tương đối tốt, mặc dù hợp đồng dầu đậu tương tháng 5 CBOT chịu sự kéo giảm từ thị trường đậu nành nhưng mức giảm hạn chế. Dữ liệu nắm giữ quỹ cho thấy, năm ngày tăng bán ròng 18,500 lot, nhưng 30 ngày nắm giữ vị thế mua ròng đã phục hồi lên 2,000 lot, phản ánh tâm lý bi quan ngắn hạn nhưng dài hạn vẫn có sự hỗ trợ.
Về cơ bản, nhu cầu dầu đậu tương nội địa Mỹ vẫn ổn định, USDA báo cáo hàng tháng dự kiến sản lượng ép đậu nành tháng 1 giảm, áp lực cung ứng có phần giảm bớt. Tuy nhiên, cung ứng dư thừa từ Nam Mỹ, không chắc chắn của thuế quan làm tăng biến động thị trường, giá dầu đậu tương ngắn hạn có thể duy trì dao động hẹp.
Thị trường bột đậu nành: Triển vọng nhu cầu bi quan, giá dao động điều chỉnh
Hợp đồng bột đậu nành tháng 5 CBOT (SMK25) đóng cửa thứ Hai ở mức 299,40 USD/tấn ngắn, giảm 80 cent/tấn ngắn. Dữ liệu nắm giữ của quỹ cho thấy, năm ngày tăng bán ròng 13,500 lot, 30 ngày tăng 7,500 lot, tâm lý bi quan của thị trường rõ rệt.
Chênh lệch bột đậu nành hiện tại ở Mỹ ổn định, nhưng giao dịch ảm đạm, thị trường đang chờ dữ liệu báo cáo hàng tháng của USDA. Trong khi đó, thị trường châu Âu do dự đoán diện tích trồng trọt Mỹ giảm và nguy cơ đình công tiềm ẩn ở Argentina, đã đẩy báo giá FOB đậu nành cao đạm ở Rotterdam lên mức cao nhất trong một tuần. Nhưng nhìn chung, nguồn cung bột đậu nành toàn cầu dồi dào, xu hướng giá ngắn hạn có thể dao động trong khoảng 295-305 USD/tấn ngắn.
Thị trường ngô: Mức giảm đáng kể nhất, áp lực cung ứng tiếp tục gia tăng
Thị trường ngô gặp mức giảm lớn nhất, hợp đồng ngô tháng 5 CBOT (CK25) thứ Hai đã giảm 12 1/4 cent/giạ, đóng cửa ở mức 4,57 USD/giạ, mức thấp nhất trong ba tháng. Ngày hôm đó, quỹ nắm giữ tăng mạnh vị thế bán ròng, tăng thêm 81,500 lot trong năm ngày, tăng 34,500 lot trong 30 ngày, tâm lý bi quan chiếm ưu thế.
Yếu tố thuế quan gây tác động trực tiếp lên thị trường ngô, sau khi Trump áp dụng thuế bổ sung với Mexico, việc xuất khẩu 114,000 tấn ngô đã bị đe dọa, và các biện pháp trả đũa tiềm năng của Mexico cũng làm thị trường chịu áp lực. Ngoài ra, dự báo mùa bội thu Nam Mỹ tiếp tục tăng áp lực cung ứng, vụ mùa đậu nành Brazil sẽ gián tiếp nâng cao sự cạnh tranh của ngô cung cấp. Mặc dù dữ liệu từ USDA cho thấy hỗ trợ xuất khẩu nhất định, nhưng khó bù đắp được tác động của việc quỹ bán ra và lo ngại thương mại. Trong ngắn hạn, giá ngô có thể dao động trong khoảng 4,50-4,70 USD/giạ.
Triển vọng thị trường: Ngắn hạn vẫn còn nhiều bất định
Trong ngắn hạn, thị trường ngũ cốc CBOT sẽ tiếp tục bị tác động bởi các chính sách thuế quan, tình hình nguồn cung toàn cầu và sự biến động nắm giữ của quỹ. Tâm lý tránh rủi ro của nhà đầu tư rất cao, hoạt động giao dịch thị trường giảm, giá ngô, đậu nành và lúa mì có thể vẫn chịu áp lực, trong khi dầu đậu nành và bột đậu nành do yếu tố cung cầu sẽ dao động trong khoảng nhất định. Khi chính sách trở nên rõ ràng và dữ liệu sản lượng Nam Mỹ được xác nhận thêm, xu hướng thị trường có thể trải qua một sự đột phá về hướng mới.
