Vào thứ Tư tuần này, Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẽ công bố quyết định lãi suất mới nhất, thị trường rộng rãi dự đoán ngân hàng trung ương này sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản lần thứ hai liên tiếp, cho thấy họ đã áp dụng tốc độ chính sách tiền tệ nới lỏng mạnh mẽ nhất trong các ngân hàng phương Tây chính.
Trong số 23 nhà kinh tế được khảo sát, 22 người dự đoán Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, giảm lãi suất cơ bản từ 4,75% xuống 4,25%. Một nhà kinh tế khác dự đoán mức cắt giảm lớn hơn 75 điểm cơ bản. Nếu đợt cắt giảm lãi suất này diễn ra, Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẽ tiếp tục dẫn đầu xu hướng cắt giảm lãi suất toàn cầu để đối phó với tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại và áp lực lạm phát giảm.
Mục tiêu cắt giảm lãi suất: Gần ngưỡng cân bằng lãi suất trung tính
Nick Tuffley, kinh tế trưởng của ngân hàng ASB, cho rằng động thái cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Dự trữ New Zealand lần này có thể sẽ đưa tỷ lệ tiền mặt chính thức (OCR) lại gần với ngưỡng lãi suất trung tính từ 3% đến 4%. Ông nói: “Lãi suất trung tính là điểm cân bằng then chốt hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ổn định và kiểm soát lạm phát, và lộ trình cắt giảm lãi suất hiện tại phù hợp với mục tiêu này.”
Tuffley cũng chỉ ra rằng quyết định của Ngân hàng Dự trữ New Zealand phản ánh ưu tiên của họ trong việc ổn định nền kinh tế nội địa, đặc biệt là trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại và nhu cầu của các đối tác thương mại chính yếu kém.
Đối phó với thách thức từ lạm phát và kinh tế chậm lại
Nền kinh tế New Zealand gần đây đối mặt với nhiều áp lực, bao gồm chi tiêu tiêu dùng yếu, điều chỉnh thị trường nhà ở và nhu cầu xuất khẩu bên ngoài suy giảm. Đồng thời, dù lạm phát đã giảm từ đỉnh cao nhưng vẫn là thách thức đối với nền kinh tế, buộc Ngân hàng Dự trữ New Zealand phải thực hiện điều chỉnh chính sách tích cực hơn.
Dữ liệu từ Cục Thống kê New Zealand cho thấy tỷ lệ lạm phát quý ba năm 2023 là 5,6%, mặc dù thấp hơn mức đỉnh 7,3% của năm ngoái nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2%. Ngân hàng Dự trữ hy vọng thông qua cắt giảm lãi suất sẽ kích thích tăng trưởng kinh tế đồng thời giảm áp lực lạm phát.
Bối cảnh quốc tế và ảnh hưởng đối với New Zealand
Việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của Ngân hàng Dự trữ New Zealand tạo ra sự tương phản lớn với nhiều ngân hàng trung ương lớn khác. Trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và Ngân hàng Trung ương châu Âu duy trì lãi suất cao để kiểm soát lạm phát, chính sách tiền tệ của New Zealand trở nên dễ dãi hơn. Các nhà phân tích lưu ý rằng New Zealand, là một nền kinh tế nhỏ mở cửa, chính sách điều chỉnh không chỉ bị ảnh hưởng bởi môi trường kinh tế trong nước mà còn bởi dòng chảy vốn quốc tế và sự chậm lại của kinh tế toàn cầu.
Ngoài ra, đồng đô la New Zealand dự kiến sẽ tiếp tục suy yếu theo kỳ vọng cắt giảm lãi suất, điều này sẽ có lợi cho ngành xuất khẩu nhưng cũng có thể tăng chi phí nhập khẩu, gây áp lực đến cán cân thương mại.
Chu kỳ cắt giảm lãi suất có thể sẽ tiếp tục
Nếu Ngân hàng Dự trữ New Zealand giảm lãi suất xuống 4,25% tại cuộc họp lần này, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ thông báo chính sách tiền tệ (MPS) về hướng lãi suất trong tương lai. Một số nhà kinh tế dự đoán rằng Ngân hàng Dự trữ có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2024, điều chỉnh lãi suất gần hơn với mức trung tính để đảm bảo sự phục hồi kinh tế tiếp tục.
Nhìn chung, chiến lược cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẽ cung cấp thêm thanh khoản cho thị trường, đồng thời cho thấy sự nhạy bén cao của họ đối với môi trường kinh tế toàn cầu. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao sự điều chỉnh chính sách của Ngân hàng Dự trữ New Zealand trong tương lai, cũng như ảnh hưởng tiềm năng của nó đến hướng đi của chính sách tiền tệ toàn cầu.
