Thị trường trái phiếu khu vực đồng euro đang bước vào giai đoạn điều chỉnh cao khi chịu sự đan xen của nhiều biến số vĩ mô, với lợi suất duy trì gần mức cao nhất trong nhiều tháng qua, thị trường đang chờ đợi tín hiệu từ chính sách của các ngân hàng trung ương chính.
Lợi suất duy trì ở mức cao
Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm đạt 2,948%, gần mức cao nhất trong năm tháng qua; lợi suất kỳ hạn hai năm ở mức 2,404%, mặc dù giảm nhẹ trong ngày, nhưng đã tăng hơn 40 điểm cơ bản kể từ khi xung đột địa chính trị bùng phát.
Cú sốc năng lượng và kỳ vọng lạm phát
Dầu Brent tăng khoảng 3%, việc vận chuyển qua eo biển Hormuz bị hạn chế đã gây lo ngại về nguồn cung năng lượng. Giá năng lượng tăng làm gia tăng áp lực lạm phát, đặc biệt có ảnh hưởng rõ rệt đối với nền kinh tế khu vực đồng euro vốn phụ thuộc nhiều vào năng lượng.
Định giá lại kỳ vọng về chính sách
Thị trường đang đánh giá lại lộ trình lãi suất của các ngân hàng trung ương chính. Kỳ vọng giảm lãi suất trước đó đã giảm đáng kể, với dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương Anh sẽ giữ lãi suất không đổi trong ngắn hạn.
Đồng thời, các nhà đầu tư bắt đầu bàn luận về khả năng Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể thắt chặt chính sách hơn nữa trong năm nay, đánh dấu sự thay đổi từ kỳ vọng nới lỏng sang thận trọng và thậm chí có phần thắt chặt.
Hội nghị của các ngân hàng trung ương dồn dập diễn ra
Trong vài ngày tới, các ngân hàng trung ương chính trên thế giới sẽ dồn dập công bố quyết định về lãi suất, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Trung ương Anh, và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Trọng tâm của thị trường sẽ là tuyên bố chính sách và các chỉ dẫn dự báo, nhằm đánh giá tác động của cú sốc năng lượng đối với lạm phát và lộ trình tăng trưởng.
