Khi cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ kết thúc, sự chú ý của thị trường tới "giao dịch Trump" tiếp tục gia tăng, vàng đã điều chỉnh mạnh vào tuần trước. Do lo ngại rằng chính sách giảm thuế và thuế quan của Trump có thể đẩy cao lạm phát, làm giảm không gian chính sách nới lỏng của Fed, giá vàng đã có lúc giảm dưới ngưỡng 2700 USD. Tuần trước (từ ngày 4 tháng 11 đến ngày 10 tháng 11), vàng giao ngay giảm hơn 100 USD, mức giảm hàng tuần đạt 1,90%; bạc giao ngay giảm mạnh 3,52%, cho thấy sự biến động mạnh của thị trường kim loại.
Tuần này, thị trường chuyển sự chú ý đến chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 của Mỹ sắp được công bố. Dự kiến, tỷ lệ hàng năm của CPI sẽ tăng từ 2,4% trong tháng 9 lên 2,6%, và tỷ lệ hàng tháng sẽ không thay đổi. Phân tích cho rằng nếu lạm phát phù hợp hoặc cao hơn dự kiến, Fed có thể giảm bớt kế hoạch cắt giảm lãi suất vào năm tới, điều này sẽ gây áp lực lên vàng. Ngược lại, nếu lạm phát không đạt kỳ vọng, có thể tạo cơ hội cho vàng phục hồi. Hiện tại, hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, có thể cắt giảm hai lần trong nửa đầu năm 2025 và ngừng nới lỏng, điều chỉnh phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống 3,75%-4%.
Mặc dù các yếu tố bất lợi ngắn hạn đang tăng lên, các nhà phân tích tại Ngân hàng Hoàng gia Canada vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của vàng. Họ cho rằng mặc dù giá vàng gần đây chịu áp lực, nhưng sau khi bước vào năm 2025, giá vàng vẫn có tiềm năng tăng lên, đặc biệt trong bối cảnh sự bất định gia tăng của nền kinh tế toàn cầu, vàng có thể thu hút lại sự ưa thích của các nhà đầu tư. Phân tích chỉ ra rằng quy mô quản lý tài sản của vàng đang dần tăng lên, dự kiến trong năm 2024 vẫn sẽ thu hút nhiều sự đầu tư.
Về mặt kỹ thuật, giá vàng (XAUUSD) hiện đang nằm dưới đường trung bình động 5 ngày, chỉ báo MACD cho thấy xu hướng giảm tiếp tục, giá trị RSI là 44, cho thấy lực bán khá mạnh. Nhìn chung, giá vàng có thể tiếp tục điều chỉnh trong ngắn hạn, nhưng xu hướng tăng trong trung và dài hạn vẫn tồn tại. Với dữ liệu CPI tháng 10 của Mỹ được công bố trong tuần này, xu hướng tương lai của vàng sẽ rõ ràng hơn.
