Howard Marks: Cổ phiếu AI chưa đạt đến giai đoạn bong bóng
Nhà đầu tư nổi tiếng phố Wall, Howard Marks, gần đây đã thảo luận về vấn đề định giá cao của cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) trong một cuộc phỏng vấn. Ông cho biết mặc dù định giá cổ phiếu liên quan đến AI đã tăng đáng kể, nhưng hiện tại vẫn chưa đạt đến giai đoạn "bong bóng". Marks chỉ ra rằng mặc dù giá của những cổ phiếu này cao nhưng điều đó không có nghĩa là chúng sẽ sụt giảm mạnh trong ngắn hạn.
Làn sóng AI và phản ứng thị trường
Với sự tiến bộ đột phá của công nghệ AI, ngày càng nhiều nhà đầu tư đổ xô vào các công ty liên quan đến AI, đặc biệt là các nhà sản xuất chip và công ty phần mềm. Cơn sốt này đã đẩy giá cổ phiếu của các công ty này lên cao nhất trong lịch sử. Dù sự hứng khởi trên thị trường đang cực kỳ cao, Marks tin rằng điều này không đồng nghĩa với sự cuồng nhiệt quá mức của thị trường hay tạo thành bong bóng.
“Thành phần chính của bong bóng là sự thái quá về mặt tâm lý của nhà đầu tư, một dạng cuồng nhiệt tạm thời,” Marks giải thích. “Cho đến lúc này, tôi chưa cảm nhận được sự cuồng nhiệt đó trong bong bóng, vì vậy chưa thể gọi là bong bóng.” Ông cho rằng, mặc dù mong đợi lạc quan của thị trường đáng chú ý, nhưng nó chưa đạt đến mức độ cuồng nhiệt đầu tư cực đoan của thời kỳ bong bóng internet.
So sánh với thời kỳ bong bóng internet
Marks tiếp tục so sánh cơn sốt cổ phiếu AI hiện tại với bong bóng internet vào cuối thập niên 90. Thời đó, các nhà đầu tư đổ xô vào các công ty internet và thương mại điện tử, mặc dù nhiều công ty cuối cùng không thể thành công như kỳ vọng, thậm chí sụp đổ. Tuy nhiên, Marks nhấn mạnh rằng, kết quả mang tính cách mạng của ngành công nghiệp internet về lâu dài là rõ ràng, dù trong ngắn hạn có nhiều công ty thất bại.
“Internet thực sự đã thay đổi thế giới, nhưng không phải ai đầu tư vào thời đó đều có thể thu lợi.” Ông nói. “Tâm lý trong giai đoạn bong bóng internet là coi tất cả các công ty như kẻ chiến thắng trong cơn cuồng nhiệt, nhưng đó thực sự là không hợp lý.” Marks cảnh báo các nhà đầu tư rằng, mặc dù công nghệ AI có thể mang lại kết quả lớn, nhưng không nên quá phụ thuộc vào tâm lý này.
Liệu đà tăng của cổ phiếu AI hiện tại có bền vững?
Marks cho rằng mặc dù triển vọng của công nghệ AI là rộng rãi, nhưng mọi người vẫn cảm thấy không chắc chắn về mức độ thành quả, thời điểm mang lại kết quả và dạng thức hiện thực của những kết quả này. Chính sự không chắc chắn này khiến ông cho rằng đà tăng của cổ phiếu AI hiện nay không phải là một mô hình bong bóng điển hình.
“Tôi cho rằng mọi người đang rất trông đợi vào trí tuệ nhân tạo, nghĩ rằng nó có thể mang lại nhiều kết quả tích cực,” Marks nói. “Nhưng chúng ta vẫn chưa biết nó sẽ thực hiện điều đó khi nào, như thế nào và dưới dạng gì.” Ông chỉ ra rằng sự đánh giá cao đối với cổ phiếu AI hiện tại phần lớn dựa trên kỳ vọng lạc quan về tiềm năng tương lai của công nghệ này, chứ không phải dựa trên sự hợp lý tuyệt đối của thị trường.
Nhà đầu tư nên cảnh giác
Dù Marks cho rằng cổ phiếu AI chưa đạt đến mức độ bong bóng, nhưng ông cũng nhắc nhở các nhà đầu tư nên cảnh giác. Sự hứng khởi của thị trường có thể dẫn đến việc một số doanh nghiệp bị định giá quá cao, và điều này có thể dẫn đến điều chỉnh trên thị trường. Là một nhà đầu tư giàu kinh nghiệm, Marks luôn nhấn mạnh sự đầu tư có lý trí, tránh chạy theo phong trào một cách mù quáng.
Tóm lại, quan điểm của Marks là dù định giá của cổ phiếu AI cao, nhưng thị trường chưa chuyển sang giai đoạn bong bóng điển hình, nhà đầu tư vẫn cần phải cảnh giác với sự biến động của thị trường, không nên dễ dàng đưa ra quyết định đầu tư quá táo bạo.
