- Tổng thống Mỹ Donald Trump công khai cho biết thỏa thuận ngừng bắn với Iran đang gặp nguy hiểm, sự khác biệt cốt lõi là kế hoạch của Mỹ không giải quyết được rủi ro phổ biến hạt nhân, sự căng thẳng địa chính trị tiếp tục đẩy cao sự bất định của tình hình khu vực.
- Chính phủ Iran tái khẳng định điều kiện chấm dứt xung đột là thực hiện kế hoạch 14 điểm của họ, và cảnh báo nếu bị tấn công thêm, họ sẽ xem xét nâng độ làm giàu uranium lên 90%, rủi ro điểm tới hạn của vật liệu hạt nhân cấp vũ khí đang tái định hình mô hình định giá địa chính trị Trung Đông.
- Hải quân Vệ binh Cách mạng Iran (IRGC) đã bắn cảnh cáo tàu chiến Mỹ đổi hướng tại eo biển Hormuz, sự đối đầu quân sự tại yết hầu năng lượng quan trọng này đã làm gia tăng tính dễ tổn thương của chuỗi cung ứng dầu toàn cầu, kỳ vọng kéo dài khủng hoảng năng lượng đang hỗ trợ thị trường hàng hóa.
Trò chơi địa chính trị và rủi ro hạt nhân
Khi Tổng thống Mỹ Donald Trump chuẩn bị bắt đầu chuyến thăm quốc gia tới Trung Quốc, trong bối cảnh cạnh tranh giữa các cường quốc Đông Á, sự phát triển của tình hình Trung Đông đang trở thành một biến số cốt lõi khác trong ngoại giao toàn cầu. Cuộc đối đầu giữa Mỹ và Iran về kế hoạch ngừng bắn thực chất phản ánh mâu thuẫn cấu trúc giữa hai bên về quyền lãnh đạo khu vực và hạn chế chương trình hạt nhân. Kế hoạch 14 điểm mà Chủ tịch Quốc hội Iran Mohammad Bagher Ghalibaf nhấn mạnh, đã tạo thành yêu cầu cơ bản của Tehran. Các nhà đầu tư đang đánh giá lại rủi ro đuôi của việc đàm phán hạt nhân đổ vỡ, đặc biệt là lựa chọn tiềm năng của Iran nâng độ làm giàu uranium lên 90%, động thái này chạm đến lằn ranh đỏ của hệ thống không phổ biến hạt nhân quốc tế, dễ dàng kích hoạt Israel hoặc Mỹ thực hiện tấn công quân sự phủ đầu. Nếu đề xuất này được Quốc hội Iran thông qua, rủi ro địa chính trị khu vực sẽ đối mặt với sự tái định giá đáng kể, dòng tiền trú ẩn có thể nhanh chóng chảy vào thị trường trái phiếu chủ quyền và kim loại quý.
Rủi ro gián đoạn vận chuyển tại eo biển Hormuz
Xung đột quân sự lan rộng từ đất liền ra yết hầu đường biển, tạo thành mối đe dọa cung cấp trực tiếp nhất cho thị trường năng lượng hiện tại. Sự kiện cảnh báo bắn vào tàu chiến Mỹ do cấp cao Hải quân Vệ binh Cách mạng Iran (IRGC) tiết lộ, xác nhận ý đồ chiến lược của Tehran trong việc duy trì và thể hiện quyền kiểm soát eo biển Hormuz. Là tuyến đường biển bắt buộc cho khoảng một phần năm tiêu thụ dầu toàn cầu, bất kỳ xung đột nào tại eo biển này đều có thể ngay lập tức chuyển thành sự gia tăng phí bảo hiểm vận chuyển. Rủi ro bị bắt giữ hoặc tấn công nhầm mà các tàu chở dầu thương mại phải đối mặt khi đi qua khu vực này khiến cho sự trì trệ trong logistics trở thành điều tất yếu. Các nhà giao dịch hiện đang rất chú ý đến mật độ triển khai tàu chiến và tần suất giao tranh tại vùng biển này, nếu có hành động phong tỏa thực sự hoặc phá hoại cơ sở thương mại, cấu trúc giá dầu kỳ hạn và giao ngay sẽ bị biến dạng mạnh mẽ, chênh lệch giá giao ngay có thể mở rộng đột ngột.
Thị trường năng lượng và logic định giá tài sản hàng hóa
Bế tắc kép về ngoại giao và quân sự giữa Mỹ và Iran đang thay đổi kỳ vọng về thời gian kéo dài của khủng hoảng năng lượng trong kinh tế vĩ mô. Tuyên bố cứng rắn của cố vấn quốc tế của Lãnh tụ tối cao Iran Ali Akbar Velayati cho thấy, khả năng đạt được giảm cấp thực chất trong ngắn hạn đang thu hẹp. Trong giả định này, độ co giãn của đường cung dầu toàn cầu bị hạn chế. Đối với thị trường hàng hóa, vị thế mua ròng của các quỹ phòng hộ địa chính trị có thể tiếp tục tích lũy dưới tác động của thông tin này. Nếu trung tâm giá năng lượng duy trì ở mức cao do lo ngại về nguồn cung, không chỉ đẩy cao lạm phát nhập khẩu của các nền kinh tế phương Tây, mà còn có thể buộc các ngân hàng trung ương chính phải có thái độ thận trọng hơn khi thiết lập lộ trình lãi suất. Trong bối cảnh này, các tài sản cổ phiếu liên quan đến ngành năng lượng và quỹ chỉ số hàng hóa có thể thu hút thêm sự phân bổ từ các tổ chức tìm kiếm thuộc tính chống lạm phát.
