Nền kinh tế Mỹ hiện đang đối mặt với nguy cơ lạm phát tăng trở lại. Ngày 11 tháng 2, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), ông Powell, đã phát biểu tại cuộc điều trần trước Quốc hội về chính sách tiền tệ bán niên, nhấn mạnh tính dai dẳng của vấn đề lạm phát và cho biết Fed sẽ duy trì sự kiên nhẫn, không vội vàng hạ lãi suất. Tuyên bố này phản ánh thái độ thận trọng của Fed trước tình hình kinh tế hiện tại, đặc biệt trong bối cảnh sự không chắc chắn từ chính sách của chính quyền Trump.
Powell cho biết kinh tế Mỹ nhìn chung thể hiện mạnh mẽ, nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp, lạm phát vượt xa so với mục tiêu 2% của Fed. Do đó, Fed chưa có kế hoạch giảm lãi suất ngay lập tức, nhấn mạnh cần thời gian để phân tích tác động cụ thể của chính sách chính phủ mới đối với kinh tế và lạm phát. Hiện tại, tỷ lệ lạm phát của Mỹ vẫn tiếp tục cao hơn 2%, điều này có nghĩa là không nên quá vội vàng trong việc hạ lãi suất. Chính sách thuế quan, di dân của chính quyền Trump cũng có thể làm tăng áp lực lạm phát.
Trong khi đó, lợi tức trái phiếu Mỹ lại tiếp tục tăng cao. Ngày 11 tháng 2, lợi tức trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm, được xem như mỏ neo định giá tài sản toàn cầu, đã trở lại mức trên 4,5%, chỉ số đô la Mỹ cũng có phần giảm nhẹ, gần mức 108. Các chuyên gia phân tích, chính sách của Trump có thể ảnh hưởng tới thị trường lao động và chi phí nhân công, tiếp tục đẩy cao tiền lương và giá cả, hình thành vòng xoáy tiền lương-giá cả, gia tăng áp lực lạm phát.
Ông Wang Xinjie, chiến lược gia đầu tư trưởng bộ phận giải pháp tài chính của Standard Chartered Trung Quốc, chỉ ra rằng chính sách tiền tệ tương lai của Fed sẽ cần phải tìm sự cân bằng giữa kinh tế Mỹ và lạm phát. Trong bối cảnh lạm phát tăng trở lại, lập trường diều hâu của Fed dường như ngày càng rõ nét. Cựu Bộ trưởng Tài chính Mỹ Larry Summers cũng cảnh báo rằng mặc dù hiện tại khả năng tăng lãi suất vẫn là rủi ro nhỏ, nhưng trong bối cảnh dữ liệu kém chắc chắn, không thể loại trừ khả năng Fed tăng lãi suất.
Phát biểu thận trọng của Powell tương đồng với quan điểm của các quan chức khác của Fed. Chủ tịch Fed Cleveland, bà Mester, cho rằng trong khi chờ đợi lạm phát giảm và phân tích sâu hơn tác động kinh tế của chính sách Trump, giữ nguyên lãi suất là hợp lý. Trong khi đó, Chủ tịch Fed New York, ông Williams, dự đoán rằng tỷ lệ lạm phát của Mỹ sẽ dần quay trở lại mục tiêu 2% trong vài năm tới, nhưng sự không chắc chắn vẫn tồn tại.
Nhìn chung, các quan chức của Fed đều cho rằng triển vọng kinh tế đầy rẫy sự không chắc chắn, đặc biệt là trong các lĩnh vực chính sách tài khóa, thương mại, di dân và quản lý, và những yếu tố này có thể ảnh hưởng quan trọng đến tình hình lạm phát cùng chính sách tiền tệ trong tương lai.
