Chuỗi cung ứng và Đánh giá thiếu hụt cung ứng
Chiến tranh Trung Đông đã chuyển từ tác động tâm lý sang phá hoại thực sự năng lực sản xuất của thị trường nhôm. Theo phân tích từ Natixis, mức độ thiệt hại của các cơ sở EGA và Công ty Nhôm Bahrain vượt kỳ vọng và có thể khiến bảng cân đối nhôm toàn cầu khó phục hồi trước năm 2027. Do quá trình luyện nhôm là một quy trình sản xuất liên tục, việc ngừng điện hay hư hại vật lý dẫn đến việc đóng cửa dây chuyền luyện có thể đi kèm với chi phí khởi động lại cao và chu kỳ phục hồi kéo dài hàng tháng. Hiện tại, Công ty Nhôm Bahrain đã đóng cửa gần một phần năm công suất của mình và nếu đánh giá thiệt hại xấu đi hơn nữa, thị trường nhôm toàn cầu có thể đối mặt với áp lực thiếu hụt nghiêm trọng nhất kể từ đầu thế kỷ này.
Chi phí năng lượng và Gia tăng chênh lệch khu vực
Do sản xuất nhôm thuộc ngành tiêu thụ năng lượng cao, xung đột ở Trung Đông không chỉ trực tiếp phá huỷ công suất sản xuất mà còn đẩy chi phí khí đốt và điện năng khu vực tăng cao, từ đó nâng tâm giá của nhôm nguyên. Khi đường xuất khẩu ở Vịnh Ba Tư bị cản trở, luồng thương mại cũ đang bị buộc phải tái cấu trúc. Người mua từ Nhật Bản và Đông Nam Á đang tăng tốc tìm kiếm nguồn thay thế, khiến đơn hàng xuất khẩu từ Trung Quốc, quốc gia sản xuất lớn nhất thế giới, tăng đáng kể. Biến động giá chênh lệch giữa các khu vực này đang dần truyền tải đến chuỗi cung ứng cuối cùng như ô tô, bao bì và hàng không vũ trụ.
Tồn kho toàn cầu và Chiến lược thay thế
Sau hai năm trải qua chu kỳ giảm tồn kho, hiện tại tồn kho nhôm LME toàn cầu đang ở mức thấp tương đối trong lịch sử. Trong bối cảnh thiếu sự trữ đủ tồn kho để giảm sốc, tác động lan tràn của xung đột từ Trung Đông bị khuếch đại. Britannia Global Markets cảnh báo rằng nếu xung đột tiếp tục leo thang và ảnh hưởng đến các cơ sở ở Ả Rập Saudi hoặc Qatar, giá nhôm có thể rơi vào khu vực biến động cực đoan. Trong ngắn hạn, các doanh nghiệp chế biến dưới hạ nguồn có thể bị buộc phải sử dụng nhôm phế liệu hoặc tìm kiếm nguồn cung cấp thứ cấp, nhưng với bối cảnh thiếu hụt công suất nhôm nguyên lên tới hàng triệu tấn, hiệu quả đối phó của các biện pháp này là hạn chế.
