Tiến trình lựa chọn chủ tịch đang rõ ràng tăng tốc
Khi nhiệm kỳ hiện tại của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang dần đi vào giai đoạn đếm ngược, việc lựa chọn người kế nhiệm bên trong Nhà Trắng đang rõ ràng tăng tốc. Theo nhiều nguồn tin, Tổng thống Mỹ Donald Trump dự kiến sẽ phỏng vấn nhiều ứng cử viên tiềm năng hơn trong tuần này, bao gồm cả Giám đốc Cục Dự trữ Liên bang hiện tại, Christopher Waller. Dù rằng vẫn còn khả năng điều chỉnh cụ thể, nhưng với nhịp độ chung này, ông Trump hy vọng sẽ đưa ra quyết định rõ ràng trong thời gian ngắn.
Các quan chức tài chính cũng bày tỏ rằng quá trình đánh giá của tổng thống là rất cá nhân hóa và có thể thay đổi đột xuất do ông cân nhắc kỹ lưỡng. Tính bất định này tự nó đã tạo thêm biến số chính sách mới cho thị trường.
Lập trường chính sách và nền tảng chuyên môn của Waller
Trong dàn ứng cử viên, Waller được chú ý trên thị trường nhờ lập luận rõ ràng về chính sách tiền tệ. Trong năm qua, ông đã trở thành tiếng nói quan trọng trong việc kêu gọi giảm lãi suất nhanh hơn bên trong Fed, đặc biệt nhấn mạnh cần tránh việc chính sách tiền tệ thắt chặt quá mức trong bối cảnh lạm phát đang giảm nhẹ, động lực tăng trưởng phân hóa.
Nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng Waller có khả năng kết nối giữa khuôn khổ học thuật và chính sách thực tiễn mạnh mẽ, một số luận điểm của ông đã được chủ tịch hiện tại chấp nhận và có ảnh hưởng nhất định trong các cuộc thảo luận nội bộ. "Sức thuyết phục kỹ thuật" này khiến ông được coi là có khả năng đóng vai trò điều phối trong Ủy ban Thị trường mở Liên bang khi sự chia rẽ gia tăng.
Niềm tin chính trị trở thành rào cản tiềm ẩn
Tuy nhiên, điểm yếu của Waller cũng rõ ràng. So với các ứng cử viên khác, ông thiếu sự tương tác chính trị lâu dài, trực tiếp với Trump. Một số người tiếp cận với Nhà Trắng bí mật cho rằng việc Waller từng ủng hộ một cuộc bỏ phiếu giảm lãi suất lớn hơn trong những bước ngoặt quan trọng có thể bị diễn giải là "lệch hướng" về lập trường chính trị, ảnh hưởng đến đánh giá lòng trung thành của tổng thống đối với ông.
Đối với Trump, bài học từ lần bổ nhiệm chủ tịch trước đó vẫn còn in sâu. Ông đã nhiều lần công khai cho biết không muốn chọn một người không phù hợp với định hướng chính sách của mình trong những thời điểm quyết định. Vì vậy, việc quan điểm chính sách có phù hợp hay không chỉ là điều kiện cơ bản, còn niềm tin cá nhân và giác quan chính trị đang trở thành tiêu chuẩn tuyển chọn ở cấp cao hơn.
Lợi thế tương đối của những ứng cử viên khác
Trong số những ứng cử viên hiện đang được chú ý, có những người từng giữ các vị trí trọng yếu tại Nhà Trắng và duy trì liên lạc chặt chẽ với Trump, cũng có những nhà lãnh đạo chính sách có kinh nghiệm từ ngân hàng trung ương hoặc thị trường. Những ứng cử viên này thường được cho là quen thuộc với phong cách ra quyết định của tổng thống và dễ dàng đạt được sự đồng thuận trong tầng chính sách.
Người ủng hộ cho rằng có kinh nghiệm làm việc tại Nhà Trắng không nhất thiết làm suy yếu tính độc lập của ngân hàng trung ương, ngược lại có thể nâng cao hiệu quả điều phối chính sách. Tuy nhiên, ý kiến phản đối lại lo ngại mối quan hệ chính trị quá gần gũi có thể làm giảm niềm tin của thị trường vào tính trung lập của ngân hàng trung ương.
Cách phỏng vấn tiết lộ logic lựa chọn
Theo thông tin đã được tiết lộ, các cuộc phỏng vấn của Trump không chỉ là hình thức mà tập trung vào những vấn đề cốt lõi của chính sách tiền tệ. Ông không chỉ quan tâm đến con đường lãi suất mà còn hỏi sâu về cách nhìn nhận của ứng cử viên về cấu trúc ngân hàng trung ương, hệ thống nghiên cứu và cơ chế vận hành kinh tế. Cách tiếp cận nhấn mạnh "sự hiểu biết nền tảng" này khiến việc lựa chọn trở nên giống một bài kiểm tra lý tưởng hơn là một cuộc thi chỉ so về CV.
Trong quá trình này, việc ứng cử viên có thể trả lời các câu hỏi phức tạp theo cách đơn giản, trực tiếp hay không được coi là điểm cộng quan trọng.
Tâm điểm của thị trường không chỉ nằm ở cá nhân
Đối với thị trường tài chính, thật sự điều đáng chú ý không chỉ ở ai sẽ chiến thắng mà là chủ tịch tiếp theo sẽ cân bằng như thế nào giữa kỳ vọng giảm lãi suất, rủi ro lạm phát và áp lực chính trị. Trong bối cảnh chính sách tiền tệ toàn cầu phân hóa và các tín hiệu kinh tế trong nước phức tạp đan xen hiện nay, phong cách lãnh đạo của Fed sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tính dự báo của chính sách.
Bất kể ai sẽ trở thành người được chọn, thị trường đang chờ đợi một tín hiệu rõ ràng hơn: Fed trong tương lai sẽ nhấn mạnh vào dữ liệu hơn hay dễ bị tác động bởi chu kỳ chính trị. Câu trả lời này có lẽ quan trọng hơn cả cái tên cá nhân.
