Động lực thúc đẩy thị trường tăng giá của hàng hóa
Các chiến lược gia Jared Woodward và Michael Hartnett của Ngân hàng Mỹ cho rằng, thị trường hàng hóa đang chỉ mới bắt đầu giai đoạn tăng giá trong thập kỷ 2020. Mặc dù những năm qua, giá cả hàng hóa đã thấp do ảnh hưởng của sự suy thoái và dự đoán suy thoái toàn cầu, nhưng từ đầu thế kỷ này, hàng hóa vẫn duy trì tỷ suất lợi nhuận hàng năm từ 10%-14%. Trong khi đó, trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã khiến nhà đầu tư mất gần 40% giá trị trong bốn năm qua.
Các nhà phân tích của Ngân hàng Mỹ nhấn mạnh rằng, có nhiều yếu tố sẽ tiếp tục thúc đẩy giá hàng hóa tăng lên trong tương lai. Những yếu tố này bao gồm gia tăng nợ toàn cầu, mở rộng thâm hụt ngân sách, thay đổi cấu trúc dân số, xu hướng ngược lại của toàn cầu hóa, sự phổ biến nhanh chóng của trí tuệ nhân tạo, và chính sách đẩy nhanh tiến trình giảm phát thải carbon của các chính phủ. Tất cả những yếu tố này sẽ tạo ra áp lực lạm phát kéo dài trong thập kỷ tới, hỗ trợ xu hướng tăng giá dài hạn của thị trường hàng hóa.
So sánh giữa hàng hóa và trái phiếu
Mặc dù thị trường hàng hóa hiện vẫn đang đối mặt với thách thức từ việc tăng trưởng kinh tế chậm lại và nhu cầu toàn cầu suy yếu, nhưng so với trái phiếu, hàng hóa có lợi thế lớn hơn trong việc chống lại lạm phát. Các chiến lược gia của Ngân hàng Mỹ tin rằng dù trái phiếu vẫn là công cụ phòng ngừa hiệu quả trong trường hợp kinh tế đi vào suy thoái, nhưng trong môi trường lạm phát cao, hàng hóa sẽ thể hiện sức mạnh vượt trội. Họ dự đoán trong thập kỷ 2020, hiệu suất tổng thể của hàng hóa sẽ vượt trái phiếu khoảng 40%.
Cần lưu ý rằng, hiện tại thị trường cổ phiếu và trái phiếu toàn cầu vẫn đang có hiệu suất khá mạnh mẽ. Theo dữ liệu từ các tổ chức uy tín, tỷ suất lợi nhuận tổng hợp của cổ phiếu và trái phiếu toàn cầu vào năm 2024 đã gần đạt 16%, và có khả năng tăng trưởng liên tục năm thứ hai. Tuy nhiên, trước nguy cơ lạm phát tăng và sự thay đổi của chính sách trong tương lai, các nhà đầu tư có thể cần phải xem xét lại chiến lược phân bổ tài sản của mình.
Trong bối cảnh kinh tế và thị trường toàn cầu phức tạp và khó lường hiện nay, nhà đầu tư nên luôn cảnh giác và điều chỉnh danh mục đầu tư kịp thời. Khuyến nghị của các chiến lược gia Ngân hàng Mỹ cho thấy rằng, trong bối cảnh lạm phát cao và nhiều yếu tố không chắc chắn, hàng hóa có thể trở thành loại tài sản quan trọng hơn. Với sự tiếp tục của thị trường tăng giá hàng hóa, nhà đầu tư có thể cân nhắc tăng cường phân bổ cho loại tài sản này để đạt được lợi nhuận cao hơn trong tương lai khi thị trường biến động.
