Vào thứ Tư, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thông báo sẽ hạ lãi suất chủ chốt của mình xuống 25 điểm cơ bản, đạt mức 4,25%-4,50%. Đây là lần giảm lãi suất thứ ba liên tiếp trong năm nay. Mặc dù việc giảm lãi suất này đã đáp ứng kỳ vọng của thị trường, nhưng tín hiệu diều hâu từ Fed đã kích thích thị trường mạnh mẽ, nhà đầu tư ồ ạt bán tháo tài sản rủi ro, khiến Wall Street rơi vào trạng thái hoảng loạn.
Chủ tịch Fed, Jerome Powell, trong buổi họp báo sau cuộc họp cho biết, Fed có thể tạm ngừng hạ lãi suất thêm nữa nếu tỷ lệ lạm phát duy trì trên mức mục tiêu 2%. Ông nhấn mạnh, chính sách tiền tệ trong tương lai sẽ thận trọng hơn, điều này khiến kỳ vọng về việc giảm lãi suất trong năm tới giảm xuống đáng kể. Trước đó, thị trường dự đoán Fed sẽ hạ lãi suất từ hai đến ba lần trong năm tới, nhưng dấu hiệu hiện tại cho thấy số lần giảm có thể dưới hai, thậm chí chỉ một lần.
Biến động thị trường lớn: Cả chứng khoán và trái phiếu đều chịu áp lực
Dưới tác động của lập trường diều hâu của Fed, thị trường chứng khoán Mỹ đã chịu cú sốc nặng. Chỉ số S&P 500 tăng nhẹ trước khi thông báo giảm lãi suất nhưng sau đó lao dốc 3%, đánh dấu mức giảm "ngày Fed" lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2020, khi Fed cấp bách giảm lãi suất để đối phó với đại dịch COVID-19. Chỉ số Russell 2000 còn tồi tệ hơn, giảm 4,4%, mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ tháng 6 năm 2022. Chỉ có dưới 20 cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 ghi nhận tăng, cho thấy áp lực bán tháo lan rộng khắp thị trường.
Đồng thời, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt, biểu thị rõ ràng mức độ hoảng loạn của thị trường. Quyết định này được coi là một trong những biện pháp diều hâu nhất của Fed kể từ "cơn hoảng loạn thắt chặt" năm 2013. Chỉ số biến động CBOE (VIX) tăng lên tới 28, mức cao nhất kể từ tháng Tám, phản ánh rõ nét tâm trạng bất an của thị trường.
Phản ứng của thị trường: Lo ngại về thay đổi chính sách
Mặc dù đợt giảm lãi suất này đã được thị trường dự đoán trước, nhưng việc giải thích ngôn từ trong tuyên bố của Fed đã gây lo ngại rộng rãi. Trước đó, thị trường dự kiến sẽ có từ hai đến ba lần giảm lãi suất vào năm tới, nghiêng về hướng ba lần, nhưng tín hiệu hiện tại cho thấy số lần giảm có thể bị cắt giảm đáng kể. Các chuyên gia phân tích cho rằng, phản ứng của thị trường có phần hơi quá mức, đó là phản xạ tự nhiên đối với lộ trình chính sách vốn đã được biết đến.
Các nhà đầu tư cũng lo ngại về hướng chính sách của chính quyền sắp tới. Các chính sách tài khóa và thương mại mới có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế và đường đi của lạm phát, tạo thêm sự bất định cho thị trường.
Triển vọng tương lai: Tâm lý thận trọng có thể kéo dài
Lập trường diều hâu của Fed cho thấy thái độ thận trọng đối với việc giảm lãi suất trong tương lai, điều này đặc biệt rõ ràng trong bối cảnh lạm phát cao. Khi thị trường đánh giá lại lộ trình chính sách, biến động trong tương lai có thể ngày càng gia tăng. Các nhà đầu tư cần chú ý đến các dữ liệu kinh tế sắp tới cũng như tác động tiềm tàng từ chính sách của chính quyền mới đối với thị trường nhằm đối phó với sự bất định và rủi ro trong tương lai.
