Tuần trước, giá vàng đã điều chỉnh đáng kể sau khi đạt mức cao kỷ lục là 2780 USD; nguyên nhân chính là do chỉ số giá PCE cốt lõi của Mỹ tăng, một chỉ báo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đã mang lại tín hiệu cho thị trường rằng Fed có thể làm chậm lại việc hạ lãi suất. Dữ liệu cho thấy chỉ số giá PCE cốt lõi hàng năm vào tháng 9 đạt 2,7%, trong khi tỷ lệ hàng tháng tăng lên 0,3%, đây là mức tăng hàng tháng cao nhất kể từ tháng 4. Những dữ liệu này đã làm tăng kỳ vọng thị trường về việc thắt chặt chính sách của Fed trong tương lai, khiến nhu cầu vàng như một tài sản trú ẩn an toàn tạm thời bị hạn chế.
Tuy nhiên, tâm lý thị trường tuần này nhanh chóng chuyển hướng sang cuộc bầu cử Mỹ và cuộc họp chính sách tiền tệ sắp diễn ra của Fed. Bầu cử tổng thống Mỹ đang đến gần, cuộc thăm dò mới nhất cho thấy đảng Dân chủ hơi chiếm ưu thế, với kết quả cuối cùng sẽ được công bố vào thứ Ba. Trong bối cảnh này, sự không chắc chắn về bầu cử và rủi ro thay đổi chính trị khiến các nhà đầu tư vẫn thận trọng, đặc biệt khi cân nhắc rằng định hướng chính sách của các đảng phái khác nhau có thể có ảnh hưởng sâu rộng đối với chính sách kinh tế và tiền tệ tương lai. Chẳng hạn, chính phủ đảng Dân chủ thường nghiêng về các gói kích thích tài chính quy mô lớn và chi tiêu an sinh xã hội, điều này có thể dẫn đến kỳ vọng lạm phát tăng, mà thường có lợi cho vàng.
Cùng lúc đó, cuộc họp chính sách tiền tệ mới nhất của Fed cũng sẽ diễn ra vào thứ Sáu tuần này, thị trường dự đoán Fed có thể hạ lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp này. Dù vậy, thị trường cũng đang chú ý đến thái độ của Fed trong những tháng tới, đặc biệt là việc liệu có thêm hạ lãi suất vào cuối năm để ứng phó với vấn đề tăng trưởng kinh tế chậm lại hay không. Dấu hiệu về sự giảm tốc của kinh tế Mỹ đã dần trở nên rõ ràng, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 10 thấp hơn nhiều so với dự báo, chỉ thêm 12,000 việc làm mới, và thị trường cho rằng dữ liệu loại này có thể không ảnh hưởng đến quyết định chính sách hiện tại của Fed, tuy nhiên, dữ liệu kinh tế trong những tháng tới sẽ rất quan trọng.
JPMorgan cho biết giá vàng có thể tiếp tục biến động trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, giá vàng có khả năng tiếp tục tăng. JPMorgan tin rằng giá vàng sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ chính sách tiền tệ nới lỏng của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới và nhu cầu mua vàng liên tục của các ngân hàng trung ương. Thêm vào đó, xu hướng mất giá của đồng tiền toàn cầu và sự ưu ái của ngân hàng trung ương với dự trữ vàng cũng là những yếu tố hỗ trợ giá vàng. Đặc biệt trong bối cảnh Fed giảm lãi suất, việc lãi suất giảm thường làm tăng sức hấp dẫn của vàng không có lợi suất, từ đó hỗ trợ giá vàng.
Giá vàng tuần này có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm cuộc bầu cử và kết quả cuộc họp FOMC. Khi đối mặt với sự thay đổi chính trị và chính sách của Mỹ, nhà đầu tư có thể coi vàng là lựa chọn trú ẩn an toàn. Dù giá vàng có thể chịu ảnh hưởng biến động trong ngắn hạn, các nhà phân tích cho rằng bất kỳ sự điều chỉnh nào cũng có thể mang lại cơ hội mua vào dài hạn, đặc biệt là trong bối cảnh kỳ vọng rằng chính sách tiền tệ của Mỹ có thể tiếp tục nới lỏng.
