Khi tổng thống đắc cử của Mỹ, Donald Trump, sắp nhậm chức, việc ngân hàng trung ương Nhật Bản có tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 1 hay không trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Ông Sakurai Makoto, cựu thành viên ủy ban chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương Nhật, trong cuộc phỏng vấn cho biết do sự gia tăng bất định do lời phát biểu của Trump gây ra, ngân hàng trung ương Nhật có thể chọn tăng lãi suất vào tháng 3 thay vì tháng 1.
Sự không chắc chắn từ chính sách của Trump
Ông Sakurai chỉ ra rằng những phát biểu gần đây của Trump về việc sáp nhập Canada vào Mỹ, kiểm soát kênh đào Panama và Greenland, cũng như kế hoạch đổi tên Vịnh Mexico thành "Vịnh Mỹ", cho thấy chính phủ mới của ông có thể theo đuổi chiến lược ngoại giao tích cực. Sự không chắc chắn trong chính sách này có thể khiến ngân hàng trung ương Nhật trì hoãn việc tăng lãi suất để quan sát tác động thực tế của Trump đến nền kinh tế sau khi nhậm chức.
Khả năng tăng lãi suất trong tháng 3 tăng cao
Ông Sakurai tin rằng khả năng tăng lãi suất vào tháng 3 lên đến 70%, trong khi lý do ủng hộ việc tăng lãi suất vào tháng 1 vẫn chưa đủ. Nếu giữ nguyên lãi suất trong tháng 1, có khả năng USD/JPY vượt qua mốc 160, nhưng điều này sẽ mang lại điều kiện quyết định tốt hơn cho ngân hàng trung ương Nhật hành động vào tháng 3.
Tính đến hiện tại, các nhà giao dịch dự kiến xác suất ngân hàng trung ương Nhật tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 24 tháng 1 là 50%, trong khi vào cuộc họp tháng 3, xác suất này sẽ tăng lên 80%. Ngoài ra, kết quả đàm phán lương mùa xuân cũng có thể là nhân tố xúc tác quan trọng thúc đẩy tăng lãi suất trong tháng 3.
Đường lối tăng lãi suất dài hạn của ngân hàng trung ương Nhật
Ông Sakurai dự báo trong vài năm tới, ngân hàng trung ương Nhật sẽ áp dụng đường lối tăng lãi suất chậm rãi, khoảng hai lần mỗi năm, và điều chỉnh linh hoạt theo tình hình kinh tế. Ông nhấn mạnh: "Ngân hàng trung ương Nhật không cần vội vàng hành động." Ông còn chỉ ra rằng đến khi nhiệm kỳ của thống đốc ngân hàng trung ương Ueda Kazuo kết thúc vào năm 2028, lãi suất chính sách có thể gần 2%.
Mục tiêu lãi suất trung tính danh nghĩa
Một tài liệu nội bộ của ngân hàng trung ương Nhật đề xuất khoảng lãi suất trung tính danh nghĩa từ 1% đến 2,5%, nhưng ông Sakurai cho rằng điều này chủ yếu để duy trì sự linh hoạt trong chính sách. Ông bổ sung: "Ngân hàng trung ương Nhật chắn chắn có mục tiêu lãi suất, nhưng họ muốn giữ khoảng trống để điều chỉnh."
Triển vọng thị trường
Dù sự không chắc chắn do Trump mang lại gia tăng, nhưng nền kinh tế Nhật và mục tiêu chính sách của ngân hàng trung ương vẫn đi vào ổn định, các điều kiện căn bản hỗ trợ việc tăng lãi suất trong tương lai đang hình thành ổn định. Thị trường sẽ theo dõi sát sao các cuộc họp tháng 1 và tháng 3, cũng như những ảnh hưởng từ đàm phán lương mùa xuân đến lối đi chính sách của ngân hàng trung ương Nhật. Trong tương lai, nhịp độ tăng lãi suất của ngân hàng trung ương Nhật sẽ trở thành tín hiệu quan trọng để quan sát sự phục hồi của nền kinh tế Nhật.
