Báo cáo mới nhất của Liên Hợp Quốc về "Triển vọng và Tình hình Kinh tế Thế giới" (WESP 2026) chỉ ra rằng, mặc dù nền kinh tế toàn cầu vẫn thể hiện sự đàn hồi nhất định dưới ảnh hưởng của lãi suất cao và cú sốc nhiều mặt, nhưng tốc độ tăng trưởng dự kiến sẽ giảm xuống còn 2.7% vào năm 2026, thấp hơn mức 2.8% của năm 2025; năm 2027 có thể sẽ tăng nhẹ lên 2.9%, nhưng vẫn thua mức trung bình dài hạn khoảng 3.2% trước đại dịch.
Thuế quan và Sự không chắc chắn: Căng thẳng thương mại lan rộng, khó khăn trong điều phối chính sách
Báo cáo cho rằng nguyên nhân chủ yếu khiến tăng trưởng "giảm tốc" là do môi trường bên ngoài: ảnh hưởng chậm của thuế quan dần xuất hiện, đồng thời sự không chắc chắn về địa chính trị gia tăng, cùng với sự hạn chế về không gian tài chính của một số nền kinh tế, làm cho đầu tư của doanh nghiệp và thương mại xuyên biên giới dễ trở nên bảo thủ hơn. Liên Hợp Quốc cảnh báo, nếu các nền kinh tế lớn thiếu sự điều phối chính sách vĩ mô mạnh mẽ hơn, áp lực hiện tại có thể đẩy nền kinh tế toàn cầu vào quỹ đạo tăng trưởng thấp kéo dài hơn.
Lạm phát và Điều kiện tài chính: Dữ liệu cải thiện, nhưng áp lực chi phí sinh hoạt chưa hoàn toàn tan biến
Về lạm phát, Liên Hợp Quốc dự kiến lạm phát toàn cầu sẽ tiếp tục hạ nhiệt: từ mức 3.4% của năm 2025, sẽ giảm xuống còn 3.1% vào năm 2026 (khoảng 4.0% vào năm 2024). Tuy nhiên, "giảm lạm phát" không đồng nghĩa với "giảm chi phí" - các khoản chi tiêu quan trọng như thực phẩm, năng lượng và nhà ở vẫn đang bào mòn thu nhập thực tế, đặc biệt cảm nhận rõ rệt hơn ở các nhóm thu nhập thấp.
Thương mại và Rủi ro tiềm ẩn: Xu thế hàng hóa ra sớm giảm sút, động lực có thể suy yếu
Liên Hợp Quốc cũng đề cập, vào năm 2025, hiệu suất thương mại toàn cầu đã tốt hơn dự kiến, phần nào liên quan đến các doanh nghiệp phát hàng trước để tránh thuế quan tiềm ẩn, cũng như thương mại dịch vụ mạnh; nhưng khi những yếu tố nhất thời này yếu dần và các rào cản thương mại vẫn tồn tại, tốc độ tăng trưởng thương mại dự kiến sẽ chậm lại vào năm 2026.
Trên khía cạnh tài chính, khi lãi suất giảm và tâm lý được cải thiện, điều kiện tài chính có xu hướng nới lỏng sẽ giúp khôi phục dòng vốn; tuy nhiên báo cáo cũng nhắc nhở rằng, tài sản có định giá cao (bao gồm một số ngành liên quan đến AI) và chi phí tài chính vẫn cao có thể trở thành hiểm họa khi biến động gia tăng.
