Ngày 26 tháng 3, thị trường ngũ cốc CBOT có xu hướng phân hóa. Hợp đồng tương lai ngô tiếp tục giảm, hợp đồng chính chạm mức thấp nhất trong ba tuần là 4,51 USD/bushel, chủ yếu do dự đoán diện tích trồng ngô mới của Mỹ sẽ mở rộng, tâm lý thị trường chịu áp lực. Theo khảo sát của Reuters, thị trường dự báo diện tích trồng ngô của Mỹ năm 2025 sẽ tăng lên 94,36 triệu mẫu Anh, tăng 4,2% so với năm 2024. Nếu báo cáo của USDA vào thứ Hai tới xác nhận dự báo này, cán cân cung cầu ngô sẽ chuyển sang dễ dàng hơn. Về mặt kỹ thuật, sau khi hợp đồng tương lai ngô phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng, có khả năng tiếp tục giảm xuống 4,30 USD/bushel.
Thị trường đậu tương thì phức tạp hơn, được hỗ trợ bởi dự đoán giảm sản lượng ở Brazil. AgRural Brazil đã hạ dự báo sản lượng đậu tương năm 2024/25 xuống 2,3 triệu tấn, còn 165,9 triệu tấn, ngắn hạn hình thành hỗ trợ cho các hợp đồng đậu tương. Tuy nhiên, dự đoán diện tích trồng vụ mới của Mỹ giảm có thể hạn chế không gian giá远期 giảm. Gần đây, các quỹ đã tăng vị thế bán ròng đậu tương, cho thấy thị trường vẫn giữ quan điểm dài hạn bi quan về đậu tương.
Hợp đồng tương lai lúa mì bị ảnh hưởng lớn bởi tình hình Nga-Ukraine. Do Điện Kremlin cho biết thỏa thuận an toàn vận chuyển Biển Đen cần được kích hoạt sau khi đáp ứng một số điều kiện nhất định, sự không chắc chắn về xuất khẩu Biển Đen đã giảm, khiến giá hợp đồng tương lai lúa mì chịu áp lực. KC lúa mì đỏ cứng mùa đông giảm xuống còn 5,67-1/2 USD/bushel. Mặc dù tình trạng hạn hán ở vùng đồng bằng Mỹ cung cấp một mức độ hỗ trợ cho lúa mì HRW, nhưng mưa đã làm giảm bớt một phần lo ngại và nhu cầu ở châu Á không tạo đủ hỗ trợ cho thị trường.
Dầu đậu tương là loại duy nhất được các quỹ tăng vị thế mua, trong 5 ngày gần nhất tăng thêm 4000 vị thế dài, chủ yếu do ảnh hưởng của chính sách nhiên liệu sinh học Mỹ. Còn bột đậu tương bị ảnh hưởng bởi nhu cầu chăn nuôi yếu, trong 30 ngày gần nhất có lũy kế vị thế bán ròng là 19.500 vị thế. Ngoài ra, Iran SLAL đã hoãn thầu mua 120.000 tấn bột đậu tương, cho thấy nhu cầu nhập khẩu bị trì hoãn, trong ngắn hạn gây áp lực lên giá bột đậu tương.
Nhìn về tương lai, trọng tâm thị trường sẽ chuyển sang báo cáo ý định trồng và hàng tồn kho quý của USDA. Nếu diện tích trồng ngô tăng nhiều hơn dự kiến, có thể tiếp tục áp chế giá; nếu diện tích trồng đậu tương thực sự giảm, có khả năng kỳ vọng giá tăng nhờ bù đắp vị thế bán. Thị trường lúa mì cần chú ý đến những thay đổi trong thỏa thuận Biển Đen, bất kỳ tiến triển nào cũng có thể gây ra biến động mạnh. Tổng quan, thị trường ngũ cốc trong bối cảnh các rủi ro vĩ mô và cuộc chơi cung cầu, ngắn hạn có thể vẫn chủ yếu dao động theo hướng giảm.
