Cuộc bầu cử Mỹ sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường?
Kết quả của các cuộc bầu cử Mỹ luôn có ảnh hưởng lớn đến thị trường tài chính toàn cầu, định hình tâm lý nhà đầu tư, chính sách và triển vọng kinh tế. Khi cuộc bầu cử Mỹ đang đến gần, các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ việc thay đổi quyền lực chính trị có thể ảnh hưởng thế nào đến các ngành và loại tài sản khác nhau.
Chính sách mơ hồ:
Tuy nhiên, khi Harris có một cuộc phỏng vấn không mấy nổi bật trên CNN, chiến dịch của cô đã gặp trở ngại lớn đầu tiên, mang lại động lực cần thiết cho đội ngũ Trump. Quan trọng hơn, khi sự hứng thú ban đầu với Harris giảm đi, sự tập trung dần chuyển sang chi tiết các chính sách, hoặc là thiếu các chính sách cụ thể. Về các vấn đề nóng như nhập cư, thuế quan, chính sách đối ngoại và ứng phó biến đổi khí hậu, hai ứng viên có sự khác biệt rõ ràng. Tuy nhiên, về chính sách kinh tế, ít nhất là đối với thị trường, lợi và hại không rõ ràng lắm.
Giảm Thuế và Chi tiêu:
Đảng Cộng hòa truyền thống là đảng ủng hộ giảm thuế, trong khi đảng Dân chủ có xu hướng ủng hộ chi tiêu nhiều hơn. Nhìn từ chính sách của họ, cả hai ứng viên đều không đi khỏi truyền thống. Trump muốn kéo dài Đạo luật Cắt Giảm Thuế và Việc Làm năm 2017 trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình, dự kiến hết hạn vào năm 2025, và hứa hẹn sẽ tiếp tục giảm thuế doanh nghiệp. Ngoài ra, còn có những biện pháp giảm thuế khác đang được lên kế hoạch. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi phần lớn các nhà đầu tư ủng hộ Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử vào ngày 5 tháng 11. Nhưng từ góc độ của cử tri, những lợi thế này không rõ ràng lắm. Đầu tiên, kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Mỹ vẫn tiếp tục chạy trong tình trạng thâm hụt ngân sách quá mức, nợ chính phủ đã tăng hơn ba lần trong khoảng thời gian này, đạt gần 35 nghìn tỷ đô la.
Núi nợ ngày càng tăng của Mỹ:
Nghiên cứu mô hình ngân sách của Trường Wharton thuộc Đại học Pennsylvania cho thấy nếu Trump thắng cử, nợ của Mỹ có thể tăng thêm 5,8 nghìn tỷ đô la trong thập kỷ tới, trong khi chính sách của Harris chỉ tăng 1,2 nghìn tỷ đô la. Nếu không giải quyết vấn đề thâm hụt ngày càng tăng của Mỹ, có thể xảy ra sự kiện nợ tương tự như khủng hoảng ngân sách nhỏ của Anh, vì liệu thị trường có còn tiếp tục không để ý lâu dài hay không đang là câu hỏi cần lưu ý.
Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung 2.0:
Một mối lo ngại khác là nguồn thu nhập mới duy nhất của Trump là tăng thuế suất cho tất cả các hàng nhập khẩu (10%), đặc biệt là thuế suất đối với hàng Trung Quốc lên tới 60%. Dù chính sách này có thành công trong việc đưa sản xuất trở lại Mỹ hay không, chi phí của các nhà sản xuất và bán lẻ trong nước sẽ tăng ngay lập tức, từ đó đẩy giá cả của một loạt các mặt hàng cần thiết dành cho người tiêu dùng Mỹ lên cao. Điều này có thể phá hoại nỗ lực chống lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, cũng sẽ giảm không gian cho việc giảm lãi suất của những người làm chính sách. Do đó, chính sách giảm thuế và tăng thuế của Trump sẽ đi kèm với sự không chắc chắn lớn, đây cũng là lý do tại sao một số doanh nghiệp có thể thích tính liên tục của chính sách mà chính phủ Harris mang lại. Đề xuất của Harris chủ yếu tập trung vào việc giúp các gia đình đối phó với cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt.
Thành tích kinh tế của Biden vừa vui vừa buồn:
Lạm phát cao luôn là điểm yếu lớn nhất của chính quyền Biden, vì nó che mờ thành tích kinh tế đáng lẽ ra sẽ khá tốt. Tuy nhiên, vấn đề của Harris là, dưới tư cách Phó Tổng thống, cô không thể hoàn toàn tách ra khỏi di sản của Biden.
Đối với đảng Dân chủ, có lẽ điều đáng lo ngại hơn việc thiếu chính sách thu hút là nguy cơ thị trường lao động có thể xấu đi trước ngày bầu cử. Cục Dự trữ Liên bang có vẻ sẽ bắt đầu hạ lãi suất trong cuộc họp vào tháng 9, nhưng đối với cử tri, động thái này có thể đã quá ít và quá muộn. Tồi tệ hơn, nếu tình trạng việc làm xấu đi không đi kèm với sự giảm lạm phát bất ngờ, thì khả năng giảm lãi suất sẽ không tăng lên nhiều, và Phố Wall cũng khó có được sự phản ánh tích cực nhiều.
Tóm lại: Cuộc bầu cử Mỹ sắp tới sẽ mang lại những động thái mới cho thị trường, thuế, chi tiêu chính phủ và chính sách quản lý sẽ đóng vai trò then chốt. Các nhà đầu tư nên sẵn sàng đối phó với những biến động tiềm ẩn và cập nhật thông tin khi môi trường chính trị thay đổi. Mặc dù phản ứng thị trường ngắn hạn có thể bị điều khiển bởi kết quả bầu cử, ảnh hưởng lâu dài sẽ phụ thuộc vào cách thực hiện các chính sách mới và tác động của chúng đến tăng trưởng kinh tế.
