Giá trị trung bình bốn tuần tiết lộ dấu hiệu tăng tốc sa thải
Dữ liệu trung bình di động bốn tuần mới nhất từ ADP cho thấy, tính đến ngày 25 tháng 10, các doanh nghiệp Mỹ sa thải trung bình hơn 11.000 người mỗi tuần, tăng rõ rệt so với trước đó. Xu hướng này chỉ rõ rằng, trước sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế và lãi suất cao, các doanh nghiệp đang thu hẹp quy mô tuyển dụng, dấu hiệu yếu kém của thị trường việc làm ngày càng nổi bật. ADP nhấn mạnh rằng việc đưa ra chỉ số mới nhằm làm mượt các biến động ngắn hạn và bắt kịp chính xác hơn xu hướng của thị trường lao động.
Phản ứng thị trường: Kỳ vọng giảm lãi suất gia tăng
Sau khi dữ liệu được công bố, hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt tăng, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn khoảng 4,08%. Chỉ số đồng đô la sau đó giảm, phản ánh lại sự định giá lại của nhà đầu tư đối với đường lối chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Kỳ vọng lãi suất ẩn chứa từ thị trường hoán đổi cho thấy, xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 tăng lên trên 60%, thị trường tài chính nhìn chung cho rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể có động thái chính sách nới lỏng hơn tại cuộc họp cuối năm, để đối phó với rủi ro suy giảm việc làm.
Hành động của doanh nghiệp: Làn sóng sa thải lại dậy sóng
Gần đây, nhiều doanh nghiệp lớn lần lượt công bố kế hoạch sa thải, bao gồm nhiều ngành công nghệ, sản xuất và bán lẻ. Báo cáo mới nhất từ tổ chức tư vấn Challenger, Gray & Christmas cho thấy, tổng số sa thải được các doanh nghiệp Mỹ công bố trong tháng 10 là cao nhất trong cùng kỳ 20 năm qua. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, chi phí tài trợ cao liên tục, động lực tiêu dùng giảm và trở ngại hành chính do chính phủ đóng cửa, đều thúc đẩy các doanh nghiệp chuyển sang mô hình “kinh doanh phòng thủ”.
Niềm tin người tiêu dùng giảm sút và kỳ vọng việc làm xấu đi
Kết quả khảo sát từ Đại học Michigan cho thấy, niềm tin của công chúng Mỹ vào thị trường lao động đang giảm mạnh. Khoảng 71% người được hỏi dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng trong năm tới, mức cao nhất từ năm 1980. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng tiếp tục giảm, càng xác nhận thêm phản hồi tiêu cực của tình trạng yếu kém thị trường lao động đối với kinh tế vĩ mô. Thị trường lo ngại rằng, nếu tình trạng yếu kém việc làm tiếp tục, chi tiêu tiêu dùng có thể suy giảm đáng kể trong những tháng tới, tăng nguy cơ suy thoái kinh tế.
Chính phủ đóng cửa gây rối việc công bố dữ liệu
Do chính phủ Mỹ bị đóng cửa kéo dài thời gian kỷ lục, báo cáo việc làm phi nông nghiệp chính thức buộc phải hoãn phát hành. Các nhà đầu tư và tổ chức do đó chuyển sự chú ý sang dữ liệu tư nhân như ADP để đánh giá tình trạng việc làm. Các chuyên gia kinh tế của Goldman Sachs dự đoán, nếu tính cả những nhân viên bị ảnh hưởng bởi “kế hoạch trì hoãn từ chức của chính phủ” vào thống kê, việc làm phi nông nghiệp tháng 10 có thể giảm khoảng 50.000 người, điều này có thể có nghĩa thị trường lao động thực sự yếu kém hơn nhiều so với dữ liệu bề mặt cho thấy.
Điểm chuyển chính sách đang gần kề
Các nhà phân tích cho rằng, việc thị trường lao động liên tục nguội đi cung cấp không gian chính sách cho Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất trong năm nay. Nếu lạm phát tiếp tục giảm trong vài tuần tới và tỷ lệ thất nghiệp được chứng minh là tăng, Cục Dự trữ Liên bang có thể khởi động một vòng nới lỏng mới tại cuộc họp tháng 12. Đồng thời, thị trường cũng đang tăng cường đặt cược vào việc giảm lãi suất hơn nữa vào đầu năm 2025.
