Những bất đồng trong nội bộ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trở nên rõ rệt
Nội bộ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lại xuất hiện những bất đồng rõ rệt về lộ trình giảm lãi suất trong tương lai. Hai thành viên có quyền biểu quyết FOMC trong năm nay đã thể hiện thái độ cẩn trọng, lo ngại rằng việc giảm lãi suất quá nhiều có thể làm chậm quá trình giảm phát, trong khi Phó Chủ tịch Bowman cùng thành viên mới Milan đề xuất giảm lãi suất mạnh và nhanh chóng. Sự phân rẽ này phản ánh rằng, trong môi trường kinh tế phức tạp, Fed đang gặp khó khăn trong việc cân bằng giữa mục tiêu kiểm soát lạm phát và việc làm.
Những người thận trọng: Lo lắng về rủi ro do nới lỏng quá mức
Chủ tịch Fed Kansas City, ông Schmid, nhấn mạnh rằng chính sách hiện tại “có phần hạn chế,” nhưng đang ở vị trí phù hợp. Ông cho rằng mức độ lạm phát vẫn cao, trong khi thị trường lao động mặc dù đã hạ nhiệt nhưng vẫn ổn định. Trong bài phát biểu, ông nhấn mạnh rằng Fed phải dựa vào dữ liệu để đưa ra quyết định, tránh sai lầm chính sách do nới lỏng quá sớm.
Chủ tịch Fed Chicago, ông Goolsbee, chỉ ra rằng việc quá phụ thuộc vào dữ liệu việc làm để thúc đẩy giảm lãi suất tập trung có thể tồn tại rủi ro. Ông cho biết môi trường hiện tại có thể xuất hiện dấu hiệu “tăng trưởng thấp kèm lạm phát,” và việc nới lỏng đột ngột sẽ khiến lạm phát khó quay về mức 2% hơn.
Những người ủng hộ nới lỏng: Kêu gọi đẩy nhanh giảm lãi suất
Trái ngược với lập trường thận trọng, Phó Chủ tịch Bowman phát biểu công khai rằng lạm phát ở Mỹ đã đủ gần mục tiêu của Fed, trong khi thị trường lao động yếu hơn dự kiến. Bà nhấn mạnh rằng, nếu các nhà làm chính sách hành động quá chậm, có thể “tụt hậu so với tình hình,” từ đó làm tăng thêm chấn động kinh tế.
Thành viên mới Milan thậm chí còn quyết liệt hơn, ông đề xuất qua một loạt động thái giảm lãi suất “ngắn hạn và mạnh” để đưa lãi suất nhanh chóng xuống mức trung tính. Ông còn đề xuất mỗi lần giảm 50 điểm cơ bản, với tổng mức giảm từ 150 đến 200 điểm cơ bản, nhằm tránh việc lãi suất cao tiếp tục gây áp lực thêm cho kinh tế.
Bất đồng phản ánh thách thức chính sách
Cuộc tranh luận này diễn ra sau khi Fed vừa triển khai đợt giảm lãi suất đầu tiên trong năm nay, phản ánh sự mâu thuẫn trong việc diễn giải tình hình kinh tế. Biểu đồ cho thấy một số quyết định không cần giảm tiếp trong năm, trong khi một số khác lại cho rằng cần tiếp tục giảm thêm ít nhất 50 điểm cơ bản.
Sự phân rẽ này không những tăng thêm sự không chắc chắn của thị trường đối với định hướng chính sách sắp tới, mà còn nhấn mạnh vào thế lưỡng nan của Fed trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và việc làm suy yếu. Khi các dữ liệu kinh tế lần lượt được công bố, sự bất đồng trong nội bộ có thể tiếp tục mở rộng, và thị trường sẽ chú ý theo dõi cách các nhà hoạch định tìm kiếm sự cân bằng giữa tăng trưởng bền vững và kiểm soát lạm phát.
