Dữ liệu phi nông nghiệp trở thành bài kiểm tra quan trọng cho phe mua trái phiếu
Sau khi nhanh chóng thiết lập vị thế mua trái phiếu Mỹ trong những tuần gần đây, các nhà giao dịch trái phiếu toàn cầu đang tập trung vào dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tháng 6 sắp công bố, coi đây là đá thử vàng quan trọng để xem liệu sự hồi phục của thị trường trái phiếu có thể tiếp tục. Trước đó, số liệu về vị trí trống việc làm ở Mỹ trong tháng 5 bất ngờ tăng mạnh, cho thấy thị trường lao động bền bỉ, ngay lập tức gây ra đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu Mỹ, khiến thị trường càng chú ý đến dữ liệu phi nông nghiệp sắp công bố.
Các nhà phân tích cho rằng, nếu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 thể hiện mạnh mẽ, nó sẽ làm suy yếu kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 7, có thể kích hoạt một số vị thế mua thu lợi nhuận và khiến lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trở lại.
Phe mua trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng cường, nhà giao dịch đẩy mạnh đầu tư
Chiến lược gia của Citigroup, David Bieber, trong báo cáo cho biết, vị thế mua trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng cường, sau khi có nhiều đầu tư chiến thuật trong tuần trước, sự bố trí mua thị trường đã "mở rộng đơn phương". Xu hướng này được thể hiện qua dữ liệu hợp đồng mở trên sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME), gần đây số lượng hợp đồng tương lai trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng vọt, trong khi đó lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm từ trên 4,4% xuống mức thấp nhất 4,185% vào thứ Ba tuần này.
Trên thị trường hợp đồng tương lai trái phiếu kỳ hạn 2 năm, số lượng vị thế mở đã tăng trong 10 ngày giao dịch liên tiếp, phản ánh các nhà giao dịch tiếp tục đẩy mạnh đầu tư cược vào trái phiếu Mỹ tăng giá.
Thị trường quyền chọn cũng thể hiện sự cược mua
Tâm lý cược mua trái phiếu Mỹ không chỉ thể hiện trên thị trường tương lai mà còn phản ánh trong thị trường quyền chọn. Thứ hai, một nhà giao dịch đã chi tới 32 triệu USD để mua quyền chọn cược trái phiếu kỳ hạn 10 năm sẽ tăng thêm, cho thấy các quỹ lớn đang cược lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục suy giảm.
Thị trường phổ biến kỳ vọng rằng Fed có thể khởi động chu kỳ cắt giảm lãi suất sớm nhất vào tháng 7 để đối phó với áp lực kinh tế chậm lại và lạm phát giảm sút. Tuy nhiên, liệu kỳ vọng này có được thực hiện hay không sẽ phụ thuộc nhiều vào kết quả dữ liệu phi nông nghiệp sắp công bố.
Dữ liệu nếu vượt kỳ vọng có thể gây ra làn sóng đóng vị thế
Chuyên gia chiến lược lãi suất toàn cầu của Columbia Threadneedle Investment, Ed Al-Hussainy, cho biết, hiện tại vị thế mua ngắn hạn trái phiếu Mỹ đã quá tập trung, xác suất thị trường định giá cắt giảm lãi suất 7 tháng hiện tại là khoảng 20%. Nếu báo cáo việc làm phi nông nghiệp công bố vào thứ tư thể hiện mạnh mẽ, ví dụ số lượng việc làm phi nông nghiệp tăng gần 200.000, sẽ có khả năng hoàn toàn xóa bỏ kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 7, dẫn đến làn sóng đóng vị thế nhanh trong thị trường.
Do đó, mặc dù thị trường hiện tại có xu hướng cược mua trái phiếu Mỹ, nhưng các nhà đầu tư vẫn giữ thái độ thận trọng và thông qua giao dịch đối phó để ngăn ngừa rủi ro lợi suất tăng cao.
Thị trường tiến hành đối phó để phòng ngừa lợi suất tăng
Trong hoạt động trên thị trường trái phiếu Mỹ hôm thứ Ba, đã có một số nhà giao dịch bắt đầu thiết lập vị thế đối phó, cược rằng sau khi dữ liệu phi nông nghiệp công bố vào thứ năm, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có thể tăng trở lại mức 4,3%. Nếu dữ liệu phi nông nghiệp vượt kỳ vọng, có thể gây ra điều chỉnh giảm ngắn hạn trong thị trường trái phiếu.
Dữ liệu phi nông nghiệp có thể gây ra biến động trên thị trường trái phiếu
Dữ liệu về việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Năm tuần này sẽ là đá thử vàng quan trọng cho phe mua thị trường trái phiếu, quyết định lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm hay tăng trở lại. Nếu dữ liệu việc làm yếu kém, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tăng lên, khả năng tăng giá trái phiếu Mỹ có thể kéo dài; nếu dữ liệu mạnh mẽ, lợi suất có thể tăng mạnh, thị trường ngắn hạn sẽ đối mặt với rủi ro biến động.
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu việc làm, tốc độ tăng lương và tỷ lệ thất nghiệp để đưa ra quyết định về đường lối chính sách của Fed và định hướng tiếp theo của thị trường trái phiếu toàn cầu.
