Giá dầu thô tiếp tục tăng, xung đột địa chính trị là lực đẩy chính
Sáng thứ Hai tại châu Á, giá dầu thô Brent đã tăng 5,5%, nối tiếp đà tăng hơn 7% vào tuần trước. Đà tăng bắt nguồn từ căng thẳng gia tăng giữa Israel và Iran, khi hai bên liên tiếp thực hiện các cuộc tấn công vào cuối tuần. Trước đó, Israel đã không kích cơ sở hạt nhân và lãnh đạo quân sự Iran, tấn công mỏ khí đốt South Pars phía nam Vịnh Ba Tư, khiến giàn sản xuất buộc phải đóng cửa.
Giá dầu tăng vọt phản ánh mức độ nhạy cảm cao của thị trường đối với nguy cơ gián đoạn tiềm tàng ở khu vực cung cấp năng lượng quan trọng Trung Đông. Các nhà phân tích cho biết, nếu xung đột leo thang thêm và lan sang các quốc gia sản xuất dầu gần đó, có thể gây ra sự bất ổn hệ thống trên thị trường năng lượng toàn cầu.
Tài sản an toàn tăng giá, trái phiếu Mỹ chịu áp lực
Căng thẳng địa chính trị đã thúc đẩy nhà đầu tư đổ vào các tài sản an toàn. Vàng và đồng USD tiếp tục xu hướng tăng, vàng được coi là có lợi thế cấu trúc trong việc chống lại rủi ro chiến tranh và lạm phát.
Tuy nhiên, mặc dù tâm lý trú ẩn an toàn gia tăng, nhưng trái phiếu chính phủ Mỹ lại không như kỳ vọng. Do lo ngại của nhà đầu tư về áp lực lạm phát từ việc giá năng lượng tăng vọt, giá trái phiếu Mỹ chịu áp lực, lợi suất tăng cao. Thị trường đang tái đánh giá viễn cảnh chính sách của Fed, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát hiện chưa ổn định.
Chuyên gia khuyến nghị: Năng lượng và vàng là biện pháp phòng hộ then chốt
Chiến lược gia chứng khoán của Bank J. Safra Sarasin, Wolf von Rotberg, cho rằng nhà đầu tư nên chuẩn bị cho tình trạng bất định lâu dài. Ông khuyến nghị: “Thông qua thị trường năng lượng để phòng hộ, hoặc tăng cường nắm giữ vàng để đối phó với khả năng xung đột leo thang, có thể là cách tốt nhất để bảo vệ danh mục đầu tư hiện nay.”
Ông nhấn mạnh rằng xu hướng tăng cấu trúc của giá vàng có thể sẽ được xúc tác thêm bởi rủi ro địa chính trị, đặc biệt trong môi trường kỳ vọng giảm lãi suất của Fed tiếp tục bị trì hoãn và lãi suất thực giảm.
Thị trường chứng khoán biến động, tài sản rủi ro chịu áp lực
Thị trường chứng khoán toàn cầu chịu áp lực trước cuộc khủng hoảng địa chính trị. Sau khi Israel không kích Iran, chỉ số MSCI thị trường phát triển đã ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ tháng Tư vào ngày thứ Sáu tuần trước. Hợp đồng tương lai của chỉ số S&P 500 của Hoa Kỳ giảm vào sáng thứ Hai, hợp đồng chỉ số chứng khoán châu Á cũng cho thấy xu hướng giảm của thị trường chứng khoán Hồng Kông và Sydney.
Chiến lược gia thị trường chính của JonesTrading, Michael O’Rourke, chỉ ra: “Đây là một sự leo thang đáng kể. Xung đột hiện tại sẽ kéo dài hơn và có ảnh hưởng rộng hơn.” Ông dự đoán tài sản rủi ro sẽ chịu áp lực trong ngắn hạn, đặc biệt là chứng khoán Hoa Kỳ vốn đã phục hồi trước đó.
Thị trường khu vực dao động không nhất quán
Các chỉ số chứng khoán chính của Trung Đông phần lớn giảm vào Chủ nhật. Chỉ số chứng khoán Ai Cập ghi nhận mức giảm lớn nhất trong ngày hơn một năm qua do lo ngại việc ngừng sản xuất khí đốt của Israel sẽ làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguồn cung nhiên liệu. Saudi Aramco được thúc đẩy bởi giá dầu tăng, giá cổ phiếu tăng, phần nào giảm bớt áp lực giảm của thị trường chung Ả Rập Xê-út. Tại thị trường Israel, cổ phiếu của nhà thầu quốc phòng Elbit Systems Ltd. tăng giá, kéo chỉ số cổ phiếu đi lên.
Rủi ro địa chính trị kết hợp với sự bất định vĩ mô
Nhà đầu tư vốn đã đối mặt với xung đột thương mại toàn cầu, các mối đe dọa thuế mới của Trump, chiến tranh Nga-Ukraine và bất ổn chính trị trong nước Hoa Kỳ. Nay, chiến sự ở Trung Đông thổi bùng lên thêm nhiều thách thức cho thị trường.
Giám đốc điều hành của Roundhill Investments, Dave Mazza, cho biết: “Đây có thể là cơ hội mua vào, nhưng do thị trường trước đó đã phục hồi mạnh mẽ, động lực tăng tiếp theo có khả năng bị hạn chế.”
Ông bổ sung rằng: “Trừ khi giá dầu tiếp tục duy trì ở mức cao và tăng lạm phát thực sự, còn không thì đây có khả năng chỉ là sự dao động tạm thời, chứ không phải là hoảng loạn hệ thống.”
