Ngân hàng Deutsche Bank trong báo cáo đặc biệt mới nhất cho biết, cuộc xung đột hiện tại ở Iran đang trở thành ngã rẽ của hệ thống thanh toán năng lượng toàn cầu, có thể thúc đẩy sự trỗi dậy của "nhân dân tệ dầu mỏ" và chấm dứt sự thống trị kéo dài nửa thế kỷ của "đô la dầu mỏ". Chiến lược gia Mallika Sachdeva của Deutsche Bank phân tích rằng, sự hỗn loạn địa chính trị đang thử thách vị thế độc quyền của đô la Mỹ trong thương mại dầu mỏ quốc tế. Theo dữ liệu giám sát vận tải được Deutsche Bank trích dẫn, hiện nay Iran đã đặt điều kiện thanh toán bằng nhân dân tệ như một trong những yếu tố phối hợp tiềm năng khi tàu thuyền đi qua eo biển Hormuz.
Phản ứng của Thị trường
Thị trường hàng hóa toàn cầu đã tăng mạnh kỳ vọng về sự đa dạng hóa các loại tiền tệ dùng để thanh toán. Khi eo biển Hormuz, nơi chiếm 20% lượng vận chuyển dầu khí toàn cầu, rơi vào tình trạng nửa tê liệt, giá dầu thô, lương thực và kim loại tiếp tục dao động ở mức cao. Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) cảnh báo rằng, việc phong tỏa eo biển có thể gây ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung phân bón, dẫn tới giảm sản lượng cây trồng toàn cầu, từ đó đẩy lạm phát lên cao. Mặc dù chính phủ Trump tuyên bố đã có tiến triển trong đàm phán, nhưng việc Mỹ gửi thêm 3000 binh sĩ đến Trung Đông đã làm giảm bớt niềm tin tích cực của thị trường, dòng tiền cho thấy tâm lý né tránh rủi ro vẫn chi phối thị trường trái phiếu.
Ảnh hưởng đến Ngành Công nghiệp
Quá trình giảm sự phụ thuộc vào đô la trong cơ sở hạ tầng thanh toán đang được đẩy nhanh. Báo cáo chỉ rõ rằng, hiện tại khối lượng dầu thô xuất khẩu từ Ả Rập Xê Út sang Trung Quốc đã đạt mức gấp 4 lần so với Mỹ, sự bất cân xứng trong cấu trúc thương mại này khiến nền tảng của thỏa thuận đô la dầu mỏ rung lắc. Hiện nay, các quốc gia vùng vịnh đã bắt đầu tích cực thử nghiệm các hệ thống thanh toán phi đô la, bao gồm cả "cầu tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng đa phương (mBridge)". Deutsche Bank cảnh báo rằng, những vết nứt trong hệ thống đô la dầu mỏ sẽ có những ảnh hưởng sâu rộng đến xu hướng thương mại toàn cầu và logic cấu trúc dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương các nước.
Bối cảnh Chính sách
Hệ thống đô la dầu mỏ từ khi được thiết lập vào năm 1974 đã là trụ cột của sự thống trị của đồng đô la. Tuy nhiên, cuộc chiến hiện tại ở Iran đang buộc các nước nhập khẩu năng lượng phải đánh giá lại các rủi ro an ninh và việc thanh toán. Trung Quốc, với tư cách là khách hàng dầu mỏ lớn nhất của Iran, đang tận dụng nhu cầu thị trường khổng lồ của mình để thúc đẩy vị thế quốc tế hóa của nhân dân tệ. Sự chuyển đổi vai trò tiền tệ này không đơn thuần là một biến động tài chính mà là sự thể hiện trực tiếp của cuộc đấu tranh địa chính trị trên bối cảnh tài chính, báo hiệu sự sụp đổ của trật tự tài chính năng lượng cũ dựa trên an ninh địa chính trị.
Triển vọng Đầu tư
Các nhà đầu tư tổ chức đang đánh giá lại phần bù rủi ro dài hạn của tài sản định giá bằng đô la. Nếu tỷ trọng nhân dân tệ trong thanh toán năng lượng tiếp tục tăng, tỷ lệ tham gia của đô la trong dự trữ và tiền tệ lưu trữ toàn cầu sẽ phải chịu áp lực giảm cấu trúc. Deutsche Bank khuyên các nhà đầu tư nên chú ý tới các tài sản hàng hóa định giá bằng tiền tệ phi đô la và cảnh giác với vòng xoáy lạm phát dài hạn do khủng hoảng năng lượng gây ra. Cùng với sự đa dạng hóa tiền tệ thanh toán năng lượng toàn cầu, logic định giá thị trường trái phiếu chủ quyền có thể được tái cấu trúc trong những năm tới.
