Thị trường vàng gần đây hoạt động mạnh mẽ, kể từ đầu năm giá vàng đã tăng hơn 20%, vào tháng 8 đã đạt mức cao nhất là 2531,75 USD. Tình hình kinh tế và chính trị hiện tại khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư. Đặc biệt là cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới, mang lại sự không chắc chắn lớn hơn, càng làm tăng nhu cầu về vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Tính đến đầu tháng 9, hiệu suất của vàng vượt trội hơn so với chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100. Dữ liệu cho thấy, đến ngày 10 tháng 9, giá vàng đã tăng hơn 21%, trong khi chỉ số S&P 500 tăng gần 15% và chỉ số Nasdaq 100 tăng 12,5%.
Nguyên nhân khiến vàng tiếp tục mạnh mẽ là do nhiều yếu tố, bao gồm sự không chắc chắn về chính sách tài chính, sức hút của tài sản trú ẩn an toàn, kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và ảnh hưởng của rủi ro địa chính trị toàn cầu.
Sự không chắc chắn về chính sách tài chính
Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ mang lại một chính sách tài chính mơ hồ, bất kể ai đắc cử, thâm hụt liên bang có thể sẽ tiếp tục gia tăng. Tỷ lệ nợ công so với GDP của Mỹ đã vượt 120%, điều này dọn đường cho lạm phát tăng cao trong tương lai, mà lạm phát tăng thường có lợi cho vàng. Ngoài ra, dù là chính sách giảm thuế của Trump hay kế hoạch mở rộng tài chính của Harris, cả hai đều cho thấy chính phủ sẽ tiếp tục mở rộng chi tiêu tài chính, hỗ trợ tiềm năng cho giá vàng tăng.
Nhu cầu trú ẩn an toàn tăng cao
Là một tài sản trú ẩn truyền thống, vàng được ưa chuộng trong thời kỳ kinh tế không chắc chắn và biến động thị trường. Khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất tăng lên, thị trường trái phiếu xuất hiện xu hướng "ngược lại", cho thấy kinh tế có thể vào giai đoạn chậm lại. Các nhà đầu tư có thể sẽ tăng cường nhu cầu về vàng để phòng ngừa rủi ro.
Kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang
Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ khởi động chu kỳ giảm lãi suất trong cuộc họp FOMC ngày 18 tháng 9. Môi trường lãi suất thấp giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, làm cho nó hấp dẫn hơn với các nhà đầu tư. Đặc biệt, nếu trong vài tháng tới Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất nhiều hơn dự kiến của thị trường, vàng có thể tiếp tục hưởng lợi từ môi trường chính sách này.
Rủi ro địa chính trị toàn cầu và xu hướng giảm sự phụ thuộc vào đồng USD
Ngoài ra, tình hình căng thẳng địa chính trị toàn cầu gia tăng và xu hướng một số quốc gia thúc đẩy "giảm sự phụ thuộc vào đồng USD" càng làm tăng nhu cầu về vàng. Lượng vàng mua của các ngân hàng trung ương tăng, đặc biệt là tại những thị trường quan trọng như Trung Quốc, đã hỗ trợ giá vàng tăng. Khi ngày càng nhiều quốc gia tìm cách thoát khỏi sự phụ thuộc vào đồng USD, tầm quan trọng của vàng như một tài sản dự trữ toàn cầu càng được nhấn mạnh.
Tổng quát lại, mặc dù thị trường không chắc chắn, vàng vẫn thể hiện xu hướng tăng giá. Trong mười năm qua, tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm của vàng đạt 8,4%, vượt xa tỷ lệ lạm phát. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo toàn giá trị lâu dài, vàng vẫn là một lựa chọn quan trọng.
