Ngân hàng Dự trữ Australia đang đối mặt với quyết định hạ lãi suất lần đầu tiên trong bốn năm. Mặc dù ủy ban chính sách tiền tệ vẫn cảnh giác với những bất ổn thương mại toàn cầu và áp lực lạm phát có thể do tăng trưởng tiêu dùng trong nước gây ra, thị trường dự đoán rộng rãi rằng ngân hàng trung ương này sẽ khởi động chính sách nới lỏng tại cuộc họp vào thứ Ba, hạ lãi suất tiền mặt xuống 25 điểm cơ bản xuống còn 4,1%. Nếu thực hiện, đây sẽ là lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Ngân hàng Dự trữ Australia kể từ tháng 11 năm 2020.
Dự kiến giảm lãi suất tăng cường, nhưng chính sách vẫn không chắc chắn
Theo khảo sát thị trường, khả năng hạ lãi suất khoảng 85%. Dữ liệu cho thấy áp lực giá cả ở Australia giảm nhanh hơn dự đoán của Ngân hàng Dự trữ Australia, và từ năm 2023, tăng trưởng kinh tế rõ ràng chậm lại. Nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Westpac, Luci Ellis, chỉ ra rằng Ngân hàng Dự trữ Australia có thể phải hạ triển vọng lạm phát, do sự giảm lạm phát và triển vọng kinh tế, điều này sẽ tăng khả năng cắt giảm lãi suất.
Tuy nhiên, thị trường không cho rằng Ngân hàng Dự trữ Australia sẽ bắt đầu một chu kỳ hạ lãi suất lớn. Ellis dự báo không gian để nới lỏng chính sách là giới hạn, "tối đa chỉ có 100 điểm cơ bản để hạ lãi suất". Ngoài ra, các nhà kinh tế của Ngân hàng Rabobank cũng chỉ ra rằng giá thuê, chi phí nhà mới và giá bảo hiểm đã giảm sự tăng trưởng, sản lượng sử dụng công suất của doanh nghiệp giảm, những yếu tố này cũng hỗ trợ dự báo hạ lãi suất.
Tại sao giữ nguyên lãi suất?
Dù thị trường rộng rãi dự báo hạ lãi suất, một số nhà kinh tế cho rằng Ngân hàng Dự trữ Australia vẫn có thể giữ nguyên lãi suất, với lý do bao gồm:
- Chi tiêu tiêu dùng hồi phục: Được kích thích bởi việc cắt giảm thuế và các gói trợ cấp của chính phủ, chi tiêu tiêu dùng đã phục hồi, nâng cao thu nhập khả dụng của hộ gia đình, từ đó kích thích tăng trưởng kinh tế.
- Giảm giá trị của đô la Australia đẩy chi phí nhập khẩu lên cao: Kể từ sau cuộc bầu cử ở Mỹ từ tháng 11 năm ngoái, đô la Australia đã giảm hơn 5%, điều này làm tăng giá các hàng hóa nhập khẩu và có thể làm gia tăng áp lực lạm phát.
- Thị trường lao động mạnh mẽ: Tỷ lệ thất nghiệp tháng 12 ở Australia vẫn ở mức thấp, tỷ lệ vị trí trống cao, cho thấy thị trường lao động vững mạnh, tăng trưởng lương có thể tiếp tục gia tăng.
Nhà kinh tế của Ngân hàng Commonwealth Australia, Gareth Aird, dự kiến khả năng Ngân hàng Dự trữ Australia giữ nguyên lãi suất ở mức 4.35% là ít nhất 20%. Nhà kinh tế của Bloomberg Economics, James McIntyre, cũng cảnh báo rằng thị trường có thể đánh giá thấp khả năng ngân hàng trung ương giữ nguyên tình hình.
Định hướng chính sách vẫn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế hơn nữa
Ngoài quyết định lãi suất lần này, thị trường cũng sẽ chú ý đến các dữ liệu kinh tế sắp được công bố, bao gồm dữ liệu lương của chính phủ vào thứ Tư và báo cáo việc làm vào thứ Năm. Ngoài ra, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Australia, bà Lowe sẽ có buổi phát biểu tại phiên điều trần quốc hội vào thứ Sáu, tại đây bà có thể cung cấp thêm giải thích về dữ liệu kinh tế mới nhất.
Trong lúc đó, Australia sẽ tổ chức cuộc bầu cử vào ngày 17 tháng 5 tới, chi tiêu chính phủ có thể tiếp tục tăng, gia tăng áp lực nhu cầu, từ đó ảnh hưởng đến quá trình giảm lạm phát. Một số nhà phân tích cho rằng thị trường có thể đã đánh giá cao dự báo hạ lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Australia tại cuộc họp lần này, ngân hàng trung ương vẫn có thể chọn cách chờ đợi để có thêm chỉ dẫn từ dữ liệu kinh tế.
JB Drax Honore, chiến lược gia trưởng khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, Sean Keane, cho biết: “Việc hạ lãi suất có thể hợp lý hơn vào cuối năm nay, nhưng hiện tại kinh tế Australia không thực sự cần giảm lãi suất ngay, do đó Ngân hàng Dự trữ Australia chưa chắc sẽ hành động ngay lập tức.”
Nhìn chung, quyết định giảm lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Australia vẫn còn rất chưa chắc chắn, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ tuyên bố của ngân hàng trung ương cũng như các dữ liệu kinh tế trong tương lai để đánh giá định hướng chính sách.
