Nếu Mỹ can thiệp trực tiếp vào tình hình Trung Đông, đồng đô la có thể là bên hưởng lợi lớn nhất
Ngân hàng ANZ cảnh báo rằng, nếu Mỹ trực tiếp can thiệp vào cuộc xung đột quân sự ngày càng leo thang giữa Israel và Iran hiện nay, không chỉ sẽ làm tăng căng thẳng địa chính trị mà còn có thể gây ra sự biến động mạnh mẽ trên thị trường quốc tế. Dưới tác động này, giá dầu có thể tăng vọt, trong khi đồng đô la có thể mạnh lên đáng kể do nhu cầu tránh rủi ro.
Khoon Goh, Giám đốc nghiên cứu châu Á của ANZ, chỉ ra rằng nếu Mỹ thực hiện hành động quân sự, chắc chắn sẽ tăng rủi ro cho eo biển Hormuz, một tuyến đường năng lượng quan trọng toàn cầu, gián đoạn vận chuyển dầu sẽ trực tiếp đẩy giá năng lượng tăng mạnh, từ đó gây ra phản ứng dây chuyền.
Giá dầu tăng cao không có lợi cho yên Nhật, đặc tính tránh rủi ro của đô la được củng cố
Truyền thống cho thấy, trong bối cảnh nguy cơ địa chính trị toàn cầu gia tăng, yên Nhật thường được coi là một đồng tiền an toàn. Tuy nhiên, Khoon Goh chỉ ra rằng, lần này yên Nhật có thể không được hưởng lợi như trước đây. Nguyên nhân chủ yếu là do giá dầu tăng tạo ra áp lực tiêu cực lên nền kinh tế Nhật Bản, do nước này phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng, giá dầu cao sẽ ngăn cản tiêu dùng nội địa và lợi nhuận của doanh nghiệp, làm giảm sức hút của yên Nhật như là một tài sản an toàn.
Ngược lại, đồng đô la có thể đón nhận làn sóng mua mạnh mẽ. Goh chỉ ra rằng, vị thế bán khống đô la hiện đang ở mức cao lịch sử, nếu bùng phát xung đột khiến các nhà đầu tư phải đảo ngược vị thế, đồng đô la có thể mạnh lên thêm. Điều này cũng sẽ làm cho trái phiếu chính phủ Mỹ, vàng và các tài sản tránh rủi ro khác đồng thời được săn đón.
Vàng và đô la có thể tăng cùng nhau, áp lực lên Fed gia tăng
Ngoài đồng đô la, tài sản an toàn truyền thống như vàng cũng có thể tăng mạnh do sự bất định gia tăng. Nếu tình hình Trung Đông phát triển thành một cuộc xung đột quân sự rộng lớn hơn, các nhà đầu tư toàn cầu sẽ liên tục chuyển sang các tài sản an toàn, tạo áp lực lớn lên thị trường chứng khoán toàn cầu.
Cùng lúc đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể đối mặt với khó khăn gia tăng trong việc kiểm soát lạm phát. Trong bối cảnh giá dầu cao, Mỹ có thể đón nhận một làn sóng lạm phát nhập khẩu mới, đặc biệt trong bối cảnh hiện nay giá cả đã bị đẩy cao bởi chính sách thuế quan, áp lực lạm phát có thể kéo dài hơn dự đoán của thị trường.
Goh phân tích rằng: “Xung đột kéo dài không chỉ làm tổn thương lòng tin toàn cầu mà còn có thể khiến Fed trở nên do dự hơn trên con đường hạ lãi suất.” Khi Fed đang đánh giá nguy cơ lạm phát gia tăng do chính sách thuế quan của chính phủ Trump, các yếu tố địa chính trị bổ sung có thể trì hoãn tốc độ điều chỉnh chính sách của họ.
Sự chú ý của thị trường chuyển hướng sang phản ứng của thị trường năng lượng và chính sách
Phản ứng của giá dầu hiện nay sẽ trở thành chỉ số quan trọng để đo lường tâm lý rủi ro. Nếu giá dầu Brent duy trì ở mức trên 90 USD mỗi thùng, thị trường có thể định giá tác động của xung đột địa chính trị đối với tăng trưởng kinh tế toàn cầu và con đường lạm phát rộng hơn.
Ngoài ra, thị trường tiền tệ cũng sẽ theo dõi chặt chẽ liệu các quan chức Fed có bày tỏ lo ngại về rủi ro địa chính trị trong các tuyên bố sắp tới và liệu có sự thay đổi nào có thể gây ra đối với sơ đồ lãi suất và dự báo kinh tế của họ.
