Giá đồng giảm vào thứ Hai, cho thấy bối cảnh giá năng lượng tăng do tình hình Trung Đông đã khiến lo ngại về lạm phát và lãi suất tạm thời lấn át sự hỗ trợ từ dữ liệu kinh tế tháng 1 đến tháng 2 của Trung Quốc tốt hơn kỳ vọng. Thông tin nhanh từ Refinitiv bạn cung cấp cho thấy hợp đồng đồng chính trên Sàn giao dịch Hàng hóa Thượng Hải kết thúc phiên giảm 0.87% xuống còn 99,720 nhân dân tệ mỗi tấn, trong ngày có lúc giảm đến 1.85%; vào lúc 07:30 GMT, hợp đồng đồng kỳ hạn 3 tháng trên LME đứng ở mức 12,760 USD mỗi tấn, giảm 0.16%. Trong khi đó, báo cáo của Reuters cho thấy dầu Brent duy trì trên mức 100 USD mỗi thùng, thị trường toàn cầu đang đánh giá lại tác động của chiến tranh đối với lạm phát và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương.
Dữ liệu Trung Quốc cung cấp hỗ trợ nhưng không đảo ngược tình hình
Dữ liệu từ tháng 1 đến tháng 2 do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc công bố hôm thứ Hai là mạnh hơn dự kiến. Báo cáo của Reuters cho thấy giá trị gia tăng công nghiệp trên quy mô lớn tăng 6.3% so với cùng kỳ năm trước, vượt dự đoán khảo sát là 5.0%; tổng mức bán lẻ hàng hóa tăng 2.8%, cao hơn dự đoán là 2.5%; đầu tư tài sản cố định tăng 1.8%, trong khi thị trường đã dự đoán giảm 2.1%. Những dữ liệu này cho thấy động lực kinh tế của Trung Quốc đầu năm mạnh hơn đánh giá trước đây của thị trường, về lý thuyết hỗ trợ giá đồng và các kim loại công nghiệp liên quan đến lưới điện, sản xuất và cơ sở hạ tầng.
Giá dầu và kỳ vọng lãi suất lại chi phối định giá
Nhưng hiện tại, biến số chính ảnh hưởng đến tâm lý kim loại là rủi ro lạm phát lần hai từ cú sốc năng lượng. Báo cáo ngày 16 tháng 3 của Reuters cho biết dầu Brent đã tăng lên gần 106.30 USD mỗi thùng, tăng đáng kể so với mức dưới 60 USD hồi tháng 1; Cục Dự trữ Liên bang sẽ cập nhật triển vọng chính sách trong tuần này, trong khi chiến tranh đã thúc đẩy thị trường điều chỉnh giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm. Đối với đồng, điều này có nghĩa là ngay cả khi nhu cầu Trung Quốc cải thiện phần nào, điều kiện tài chính và môi trường tỷ giá USD cũng có thể tạo ra thách thức mạnh hơn trong ngắn hạn. Nhận xét về "điều kiện tài chính tạo ra thách thức" là dựa trên phân tích mối quan hệ giữa giá dầu, kỳ vọng cắt giảm lãi suất và định giá hàng hóa.
Giá nhôm phân hóa phản ánh sự lệch lạc cung cầu
Thị trường nhôm thể hiện cấu trúc phức tạp hơn. Thông tin nhanh bạn cung cấp cho thấy giá nhôm trên Sàn giao dịch Thượng Hải giảm 0.45% xuống còn 25,170 nhân dân tệ mỗi tấn, nhưng giá nhôm kỳ hạn 3 tháng trên LME tăng 0.48% lên 3,456 USD. Trước đó, Reuters đã báo cáo rằng Alba ở Bahrain đã bắt đầu đóng cửa 19% công suất để đối phó với áp lực nguyên liệu và logistics kéo dài do sự xáo trộn tại eo biển Hormuz; Hindalco ở Ấn Độ cũng đã thông báo gián đoạn sản xuất một phần sản phẩm nhôm đùn do bất khả kháng nguồn khí năng lượng Trung Đông, mặc dù công ty cho biết hoạt động này chỉ chiếm dưới 0.1% tổng hoạt động. Điều này có nghĩa là lo ngại về nguồn cung ở thị trường nước ngoài đang hỗ trợ giá nhôm LME, trong khi thị trường Trung Quốc chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ tâm lý vĩ mô và nhịp độ nhu cầu nội địa.
