Sự tăng vọt của giá vàng thúc đẩy thị trường mới nổi hồi sinh
Sự tăng giá liên tục trên thị trường vàng quốc tế không chỉ mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư truyền thống mà còn trở thành động lực tăng trưởng cho các nền kinh tế thị trường mới nổi. Giá vàng tăng vọt lên mức cao lịch sử, khiến các quốc gia khai thác và dự trữ vàng đồng thời hưởng lợi, và các nhà đầu tư bắt đầu chú ý lại tiềm năng của các nền kinh tế mới nổi.
Là một trong những quốc gia sản xuất vàng quan trọng nhất thế giới, Nam Phi trở thành người chiến thắng lớn nhất. Các gã khổng lồ ngành khai thác mỏ của họ như Sibanye Stillwater, AngloGold Ashanti và công ty Gold Fields đã thấy giá cổ phiếu tăng gấp đôi trong năm, và thị trường chứng khoán Nam Phi có triển vọng đạt được thành tích tốt nhất từ năm 2005 đến nay. Moody's và các cơ quan đánh giá quốc tế khác cũng nâng hạng tín dụng cho các quốc gia xuất khẩu vàng ở châu Phi, biểu thị sự hồi phục rõ rệt của lòng tin đầu tư.
Hiệu ứng giàu có từ vàng làm tăng niềm tin thị trường
Hiệu ứng giàu có từ việc vàng tăng giá đang lan tỏa mạnh mẽ trong các thị trường mới nổi. Quản lý của công ty quản lý đầu tư William Blair, Daniel Wood, cho biết việc giá vàng tăng vọt lợi ích đặc biệt đối với các quốc gia như Nam Phi, Ghana và Uzbekistan – những quốc gia không chỉ có nguồn tài nguyên khoáng sản phong phú, mà còn có lượng dự trữ vàng lớn. Khi đồng đô la Mỹ yếu đi và các nước phát triển tăng trưởng chậm chạp, các nhà đầu tư đang đổ dồn sự chú ý vào những quốc gia có lợi thế "tài nguyên + dự trữ" kép này.
Uzbekistan nổi bật nhờ dự trữ vàng khổng lồ, đồng tiền của quốc gia này thể hiện tốt; Nam Phi đang chứng kiến lạm phát giảm và ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất kích thích tâm lý thị trường, chỉ số toàn bộ FTSE/JSE của châu Phi đã tăng hơn 30% trong năm. Nền kinh tế Ghana dưới sự lãnh đạo của tổng thống mới Mahama đã thoát khỏi bóng đen nợ nần, đồng cedi đã tăng giá gần 40%, nằm trong số các đồng tiền mạnh nhất thế giới.
Dòng vốn toàn cầu hướng tới tài sản vàng
Không chỉ các quốc gia sản xuất vàng hưởng lợi, mà các quốc gia dự trữ vàng cũng đang đạt được lợi nhuận thông qua các cấu trúc tài chính. Chiến lược gia Ning Sun của Ngân hàng Bang Boston cho biết, sự tăng giá vàng hiện tại không chỉ đơn giản do động lực tránh rủi ro, mà là kết quả kết hợp của môi trường tài chính thuận lợi và đồng đô la Mỹ yếu đi. Vàng đang chuyển từ một tài sản "tránh rủi ro trong khủng hoảng" trở thành công cụ cấu trúc dài hạn.
Đồng thời, các ETF vàng và làn sóng mua vàng của ngân hàng trung ương đang trở thành lực lượng chính thúc đẩy thị trường. Dữ liệu từ Hiệp hội Vàng Thế giới cho thấy, trong ba quý đầu năm nay, dòng tiền vào các ETF vàng toàn cầu lên đến 64 tỷ USD, lập kỷ lục lịch sử. Các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi tiếp tục gia tăng dự trữ vàng để phân tán rủi ro từ đồng đô la Mỹ và tăng cường độ ổn định tiền tệ.
Phố Wall lạc quan về tiềm năng tăng giá của vàng
Goldman Sachs đã nâng mục tiêu giá vàng vào cuối năm 2026 từ 4.300 USD lên 4.900 USD, trong khi Ngân hàng Mỹ dự báo giá vàng có thể vượt 6.000 USD vào mùa xuân năm sau. Cả hai tổ chức này đều khẳng định, tỉ lệ vàng trong danh mục đầu tư của các tổ chức và cá nhân hiện vẫn ở mức thấp, cho thấy đợt tăng này vẫn chưa đạt đến giai đoạn bong bóng.
Các nhà phân tích cho rằng, động lực lớn nhất trong tương lai cho thị trường vàng sẽ đến từ việc tái cấu trúc vốn. Nếu khu vực tư nhân chuyển dịch chỉ 1% giá trị tài sản trong trái phiếu Mỹ sang vàng, giá vàng có thể nhanh chóng vượt mốc 5.000 USD.
Kết luận
Khi các rủi ro địa chính trị gia tăng, đồng đô la Mỹ yếu đi và tình trạng dư thừa thanh khoản kết hợp lại, vàng không chỉ tái định hình cấu hình tránh rủi ro toàn cầu mà còn mang lại cơ hội phục hồi đáng kể cho các thị trường mới nổi. Các quốc gia sản xuất và dự trữ vàng đang trở thành tâm điểm mới của vốn toàn cầu, và bữa tiệc vàng này có lẽ chỉ mới bắt đầu.
