Khi cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sắp diễn ra vào ngày 17-18 tháng 12, sự quan tâm liệu có hạ lãi suất trong tháng này hay không đang gia tăng trên thị trường. Tuy nhiên, tuyên bố mới nhất của các thành viên hội đồng quản trị không cam kết rõ ràng sẽ thực hiện hạ lãi suất, mà thay vào đó thể hiện thái độ thận trọng "xem xét từng ngã rẽ". Họ nhất trí rằng hạ lãi suất vẫn là một lựa chọn có thể trong tương lai, nhưng quyết định sẽ dựa trên dữ liệu kinh tế mới nhất và hướng đi của lãi suất vẫn phụ thuộc vào các biến đổi của tình hình kinh tế.
Daly: Lãi suất cần tiếp tục giảm, thời điểm hạ phụ thuộc vào kinh tế
Vào ngày 3 tháng 12, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco Daly (Mary Daly) cho biết Cục Dự trữ Liên bang đang liên tục đánh giá tình hình kinh tế. Việc có hạ lãi suất vào tháng 12 hay không vẫn chưa chắc chắn, nhưng hạ lãi suất vẫn là công cụ chính sách chủ yếu của ngân hàng. Daly nhận định rằng để thích ứng với kinh tế, Cục cần dần dần hạ lãi suất, bất kể là tháng này hay sau đó. Bà lưu ý rằng mặc dù mức lạm phát đang tiếp tục giảm về mục tiêu 2%, song lập trường chính sách tiền tệ tổng thể vẫn còn mang tính hạn chế, làm cho việc hạ lãi suất trở nên quan trọng hơn.
Daly cũng đề cập rằng cung và cầu của nền kinh tế Hoa Kỳ khá cân bằng, và lãi suất trung tính có thể gần 3%. Tuy nhiên, do sự không chắc chắn của lãi suất trung tính, bà đề nghị Cục Dự trữ Liên bang thực hiện lộ trình hạ lãi suất chậm và thận trọng để điều chỉnh chính sách theo dữ liệu kinh tế.
Kugler: Chính sách được đánh giá từng giai đoạn, cảnh giác rủi ro
Thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang Kugler (Adriana Kugler) trong bài phát biểu cùng ngày cũng không rõ ràng ủng hộ việc hạ lãi suất vào tháng 12, mà nhấn mạnh rằng Cục sẽ đánh giá hiệu quả của các biện pháp chính sách trong từng cuộc họp. Bà nói rằng nền kinh tế Hoa Kỳ cơ bản ổn định, thị trường lao động hoạt động mạnh mẽ, tỷ lệ thất nghiệp gần mức toàn dụng. Mặc dù dữ liệu lạm phát PCE tháng 10 tiếp tục cho thấy lạm phát giảm về mục tiêu, nhưng Kugler cảnh báo rằng các rủi ro tiềm ẩn có thể cản trở xu hướng giảm lạm phát, vì vậy Cục cần duy trì cảnh giác.
Waller: Nghiêng về hạ lãi suất nhưng duy trì linh hoạt
Thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang Waller (Christopher Waller) đã bày tỏ thái độ ủng hộ việc hạ lãi suất trong bài phát biểu của mình. Ông cho biết việc hạ lãi suất vào tháng 12 là hợp lý, nhưng nếu dữ liệu công bố trước cuộc họp thay đổi dự báo của ông về xu hướng lạm phát, ông có thể thiên về giữ nguyên lãi suất. Waller thừa nhận tốc độ giảm của lạm phát có thể đang chậm lại, nhưng cũng cho rằng hiện không có dấu hiệu đáng kể về việc giá dịch vụ tăng lên.
Williams và Bostic: Nhấn mạnh định hướng theo dữ liệu, duy trì lựa chọn
Nhân vật thứ ba của Cục Dự trữ Liên bang, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York Williams (John Williams), đã đề cập trong bài phát biểu của mình rằng mặc dù rủi ro lạm phát và việc làm đang có xu hướng cân bằng, Cục vẫn có thể cần hạ lãi suất hơn nữa để đạt được thái độ chính sách trung tính. Ông nhắc lại rằng quyết định về lãi suất sẽ dựa trên dữ liệu kinh tế và sẽ theo dõi sát dữ liệu mới trước cuộc họp tháng 12.
Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta Bostic (Raphael Bostic) nói rằng ông chưa quyết định có ủng hộ việc hạ lãi suất trong tháng này hay không, nhưng tin rằng trong vài tháng tới việc hạ lãi suất là cần thiết. Ông cho rằng sứ mệnh kép hiện có của Cục — tối đa hóa việc làm và kiểm soát lạm phát — đã chuyển sang trạng thái cân bằng, điều này đã cung cấp cơ sở để điều chỉnh lãi suất.
Phản ứng thị trường: Tâm lý chờ đợi gia tăng
Dưới sự phát biểu thận trọng của các thành viên hội đồng quản trị, sự kỳ vọng của thị trường về việc hạ lãi suất trong tháng 12 đã biến động. Mặc dù trước đó thị trường dự đoán khả năng hạ lãi suất khá cao, nhưng với việc công bố thêm nhiều dữ liệu, nhà đầu tư vẫn còn hoài nghi về hướng đi của Cục.
Hiện nay, sự đồng thuận của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang là việc hạ lãi suất trong tương lai vẫn có thể là cần thiết, nhưng tốc độ hành động sẽ được đặt trọng tâm vào sự thận trọng, và việc xây dựng chính sách sẽ cân nhắc đầy đủ đến sự cân bằng tinh tế giữa tăng trưởng kinh tế và kiểm soát lạm phát.
