Việc Ả Rập Xê Út giảm giá dầu thô thu hút sự chú ý của thị trường
Khi thị trường năng lượng toàn cầu liên tục phát đi tín hiệu cung ứng dư thừa, Ả Rập Xê Út lại một lần nữa hạ giá dầu thô chủ lực cho thị trường châu Á, thu hút sự chú ý lớn của thị trường quốc tế. Mức điều chỉnh này đã đưa mức phí bảo hiểm của các loại dầu liên quan xuống mức thấp nhất trong năm năm qua, điều này phản ánh lo ngại của Ả Rập Xê Út về nhu cầu yếu trong tương lai và cho thấy các quốc gia sản xuất dầu chủ chốt đang nỗ lực giành giật thị phần.
Là một trong những quốc gia xuất khẩu dầu thô lớn nhất thế giới, chiến lược định giá của Ả Rập Xê Út thường được xem như một chỉ số quan trọng của thị trường dầu mỏ quốc tế. Các chuyên gia phân tích cho rằng, việc giảm giá lần này phản ánh sự đánh giá lại của Ả Rập Xê Út về cấu trúc cung cầu hiện tại của thị trường dầu mỏ và cũng có thể báo hiệu cạnh tranh sẽ gay gắt hơn trong những tháng tới.
Tốc độ tăng cung toàn cầu vượt dự kiến, tăng trưởng nhu cầu yếu
Nguyên nhân quan trọng dẫn đến đợt điều chỉnh giá này là việc nguồn cung toàn cầu tiếp tục tăng, đặc biệt sản lượng tăng nhanh của khu vực Châu Mỹ đã khiến thị trường một lần nữa rơi vào chu kỳ tích trữ. Sự tăng trưởng sản lượng của các quốc gia sản xuất chính như Mỹ, Brazil và Canada đã vượt mong đợi của thị trường, tạo ra áp lực đáng kể lên giá dầu.
Trong khi đó, tăng trưởng nhu cầu quốc tế lại tương đối nhẹ, trong nhiều khu vực, tiêu dùng mùa đông không có sự gia tăng rõ rệt. Sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế cũng làm giảm nhu cầu mua sắm của các nhà máy lọc dầu, dẫn đến tốc độ tăng trưởng nhu cầu dầu thô toàn cầu khó theo kịp sự mở rộng của cung ứng.
Các tổ chức phân tích cho rằng, nếu xu hướng mở rộng cung ứng này tiếp tục, thị trường có thể sẽ xuất hiện tình trạng dư thừa cấu trúc rõ rệt hơn trong vài năm tới.
OPEC+ duy trì chiến lược giảm sản lượng, nhưng thị trường phản ứng lạnh nhạt
Để đối phó với áp lực nguồn cung, OPEC+ trong cuộc họp gần đây đã xác nhận sẽ tiếp tục thực hiện kế hoạch giảm sản lượng hiện tại và duy trì hạn chế sản lượng trong quý đầu tiên của năm tới. Tuy nhiên, thị trường lại có phản ứng hạn chế với động thái này, cho rằng việc giảm sản lượng trong ngắn hạn khó có thể tạo ra sự cân bằng với nguồn cung phi OPEC đang gia tăng nhanh chóng.
Các chuyên gia năng lượng cho rằng, mặc dù chính sách sản lượng của OPEC+ có vai trò nhất định trong việc ổn định giá dầu, nhưng cấu trúc sản xuất dầu toàn cầu đã thay đổi nhiều so với vài năm trước, hiệu quả biên của chính sách giảm sản lượng đang giảm dần. Các quốc gia liên quan nếu muốn tái cân bằng thị trường có thể cần đến các biện pháp quản lý cung ứng lớn hơn hoặc kéo dài hơn.
Mối lo ngại về dư thừa nguồn cung gia tăng trong những năm tới
Báo cáo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế càng củng cố thêm mối lo ngại về mất cân đối cung cầu trong tương lai của thị trường. Dự báo mới nhất cho thấy, quanh năm 2026, thế giới có thể đối mặt với tình trạng dư thừa nguồn cung kỷ lục, điều này đồng nghĩa với việc giá dầu sẽ chịu áp lực dài hạn. Nhiều ngân hàng lớn trên phố Wall cũng đã hạ dự đoán về giá dầu trong tương lai, cho rằng cấu trúc cung cầu khó có thể cải thiện trong ngắn hạn.
Sau khi Ả Rập Xê Út công bố bảng giá mới nhất, giá dầu quốc tế đã nhanh chóng phản ứng. Hợp đồng dầu thô Brent đã xóa đi mức tăng trong phiên, biểu hiện sự yếu kém, cho thấy tâm lý thị trường vẫn rất thận trọng.
Các chuyên gia phân tích cho rằng, nếu xu hướng tăng cung tiếp tục, giá dầu có thể giảm sâu hơn nữa trong nửa đầu năm tới, bước vào một chu kỳ dao động mới.
Ảnh hưởng khu vực tăng cường, nhu cầu châu Á có thể thay đổi cấu trúc
Đợt điều chỉnh giá này có ảnh hưởng đặc biệt rõ rệt đối với thị trường châu Á. Là một trong những thị trường lọc dầu phát triển nhanh nhất thế giới, châu Á là khu vực xuất khẩu chủ lực của Ả Rập Xê Út. Tuy nhiên, trong bối cảnh tăng trưởng nhu cầu chậm lại, người mua nhạy cảm hơn với giá cả, khiến Ả Rập Xê Út phải giảm giá để duy trì thị phần.
Thị trường dự kiến, nếu giá dầu tiếp tục sụt giảm, một số nhà máy lọc dầu tại châu Á có thể tận dụng cơ hội để tăng sản lượng chế biến, đẩy nhanh sự thay đổi tồn kho khu vực, nhưng tổng thể nhu cầu khó có thể phục hồi nhanh chóng.
Các tổ chức tư vấn năng lượng cho biết, người mua châu Á sẽ theo dõi sát sao chiến lược định giá của Ả Rập Xê Út và những nhà sản xuất dầu khác trong tương lai, và sẽ điều chỉnh kế hoạch mua sắm dựa trên sự thay đổi chi phí.
