Mark Nash, nhà quản lý đầu tư cao cấp của Jupiter Asset Management, gần đây đã tăng cường đặt cược vào việc đồng yên Nhật sẽ tăng giá, cho rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tăng lãi suất vào năm 2025, cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng yên. Nash cho biết, hiện tại giá tài sản của Nhật Bản đang bị định giá quá thấp, trong khi lãi suất thực tế của Mỹ lại cao, điều này cung cấp một cơ hội giao dịch tuyệt vời cho các nhà đầu tư, cả hai yếu tố đều có lợi cho đồng yên. Theo thông tin, chiến lược trái phiếu lợi nhuận tuyệt đối của Nash đã có màn trình diễn xuất sắc trong năm năm qua, đánh bại gần 90% các đồng nghiệp.
Hiện nay, đặt cược vào việc đồng yên tăng giá đã trở thành vị thế tiền tệ lớn nhất trong quỹ của Nash, chiếm khoảng 15% tổng rủi ro của quỹ. Công ty quản lý quỹ có trụ sở tại London này đã tiếp tục tăng vị thế mua đồng yên vào thứ Hai tuần này và đã mua các cặp tiền đồng yên so với franc Thụy Sĩ, đô la Úc và đô la New Zealand.
Quan điểm của Nash phù hợp với lập trường trước đó của Vanguard và RBC BlueBay Asset Management, cả hai tổ chức này cũng cho rằng chi phí vay mượn của Nhật Bản có thể tăng, mặc dù kỳ vọng thắt chặt thêm trong năm nay đã giảm nhiệt. Trong bối cảnh này, dự báo chính xác tỷ giá đồng yên trở nên đặc biệt quan trọng: trước đó, nhiều nhà giao dịch đã đặt cược lớn vào sự mất giá của đồng yên, nhưng vào đầu tháng 8, sự tăng giá bất ngờ của đồng yên đã khiến họ thua lỗ nặng nề.
Nash dự đoán, nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bắt đầu tăng lãi suất dần dần vào năm tới và cuối cùng nâng lãi suất lên 1%, tỷ giá đồng yên so với đô la Mỹ có thể tăng lên khoảng 130. Hiện tại, tỷ giá đồng yên so với đô la Mỹ dao động quanh mức 145,09.
Ngoài ra, Nash cũng đã tăng cường đặt cược vào sự giảm giá của trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm để phản ánh kỳ vọng của ông về sự tăng lãi suất trong tương lai. Ngược lại, ông lại tỏ ra lạc quan về trái phiếu chủ quyền kỳ hạn 30 năm của nước này.
Nash chỉ ra rằng, do tính rủi ro cao của các giao dịch chênh lệch giá yên, nhiều nhà đầu tư đã bắt đầu rút lui khỏi các giao dịch này. Theo dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ, trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 8, các quỹ đầu cơ lần đầu tiên chuyển sang tăng đặt cược vào đồng yên kể từ năm 2021.
Ông kết luận: “Chúng tôi thực sự tin rằng cục diện thị trường đã thay đổi, nhà đầu tư nên tránh tham gia vào các giao dịch chênh lệch giá. Chính sách của Nhật Bản đang có vấn đề, do đó sự phục hồi của đồng yên là hợp lý.”
