Cuộc họp chính sách của Fed sắp diễn ra, thị trường tập trung vào mức độ giảm lãi suất
Fed sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tháng 9 vào ngày 17 tháng 9 theo giờ Bắc Kinh. Thị trường dự đoán sẽ có thông báo về lần giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 12 năm ngoái. Nhiều nhà kinh tế và nhà đầu tư cho rằng mức giảm lãi suất lần này sẽ là 25 điểm cơ bản, được coi là một động thái "giảm lãi suất phòng ngừa" thay vì điều chỉnh bắt buộc do suy thoái kinh tế. Giá thị trường hiện tại cho thấy khả năng cao là sẽ có ba lần giảm lãi suất trong năm nay.
Sự khác biệt giữa giảm lãi suất phòng ngừa và giảm lãi suất do suy thoái
Nhìn lại lịch sử, tính chất của việc giảm lãi suất của Fed quyết định đến hiệu suất của thị trường tài sản. Trong các chu kỳ giảm lãi suất do suy thoái năm 2000 và 2007, nền kinh tế toàn cầu phải chịu áp lực đi xuống, khiến cổ phiếu A và cổ phiếu Hồng Kông chịu áp lực. Ngược lại, các đợt giảm lãi suất phòng ngừa năm 2019 và 2024 được coi là hỗ trợ cho sự phục hồi kinh tế, và thị trường nói chung tăng trưởng.
Cổ phiếu A có triển vọng hưởng lợi, thanh khoản và ngành tiêu thụ được ưa chuộng
Theo quan điểm của ngành, nếu đợt giảm lãi suất lần này được thực hiện như dự kiến, cổ phiếu A có thể tăng nhờ vào sự cải thiện thanh khoản và nâng cao tâm lý ưa rủi ro. Về biểu hiện của từng ngành, các cổ phiếu công nghệ như TMT, cũng như những tài sản cốt lõi trong ngành tiêu thụ như thực phẩm và đồ uống, dịch vụ xã hội, chăm sóc sắc đẹp và dược phẩm sinh học có thể dẫn đầu. So với các ngành chu kỳ, ngành tăng trưởng và tiêu thụ dự kiến sẽ nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ hơn.
Cổ phiếu Hồng Kông nhạy cảm hơn, công nghệ và tiêu thụ có thể là người chiến thắng
So với cổ phiếu A, cổ phiếu Hồng Kông nhạy cảm hơn với môi trường thanh khoản bên ngoài. Đợt giảm lãi suất phòng ngừa thường thúc đẩy sự tăng trưởng ngắn hạn của cổ phiếu Hồng Kông, với sự biểu hiện nổi bật của các ngành tiêu thụ cần thiết và không cần thiết, công nghiệp và công nghệ. Các chuyên gia phân tích cho rằng nếu thanh khoản đô la Mỹ được cải thiện, thị trường cổ phiếu Hồng Kông có thể chào đón một đợt hồi phục trong ngắn hạn.
Giá vàng có thể lên rồi xuống, nhà đầu tư cần thận trọng
Trong bối cảnh giảm lãi suất phòng ngừa, giá vàng thường hưởng lợi ngắn hạn từ việc đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, nhờ đó được hỗ trợ. Nhưng khi kỳ vọng về cải thiện kinh tế gia tăng, dòng vốn có thể dần quay trở lại các tài sản khác, khiến giá vàng có thể điều chỉnh. Giá vàng hiện đã ở mức cao, nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro biến động.
Triển vọng và kết luận
Tổng quan lại, nếu lần giảm lãi suất của Fed được xác nhận là mang tính "phòng ngừa", thị trường cổ phiếu, đặc biệt là các lĩnh vực tăng trưởng và tiêu thụ của cổ phiếu A và Hồng Kông sẽ được hưởng lợi. Mặc dù giá vàng có thể hưởng lợi trong ngắn hạn, xu hướng tương lai của nó phụ thuộc nhiều hơn vào sự hồi phục của đồng đô la Mỹ và trái phiếu Mỹ. Nói chung, nhà đầu tư cần chú ý theo dõi tuyên bố và biểu đồ điểm của cuộc họp, để đánh giá lộ trình nới lỏng tiếp theo của Fed.
