Chỉ số đô la Mỹ tiếp tục giảm
Chỉ số đô la Mỹ mở đầu tuần này với đà suy yếu tiếp tục, tâm lý thị trường rõ ràng chuyển sang thận trọng. Sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp thấp hơn dự kiến, các nhà đầu tư đã tăng cường đặt cược vào chính sách nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang, khiến xu hướng của đô la tiếp tục chịu áp lực. Các nhà giao dịch nhìn chung cho rằng, trước khi dữ liệu lạm phát được công bố, đô la thiếu động lực để phục hồi.
Việc làm yếu kém củng cố kỳ vọng nới lỏng
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8 chỉ ra rằng, thị trường lao động Mỹ đang có dấu hiệu hạ nhiệt nhanh hơn. Số lượng công việc mới thấp hơn kỳ vọng của thị trường, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao nhất trong bốn năm. Kết quả này đã thúc đẩy thị trường nhanh chóng điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất, khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất mạnh mẽ hơn trong vài tuần tới đang tăng lên. Một số nhà phân tích của các tổ chức nhấn mạnh, nếu xu hướng chậm lại của việc làm tiếp tục, Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải có những hành động quyết liệt để ổn định kinh tế.
Cục Dự trữ Liên bang đối mặt với áp lực kép
Ngoài bản thân dữ liệu kinh tế, ảnh hưởng từ phía chính trị lên Cục Dự trữ Liên bang cũng đang gia tăng. Bộ Tài chính công khai đề xuất việc kiểm soát chặt chẽ hơn đối với quyền quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, đồng thời có nhiều đồn đoán liên quan đến sự thay đổi vị trí của chủ tịch từ Nhà Trắng. Rủi ro chính trị này gia tăng sự không chắc chắn cho thị trường, khiến các nhà đầu tư càng chú ý đến dữ liệu lạm phát trong tuần này để tìm kiếm hướng dẫn tiếp theo.
Xu hướng thị trường trái phiếu phản ánh lo ngại của thị trường
Phù hợp với xu hướng đô la suy yếu, lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ gần đây đã giảm đồng loạt. Lợi tức 10 năm giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng, cả lợi tức ngắn hạn và dài hạn đều giảm đồng bộ, cho thấy sở thích rủi ro của các nhà đầu tư đã giảm, chuyển sang các tài sản phòng thủ. Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng, sự giảm lợi tức không chỉ xuất phát từ dữ liệu việc làm yếu kém mà còn thể hiện kỳ vọng lạm phát trong tương lai sẽ duy trì ở mức nhẹ nhàng.
Dữ liệu CPI có thể trở thành bước ngoặt quan trọng
Trọng tâm chú ý tiếp theo của thị trường là chỉ số CPI cơ bản tháng 8 sắp được công bố. Nếu lạm phát thể hiện xu hướng nhẹ nhàng, sẽ càng ủng hộ khả năng giảm lãi suất, từ đó tăng áp lực giảm giá đô la. Ngược lại, nếu dữ liệu mạnh ngoài dự kiến, có thể buộc thị trường đánh giá lại con đường của Cục Dự trữ Liên bang. Ngân hàng Deutsche cùng các tổ chức khác cho rằng, tâm lý thị trường hiện đang thiên về xu hướng giảm, đô la muốn phục hồi phải dựa vào kích thích từ dữ liệu lạm phát vượt dự kiến.
Phân tích kỹ thuật vẫn nghiêng về xu hướng yếu kém
Xét từ góc độ kỹ thuật, chỉ số đô la đã phá vỡ đường trung bình quan trọng, xu hướng ngắn hạn có khả năng đi xuống. Nếu các mức hỗ trợ hiện tại bị phá vỡ, nguy cơ tìm đến mức thấp trước đó sẽ tăng lên. Trong chiều tăng, nhiều mức kháng cự vẫn kiên cố, điều này có nghĩa là không gian phục hồi của đô la vẫn hạn chế. Các nhà giao dịch nhìn chung có xu hướng chờ đợi trước khi công bố dữ liệu quan trọng.
Sự không chắc chắn gia tăng
Tóm lại, chỉ số đô la đang ở vào giai đoạn tinh tế với sự đan xen giữa dữ liệu kinh tế và kỳ vọng chính sách. Việc giảm nhiệt độ việc làm, đặt cược giảm lãi suất và các yếu tố chính trị kết hợp làm cho xu hướng của đô la thêm dễ tổn thương. Sự chú ý của thị trường đang tập trung vào báo cáo lạm phát sắp được công bố, điều này có thể trở thành đường ranh giới quyết định xu hướng tiếp theo của đô la. Trong ngắn hạn, trừ khi xuất hiện dữ liệu tích cực vượt dự kiến, nếu không, đô la có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực đi xuống.
