Lãi suất toàn cầu có xu hướng chậm lại, xu hướng giá vàng năm 2025 thu hút sự chú ý
Mặc dù chu kỳ nới lỏng toàn cầu dự kiến sẽ kéo dài đến năm 2025, nhưng dấu hiệu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc làm chậm lại tốc độ cắt giảm lãi suất và sự không chắc chắn về địa chính trị đang mang lại những yếu tố biến động mới cho nền kinh tế toàn cầu và xu hướng giá vàng.
Chính sách tiền tệ của Fed chậm lại, kỳ vọng thị trường phân hóa
Trong cuộc họp chính sách cuối cùng của tháng 12 năm 2024, Fed cho biết số lần giảm lãi suất trong năm 2025 sẽ giảm từ bốn lần dự kiến xuống còn hai lần. Điều chỉnh này phản ánh sức bền của nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì, đặc biệt là trong nửa đầu năm 2025 dự kiến sẽ duy trì trạng thái tương đối tốt. Hầu hết các ngân hàng và tổ chức cũng đã điều chỉnh dự báo lãi suất theo hướng này.
Ngân hàng Mỹ đồng thuận với Fed, dự kiến lãi suất sẽ giảm hai lần trong năm 2025, trong khi ngân hàng Wells Fargo thì thận trọng hơn, chỉ kỳ vọng giảm một lần. Ngược lại, TD Securities (TDS) lại có quan điểm bồ câu hơn về lãi suất, dự kiến giảm lãi suất bốn lần trong năm 2025, với lãi suất quỹ liên bang giảm xuống 3,50% vào cuối năm.
Các nhà phân tích của BlackRock nhận định, kinh tế Mỹ vẫn là điểm sáng trong các thị trường phát triển trên thế giới, nhờ ảnh hưởng đột phá của các "lực lượng lớn" như trí tuệ nhân tạo đối với chu kỳ kinh tế. BlackRock đã tăng mạnh đầu tư vào thị trường chứng khoán Mỹ nhưng đồng thời giảm đầu tư vào trái phiếu Mỹ, dự kiến lãi suất sẽ duy trì ở mức cao hơn thời kỳ trước đại dịch và lợi suất trái phiếu có thể tăng trong ngắn hạn.
Chính sách của Trump gia tăng sự không chắc chắn kinh tế địa chính trị
Tổng thống đắc cử Trump trước khi nhậm chức đã đe dọa áp đặt thuế quan đối với các nền kinh tế chủ chốt, chính sách này có thể thúc đẩy sản xuất của Mỹ nhưng cũng có khả năng gây ra áp lực lạm phát kéo dài và bất ổn kinh tế toàn cầu. TD Securities dự kiến rằng tác động của các chính sách này sẽ thể hiện vào quý 3 năm 2025 và có ảnh hưởng sâu rộng đến tăng trưởng toàn cầu cũng như niềm tin thị trường.
Các nhà phân tích nhận định rằng chính sách của Trump sẽ tiếp tục thúc đẩy xu hướng "phi đô la hóa", đặc biệt trong bối cảnh các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi mua vàng số lượng lớn, sự tương quan giữa vàng, đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu đã bắt đầu bị phá vỡ.
Triển vọng giá vàng: Đồng thời gặp biến động và cơ hội
Dù việc Fed làm chậm lại tốc độ cắt giảm lãi suất có thể tạo áp lực ngắn hạn đối với vàng, nhưng về lâu dài, các nhà phân tích vẫn lạc quan về xu hướng giá vàng. Ngân hàng Mỹ dự đoán rằng với việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, giá vàng có thể vượt ngưỡng 3.000 USD mỗi ounce.
Ngoài ra, sự không chắc chắn từ chính sách của Trump, kỳ vọng kinh tế toàn cầu bất ổn và căng thẳng địa chính trị liên tục sẽ hỗ trợ cho giá vàng. Các nhà phân tích hàng hóa cho rằng mặc dù sự thay đổi kỳ vọng lãi suất có thể ảnh hưởng đến nhu cầu vàng trong ngắn hạn, nhưng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn vẫn rất mạnh mẽ.
Triển vọng kinh tế toàn cầu và chiến lược đầu tư
Nhìn về phía năm 2025, sự bất chắc của kinh tế toàn cầu và rủi ro chính trị sẽ tiếp tục thử thách khả năng ứng phó của các nhà đầu tư. Các nhà phân tích đề nghị nhà đầu tư tập trung theo dõi động thái chính sách tiền tệ của Fed và hiệu quả thực hiện chính sách của Trump, đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị có thể gia tăng.
Giá trị trú ẩn của vàng sẽ càng rõ ràng trong môi trường phức tạp này, trở thành lựa chọn quan trọng để nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro không chắc chắn.
